Arm豪賭AI研發拖累短期利潤！Q2展望受挫觸發，盤后暴跌逾8%

全球應用最廣泛的計算機芯片技術提供商Arm Holdings(ARM.US)因加大新產品研發投入，發佈了低於預期的第二財季利潤指引。這一前景指引令投資者感到意外，該股股價在盤后下跌超8%。另一家專注於智能手機芯片的企業高通(QCOM.US)在發佈財報后也出現下跌。

Arm Holdings於美東時間周三盤后發佈第一財季業績報告，數據顯示，截至6月的第一季度，Arm營收增長12%至10.5億美元，每股收益為35美分，均符合分析師預期。

其中，授權收入為4.68億美元，同比下降1%，高於分析師平均預期的4.56億美元;特許權使用費收入為5.85億美元，同比增長25%，略低於分析師預期的5.95億美元。

展望未來，Q2營收預計為10.1億至11.1億美元，分析師預期為10.6億美元;剔除部分項目后每股收益預計為29至37美分，而分析師平均預期為35美分。

Arm正不斷增加支出以更好地把握人工智能熱潮機遇。公司首席執行官勒內·哈斯(Rene Haas)在採訪中表示，Arm致力於研發能鞏固自身在AI領域地位的技術。

他指出，短期來看，支出激增會影響利潤，但長期將推動公司更強勁地增長。「我們做出了加大投資的明確決定，正在加速研發投入。」

此前，英特爾(INTC.US)、德州儀器(TXN.US)等芯片企業均發佈了不及預期的業績展望，投資者則擔憂於關税影響可能削弱AI相關需求帶來的增長動力。哈斯稱，Arm尚未發現與關税相關的需求提前釋放現象，他對AI基礎設施領域的支出保持強勁「相當有信心」。

Arm股價在常規交易時段收於163.33美元，2025年以來累計上漲32%。該股此前隨芯片板塊一同走高，投資者認為該股是AI支出的受益標的。

在哈斯的帶領下，Arm正試圖轉型為更全面的半導體設計提供商，尤其專注於數據中心芯片領域，力求在不斷增長的AI基礎設施支出中佔據更大份額。

哈斯在與分析師的電話會議中提到了「星際之門AI計劃」(Stargate AI project)帶來的機遇。該計劃由OpenAI和Arm的母公司軟銀集團(SoftBank Group Corp.)支持，將包括大規模數據中心建設。作為技術合作夥伴，Arm可為這些新設施提供完整的芯片設計方案。

哈斯表示，芯片設計工作已啟動，但拒絕透露更多細節，包括涉及的半導體類型及發佈時間。

Arm的收入來源有兩方面：一是客户使用其設計和標準的授權費;二是芯片量產出貨后的單位專利費。

Arm技術長期以來因支持低功耗芯片設計而廣受歡迎，這種特性使其天然適配手機這類對續航要求極高的設備市場，特許權使用費的很大一部分來自該領域。分析師傳統上以該公司業績作為觀察智能手機行業需求的窗口。Arm 賺得多，往往意味着手機市場景氣;賺得少，則可能預示需求疲軟。

然而，如今一些科技巨頭正試圖通過自主設計數據中心芯片來增強獨立性和獨特競爭力，而這些企業中許多都是Arm的授權客户。

這家總部位於英國劍橋的公司，已從為芯片製造商提供基礎技術模塊及核心技術授權，轉向提供更完整的設計藍圖。其目標是讓產品對亞馬遜AWS、微軟等大企業更具吸引力，但這一舉措也意味着侵入高通等芯片製造商客户的領地。