【華龍傳媒】周報：AI編程模型技術進展顯著，開源社區關注度提升

（來源：華龍證券研究）

• 摘要：

  阿里巴巴正式發佈通義千問AI編程大模型Qwen3-Coder。2025年7月23日，阿里巴巴正式發佈通義千問AI編程大模型Qwen3-Coder，Qwen3-Coder模型擁有卓越的代碼和Agent能力，在Agentic Coding、Agentic Browser-Use和Foundational Coding Tasks上均取得了開源模型的SOTA（最佳性能）效果。基於Qwen3-Coder，網頁開發、AI搜索、深度研究等智能體應用將變得更智能、更高效。藉助Qwen3-Coder，剛入行的程序員一天就能完成資深程序員一周的工作，生成一個品牌官網最快只需5分鍾。Qwen3-Coder也極大降低了普通人入門編程的門檻，讓AI氛圍編程（Vibe Coding）真正成為現實，一句話就能生成精妙複雜的3D物理模擬過程。

• 行業內首個 Context Engineer：字節跳動TRAE 2.0 SOLO 正式發佈。2025年7月21日，TRAE SOLO 正式發佈。這場發佈會不僅回顧了 TRAE 的成長軌跡，更以 SOLO 的亮相為核心，展現了 TRAE 如何從 「代碼生成」 向 「軟件交付」 邁進，並以 Context Engineer 的形態為開發者帶來全新的協作體驗。在 SOLO 的使用體驗方面，開發者楊攀指出，Coding Agent 不只是給 Developer 用的，更是給 Builder 用的。

• 投資建議：隨着AI大模型在代碼生成與智能編程領域持續突破，模型開源生態加速演進，基礎模型正推動智能開發、低門檻編程及高效研發的全面升級，建議關注具備底層技術突破與開源生態影響力的企業，把握傳媒板塊兩條主線。①AI技術在遊戲和影視產業的應用正快速落地，成為降本增效的重要手段，看好兩個產業長期價值。建議關注巨人網絡、神州泰岳、愷英網絡、騰訊控股、心動公司、吉比特、網易、上海電影等。②關注IP產業鏈公司，IP商業化正在推動新消費格局，頭部公司通過IP創新運營和全球化佈局，實現了業績的大幅增長。建議關注泡泡瑪特、布魯可、閲文集團等。維持傳媒行業「推薦」評級。

•  風險提示：新技術發展不及預期；行業競爭加劇；新產品研發上線及表現不及預期；政策及監管環境趨嚴；宏觀經濟波動。

  1 一周市場表現

2025年7月21日-7月25日，申萬傳媒指數上漲2.37%。板塊個股漲幅前五名分別為幸福藍海（300528.SZ）、新華傳媒（600825.SH）、因賽集團（300781.SZ）、中國電影（600977.SH）、ST華通（維權）（002602.SZ）。板塊個股跌幅前五名分別為新華網（603888.SH）、世紀天鴻（300654.SZ）、掌閲科技（603533.SH）、神州泰岳（300002.SZ）、三人行（605168.SH）。

  2 行業要聞

行業內首個 Context Engineer：字節跳動TRAE 2.0 SOLO 正式發佈

2025年7月21日，TRAE SOLO 正式發佈。這場發佈會不僅回顧了 TRAE 的成長軌跡，更以 SOLO 的亮相為核心，展現了 TRAE 如何從 「代碼生成」 向 「軟件交付」 邁進，並以 Context Engineer 的形態為開發者帶來全新的協作體驗。TRAE 自今年初推出國際版 IDE 並陸續發佈三大核心功能（Cue代碼補全、Chat問答、Agent代碼生成）以來，用户規模迅速增長，目前月活已超100萬，累計生成並採納代碼超60億行，成為廣受開發者歡迎的AI IDE產品。隨着全新SOLO模式的發佈，TRAE邁入2.0階段，標誌着AI編程從1.0時代的「代碼生成」向2.0時代的「軟件交付」演進。SOLO以「任務中心」為核心，作為「Context Engineer」可智能整合開發全流程中的需求、代碼、部署等上下文信息，動態規劃路徑並調用工具鏈，實現從需求到交付的自動化閉環，大幅提升開發效率與交付質量。SOLO 通過集成 AI 協作與上下文管理，提供從需求文檔到代碼編輯、環境配置及服務運行的全流程自動化開發工具，實現高效精準的全棧開發體驗。在 SOLO 的使用體驗方面，開發者楊攀指出，Coding Agent 不只是給 Developer 用的，更是給 Builder 用的。在設計上， SOLO 模式從用户體驗角度出發將 Chat 放在左邊。功能上，SOLO 模式把 Terminal、Doc View、Browser功能從傳統 IDE 的底層功能提煉為一級入口，讓開發者有 all in one 的體驗，無需額外插件就能高效操作，大大增強了對 AI 工作的信賴度與可延續性。（來源：字節跳動技術團隊公眾號）

