一周熱榜精選：特朗普鮑威爾正面交鋒！泰柬邊境衝突升級

登錄新浪財經APP 搜索【信披】查看更多考評等級

特朗普當面要求鮑威爾降息，暫不換人！美國達成數個貿易協議，歐盟做好反制準備。泰柬邊境擦槍走火，法國擬承認巴勒斯坦，俄烏談判再度破裂……本周你錯過哪些刺激行情？

AI播客：換個方式聽新聞下載mp3

音頻由釦子空間生成

行情回顧

美元指數本周呈現下跌趨勢，料將錄得過去四周最大單周跌幅。市場預計，美聯儲下周料將不受政治壓力繼續按兵不動，美國與日本、菲律賓、印尼等國達成貿易協議，與歐盟的談判前景樂觀，美元的避險屬性減弱。截至發稿，美指報97.80。

現貨黃金本周先漲后跌，但整體仍顯示出一定的韌性。周初，在美元走軟和美債收益率下行的帶動下，黃金一度漲至五周新高，但隨后的關税協議讓黃金回調。截至發稿，現貨黃金報3346.63美元/盎司。

非美貨幣方面，受日本執政聯盟參議院選舉大敗、美日達成貿易協議影響，美元兑日元本周錄得下跌，最低觸及145.85，為四周以來首次收跌。受弱勢美元提振，歐元、英鎊和澳元兑美元本周均錄得上漲。

國際油價承壓下跌后略有回升，整體料將變動不大。國際貿易局勢緩解以及美國原油庫存降幅超預期，但其他懸而未決的貿易談判和俄烏談判的不確定性，限制了油價的進一步上漲。

風險資產方面，截至周四收盤，標普500指數連續第四個交易日創新高，為去年12月以來最長連漲紀錄。納指則創下7月的第12個紀錄高位。道指一度距離歷史新高僅一步之遙。比特幣價格震盪走低，料將是五周以來首次錄得下跌。

投行觀點精選

德意志銀行策略師警告，若特朗普撤換鮑威爾，30年期美債收益率可能飆升超過50個基點，建議通過押注收益率曲線陡峭化來對衝美聯儲獨立性風險。

摩根士丹利分析稱，特朗普有多種加税方式，實際關税可能升至高達20%，而市場可能尚未定價關税的全部影響。

巴克萊認為，美日貿易協議短期或利好日元。荷蘭合作銀行表示，如果加息的可能性增加，日元可能會升值。

高盛稱，儘管達成了貿易協議，美元仍將承壓。另外，高盛不再預計歐洲央行年內還有降息，此前預測9月將再次25個基點。

一周大事紀

1. 特朗普視察美聯儲大樓，與鮑威爾就工程超支交鋒並再促降息

周四，美國總統特朗普罕見造訪美聯儲總部，與主席鮑威爾就總部翻修項目的成本問題正面交鋒。特朗普指出，項目預算已飆升至31億美元，而鮑威爾則反駁稱該數據不準確，雙方在媒體面前公開分歧。

特朗普以半開玩笑的語氣表示，在私營企業中，如此嚴重的超支通常會導致項目經理被解僱，但他強調此番言論並非針對鮑威爾個人，而是希望工程能按計劃順利推進。

在視察過程中，特朗普再次公開敦促美聯儲降息。他表示，儘管翻修過程中確有「奢侈」的部分，但出於安保要求與地下施工的複雜性，他對部分成本上漲表示理解。他同時重申，與鮑威爾的會談「氣氛良好」，並稱翻修超支不足以構成撤換鮑威爾的理由，強調不想把這兩件事掛鉤，只希望看到利率必須下降。

就在前一日，特朗普在社交平臺上再次抨擊鮑威爾，指責其拒絕降息導致美國家庭承壓、國家利息負擔加重。他聲稱，如果利率能下降3個百分點，美國每年將節省1萬億美元。

但被譽為「美聯儲傳聲筒」的《華爾街日報》記者Nick Timiraos指出，這一説法缺乏現實基礎，美國在2024年的利息支出已達1.1萬億美元，大幅削減難以實現。

本周圍繞美聯儲翻修項目的爭議迅速升溫。佛羅里達州共和黨眾議員安娜·保利娜·盧納已正式向司法部遞交刑事指控動議，指控鮑威爾在國會聽證會上提供虛假證詞。美國財政部長貝森特也公開批評稱，一個年虧損逾千億美元的機構竟耗巨資翻修辦公大樓，美聯儲的非貨幣政策行為必須接受全面審查。

對於鮑威爾的未來去留，貝森特表示，目前沒有理由要求其提前辭職，任期仍將持續至明年5月。他指出，雖然接班人選尚未敲定，但候選名單「非常長」，涵蓋現任理事和地區聯儲主席，預計將在今年12月或明年1月正式宣佈繼任人選。

本周早些時候，一封偽造的鮑威爾辭職信在特朗普支持者之間廣泛傳播。信中不僅拼寫錯誤頻出，連美聯儲印章都模糊失真，鷹徽圖案亦明顯變形，顯示這是一封AI生成的假信。猶他州共和黨參議員邁克·李及右翼評論員本尼·約翰遜先后轉發，隨后迅速刪除相關內容。

