瑞聲科技(02018)午后由跌轉漲 機構料其上半年業績強勁

金吾財訊 | 瑞聲科技(02018)午后由跌轉漲，早盤一度跌近1.5%，暫報41.75港元，漲2.2%，振幅3.92%，成交額2.2億港元。

招銀國際預估AAC聲學科技2025年上半年（1H25E）將實現強勁的營收/淨利潤同比增長24%/66%，主要驅動因素包括：1）聲學/汽車精密組件：安卓品牌的SLS/組合揚聲器升級、AI眼鏡訂單以及汽車聲學國內客户訂單突破；2）電磁傳動：側鍵模組規格升級及新品量產；3）精密結構件：安卓摺疊屏手機外殼、AI手機均熱板（VC）及鉸鏈訂單；4）光學：因高端鏡頭（7P/WLG）和攝像頭模組（OIS/潛望式）份額提升與規格升級。因光學/精密結構件業務超預期且光學毛利率改善，該機構將2025-2027年EPS預測上調8-12%。新目標價63.54港元（SOTP估值法）對應25.3倍2025年市盈率。當前該股估值為16.0倍/13.4倍2025/26年市盈率倍數，顯著低於49%/20%的業績增速，估值具有吸引力。重申買入評級。