金科湯姆貓、奮達科技、福萊新材於AI智能硬件業務達成戰略合作

2025年7月22日，金科湯姆貓與深圳市奮達科技股份有限公司（以下簡稱「奮達科技」）、浙江福萊新材料股份有限公司（以下簡稱「福萊新材」）在紹興上虞舉行戰略合作簽約儀式，三方正式攜手，將利用各自的資源，在消費級AI智能陪伴機器人等終端硬件業務上，開展從研發生產到銷售渠道、從人才引進與培養到資本合作等方面的全方位深入合作。奮達科技作為消費電子領域的知名製造商，深耕智能硬件領域三十多年，具備強大的交付能力和研發實力，主營產品涵蓋電聲、健康電器、智能穿戴等多個品類。福萊新材則專注於塗布多功能複合材料的研發，憑藉其在新材料和塗層技術上的優勢，自主研發出「電子皮膚」，助力智能硬件產業發展。此次三方合作不僅將實現 「內容 + 製造 + 材料」 的優勢互補，還將拓展「AI+IP」產品矩陣、以全球化視野，打造強化 AI 智能硬件全鏈條能力，加速產品落地，提升全球市場競爭力。（來源：金科湯姆貓官方公眾號）

  3 重點公司公告

【新華都】2025年7月25日，公司發佈關於員工持股計劃授予預留份額完成股票過户的公告。新華都科技股份有限公司（以下簡稱「公司」）於近日完成「領航員計劃（五期）」員工持股計劃預留授予份額認購及非交易過户事項，涉及股份數量合計938,000股。本次員工持股計劃，預留份額授予價格2.92元/股，13名核心員工（非董監高）參與，認購資金2,738,960元，獲938,000股，未超上限，資金源於合法薪酬等。7月25日完成非交易過户，股票鎖定期12個月，鎖定期滿后依2025、2026年個人績效分兩批歸屬。該計劃與公司控股股東等無關聯或一致行動關係，各期獨立，不合並計算權益。

【江蘇有線】2025年7月26日，公司發佈關於2024年年度權益分派實施公告。江蘇省廣電有線信息網絡股份有限公司2024年度利潤分配方案經2025年6月27日股東會通過，A股每股派發現金紅利0.022元（含税），股權登記日2025年7月31日、除權（息）日與現金紅利發放日為2025年8月1日。分配對象為股權登記日收市后在冊全體股東，以總股本5,000,717,686股為基數，合計派發現金紅利110,015,789.09元（含税）。實施辦法方面，無限售條件流通股紅利由中國結算上海分公司派發，部分股東由公司自行發放；並對個人、證券投資基金、合格境外機構投資者（QFII）、香港聯交所投資者等不同主體，依據持股期限等情況明確扣稅規則，其他機構投資者和法人股東所得税自行繳納。

【華數傳媒】2025年7月16日，公司發佈關於2025年半年度業績快報公告。華數傳媒控股股份有限公司2025年半年度財務數據為初步覈算結果，尚未經會計師事務所審計，與半年度報告最終數據或有差異，投資者需注意投資風險。在主要財務數據上，本報告期營業總收入達443,520.54萬元，較上年同期的434,514.18萬元增長2.07%；營業利潤25,751.10萬元，同比下降6.12%；利潤總額25,904.44萬元，同比下降8.92%；歸屬於上市公司股東的淨利潤25,398.68萬元，同比增長4.63%，扣除非經常性損益后的歸屬於上市公司股東的淨利潤21,566.67萬元，同比增長18.62%。資產方面，本報告期末總資產2,971,841.12萬元，較期初增長2.35%；歸屬於上市公司股東的所有者權益1,519,215.27萬元，同比增長1.70%。上半年公司圍繞華數集團「基層基礎年」總體部署，落實三年發展行動計劃。報告期內，營收增長源於廣電5G、數字文旅業務，歸屬於上市公司股東淨利潤增長則受文化改制企業所得税免税政策影響。