此外，美聯儲本周還遭遇新的法律挑戰。資產管理公司Azoria Capital已對鮑威爾及部分聯邦公開市場委員會成員提起訴訟，指控其閉門會議程序違反《陽光政府法案》，要求自下周二起的利率決策會議起向公眾開放相關審議過程。這一指控為本已複雜的美聯儲局勢再添變數。

2. 特朗普關税動態：15%起徵，與日本達成協議，歐盟擬好反制措施

美國總統特朗普本周宣佈，將於8月1日前設定一項新的「對等關税税率」制度，關税幅度將在15%至50%之間。其中，少數與美國「關係不佳」的國家將適用最高50%的關税。

此舉標誌着特朗普政府在全球貿易政策上邁出更激進的一步，針對未能與美方建立合作框架的國家，實施更高水平的懲罰性徵税。

周二，特朗普宣佈與日本達成一項被其稱為「有史以來最大規模的交易」的雙邊貿易協議。根據特朗普的説法，將對日本商品徵收15%的關税，而日本則承諾向美國投資5500億美元。

對此，日本首相石破茂迴應稱，將把對美國汽車的進口關税從現行25%下調至15%。他表示，日方將認真評估協議內容，並在必要時與特朗普總統進行通話或舉行面對面會談。

除日本外，特朗普本周還宣佈與菲律賓和印尼達成雙邊貿易協議。與菲律賓的協議是其在過去三個月內簽署的第五項貿易協定，內容包括美方對菲方進口商品徵收19%關税，而菲方對美國產品則全面免税。印尼方面則同意取消對99%美國產品的關税障礙，調整非關税壁壘，並接受美方機動車安全標準。

另外，韓國政府計劃效仿日本，將韓企對美超1000億美元投資計劃作為經貿談判籌碼，以換取關税減免。

在與歐盟的談判方面，雙方近期據悉亦取得進展，正接近達成一項對大多數進口商品統一徵收15%關税的協議。然而，在鋼鐵與汽車等敏感領域仍存較大分歧。

據悉，歐盟成員國已基本接受15%的税率框架，談判代表正努力將汽車納入協議體系之中。不過，對於超過配額的鋼鐵與鋁製品，美方擬徵收高達50%的懲罰性關税。

歐盟仍將繼續優先通過談判破局，力爭避免貿易對抗全面升級，但仍投票通過了對美國產品加徵反制關税的措施，總額達930億歐元。若美歐無法在8月1日前達成滿意的貿易協議，反制措施將於8月7日生效。

此外，歐盟還可能動用「反脅迫工具」（ACI）應對美方的強硬立場。該工具若獲得成員國特定多數支持，將允許歐盟在短時間內啟動全面報復行動，包括對美國科技巨頭加徵數字税、限制美國對歐投資，以及收緊美國產品進入歐盟市場的通道。

3. 泰柬邊境「地雷」被引爆！

7月24日，柬埔寨與泰國邊境地區發生激烈衝突，局勢急劇升級。泰國方面表示，衝突已至少造成該國11人死亡、28人受傷。

泰國代理總理普坦稱，柬埔寨率先開火併使用重型武器，但泰方仍願通過和平談判解決問題，同時捍衞國家主權。泰國外交部指責柬方違反國際法，要求其停止攻擊並承擔衝突責任，否則泰方將採取更高等級的自衞措施。

泰國陸軍24日在社交媒體上稱，柬埔寨當天上午向泰國素林府一社區發射火箭彈，泰方隨后出動空軍F-16戰機摧毀柬方兩處軍事設施。與此同時，柬埔寨參議院主席洪森表示，柬埔寨奧多棉吉省和柏威夏省的邊境地區遭到泰國炮擊，他敦促民眾保持冷靜，不要囤積商品或哄擡物價。

兩國在衝突起源上各執一詞。泰國陸軍稱柬埔寨率先開槍，而柬埔寨國防部發言人則表示泰軍首先發動攻擊，柬軍僅在自衞範圍內行動。

此前在23日，泰國已下令降低與柬埔寨的外交關係級別，召回駐柬大使並驅逐柬駐泰大使。24日，柬埔寨也決定將與泰國的外交關係降至最低級別，並召回駐曼谷外交人員。柬埔寨首相洪瑪奈致信聯合國安理會，指責泰國違反國際法，呼籲召開緊急會議。

25日周五，泰國代理總理普坦表示有信心，當前泰柬邊境的武裝衝突不會升級為兩國之間的全面戰爭。普坦還表示，泰國依然願意與柬埔寨展開對話。但他強調，任何對話必須以柬埔寨方面首先停止軍事行動為前提。

4. 加沙停火談判再陷僵局，法國擬承認巴勒斯坦國

美國中東和平特使維特科夫於周四表示，正在從卡塔爾首都多哈召回美國談判代表團返美磋商，理由是哈馬斯「缺乏在加沙達成停火的意願」。以色列總理辦公室隨后也宣佈，將召回其談判團隊返回國內，以便進行進一步內部磋商。