4 本周觀點

阿里巴巴正式發佈通義千問AI編程大模型Qwen3-Coder

2025年7月23日，阿里巴巴正式發佈通義千問AI編程大模型Qwen3-Coder，編程能力登頂全球開源模型陣營。7月24日，全球AI開源社區Hugging Face更新了新一期大模型榜單，Qwen3-Coder登頂榜首。同時，海外知名AI模型聚合平臺Open Router發文表示，近兩天來，阿里千問模型API調用量已突破500億tokens。

Qwen3-Coder模型擁有卓越的代碼和Agent能力，在Agentic Coding、Agentic Browser-Use和Foundational Coding Tasks上均取得了開源模型的SOTA（最佳性能）效果。Qwen3-Coder是千問系列模型中首個採用混合專家MoE架構的代碼模型，總參數達480B，激活35B參數，原生支持256K token的上下文並可擴展至1M長度。阿里巴巴率先開源當前最強大版本：Qwen3-Coder-480B-A35B-Instruct 模型。Qwen3-Coder在代碼佔比70%的7.5T數據上預訓練，在后訓練階段進行了編程任務及智能體任務的強化學習，最終實現了通用能力、代碼能力及Agent能力的飛昇。

基於Qwen3-Coder，網頁開發、AI搜索、深度研究等智能體應用將變得更智能、更高效。Qwen3-Coder能幫助程序員完美完成基礎編程任務，編程工作效率大幅提升，代碼測試、查詢生成等工作從人工編寫的數小時驟降至數分鍾。Qwen3-Coder也極大降低了普通人入門編程的門檻，讓AI氛圍編程（Vibe Coding）真正成為現實，一句話就能生成精妙複雜的3D物理模擬過程。藉助Qwen3-Coder，剛入行的程序員一天就能完成資深程序員一周的工作，生成一個品牌官網最快只需5分鍾。

Qwen3-Coder已在魔搭社區、Hugging Face等平臺開源，全球開發者都可以免費下載使用。截至目前，千問系列編程模型全球下載量已突破2000萬次，是全球最受歡迎的開源編程模型。

4 投資建議：

隨着AI大模型在代碼生成與智能編程領域持續突破，模型開源生態加速演進，基礎模型正推動智能開發、低門檻編程及高效研發的全面升級，建議關注具備底層技術突破與開源生態影響力的企業，把握傳媒板塊兩條主線。①AI技術在遊戲和影視產業的應用正快速落地，成為降本增效的重要手段，看好兩個產業長期價值。建議關注巨人網絡、神州泰岳、愷英網絡、騰訊控股、心動公司、吉比特、網易、上海電影等。②關注IP產業鏈公司，IP商業化正在推動新消費格局，頭部公司通過IP創新運營和全球化佈局，實現了業績的大幅增長。建議關注泡泡瑪特、布魯可、閲文集團等。維持傳媒行業「推薦」評級。

5 風險提示

1）新技術發展不及預期。技術發展存在不確定性，例如AI技術在內容創作中的應用可能因技術瓶頸、數據安全或算法偏見等問題，導致其未能充分發揮預期效果。

2）行業競爭加劇。若后續傳媒行業競爭加劇，可能會影響相關公司的毛利率水平，進而影響相關公司的盈利能力。

3）新產品研發上線及表現不及預期。AI驅動的內容生成工具雖能提升創作效率，但若內容質量不佳或用户體驗欠佳，可能影響市場反饋。

4）政策及監管環境趨嚴。受國家相關政策和職能部門監管，政策收緊可能影響相關公司經營。國家陸續出臺多項政策，鼓勵人工智能的快速發展和創新，但也對數據安全、內容合規等方面提出了更高要求。

5）宏觀經濟波動。宏觀經濟環境對傳媒行業影響顯著。在經濟增長放緩或不穩定時期，廣告主可能減少廣告投放，導致傳媒企業收入下降。

本文摘自報告：《傳媒周報：AI編程模型技術進展顯著，開源社區關注度提升》

報告發布日期：2025年07月29日

報告發布機構：華龍證券

分析師   王佳琪：S0230525040001