儘管哈馬斯已在某些關鍵議題上作出妥協，包括放棄對長期停火的堅持，改為要求美方承諾在初步60天休戰期結束后再延長60天，以爭取更多時間就戰后加沙地帶的政治與安全安排展開談判，但整體對話仍未取得實質性突破。

在最新一輪談判中，仍有多項核心分歧懸而未決。以色列堅持在埃及邊境「費城走廊」設立緩衝區，並拒絕聯合國參與人道援助的分發，指控其部分機構與哈馬斯存在關聯。哈馬斯方面則要求援助分發必須由聯合國和紅新月會監管，反對由美以兩國合資設立的所謂「人道基金會」。

據聯合國通報，當前在分發點發生的衝突已造成超過670人死亡。美方則認為，這項基金會機制有助於削弱哈馬斯對物資的控制；而人道組織警告，當前已有多達93%的加沙居民面臨嚴重饑荒風險。

法國總統馬克龍周四宣佈，計劃於9月聯合國大會期間正式承認巴勒斯坦國，並表示將以此推動中東和平進程。他在社交平臺X上公開該決定，並致信巴勒斯坦民族權力機構主席馬哈茂德·阿巴斯，強調法國將率先邁出承認的一步，並努力勸説其他盟國跟進。作為猶太裔與穆斯林人口均為歐洲最多的國家，法國或將成為首個承認巴勒斯坦國的主要西方國家。

此舉隨即引發以色列強烈不滿。以色列總理本雅明·內塔尼亞胡嚴厲批評該決定，稱這是對「恐怖主義的獎賞」，並警告其可能孕育另一個「伊朗代理人」。國防部長伊斯雷爾·卡茨亦表示，法國的行動「等同向恐怖主義低頭」，並重申以方絕不會接受在其邊境建立「威脅國家安全與生存的巴勒斯坦實體」。

5. 海南12月封關，旅行和購物會有什麼影響？

海南自貿港封關運作將於2025年12月18日正式啟動。封關是指將海南島全島建成海關監管特殊區域，實施「一線」放開、「二線」管住、島內自由的政策制度。「一線」放開是指海南自貿港與關境外國家和地區之間實施自由便利進出舉措；「二線」管住是指海南自貿港與內地之間實施精準管理；島內自由是指各類要素相對自由流通。

封關不是封島，而是進一步擴大開放，封關后海南與國際的聯繫將更加便捷。封關后，除部分貨物進入內地需接受查驗外，人員、物品、交通運輸工具等進出海南島仍按現行規定管理，無需額外證件。未來，各類主體進出海南島將享受更好的旅行體驗和服務。

封關后，海南將繼續實施離島免税購物政策，財政部將深化稅制改革，擴大「零關税」商品範圍，優化政策安排，支持海南建設國際旅遊消費中心。此外，還將研究島內居民消費進境商品的税收政策，推進銷售税改革。

6. 石破茂重申留任，迴應辭職傳聞

日本首相石破茂23日重申留任意向，稱有關其辭職的報道不實。此前，多家日本媒體援引消息人士稱石破茂有意在8月底前辭職，為執政聯盟參議院選舉失利擔責。

《每日新聞》稱自民黨將於8月總結選舉情況，石破茂基本確定辭職。共同社也稱其辭職「不可避免」，他可能在8月宣佈決定。石破茂21日曾就選舉失利表達歉意，但也表示需繼續擔任首相以應對日美關税談判、物價上漲等問題，並稱將分析失利原因。

石破茂23日早曾表示，在仔細研究美日貿易協議內容前，不對「去留問題」置評。《讀賣新聞》等報道稱，他計劃在日美達成貿易協議后，再處理選舉失利責任問題。

23日下午，石破茂與黨內高層會談后，明確表示將繼續留任，稱媒體關於其辭職的報道「完全沒有事實依據」，會談中也未涉及辭職問題。他強調，為應對當前問題、避免政治空白，他將履行首相職責。

執政聯盟在參議院選舉中僅獲47席，加上非改選議席仍未能過半，成為少數派政府。這是自民黨自1955年成立以來首次在兩院同時失去多數。共同社民調顯示，石破茂內閣支持率跌至22.9%，51.6%的受訪者認為他「應該辭職」。

自民黨內也有要求其辭職的呼聲，部分議員及支部聯合會已公開要求石破茂下臺。根據自民黨黨章，若超半數自民黨籍國會議員及超半數都道府縣支部聯合會代表要求選舉新總裁，可進行新總裁選舉，這等同於對現任總裁的罷免。

7. SpaceX股權文件披露風險：馬斯克或重返政壇

SpaceX在最新股權要約文件中罕見地警告投資者，馬斯克可能重返政壇。儘管馬斯克今年5月離開白宮，但他對政治的參與態度反覆無常，近期還揚言組建新政黨。

另外，美國白宮對SpaceX的政府合同展開審查后，發現其在火箭發射和衞星互聯網領域對美國國家安全和太空探索至關重要，幾乎不可替代。SpaceX憑藉先進的火箭回收技術和成本優勢佔據主導地位，儘管與特朗普關係惡化，但其合同仍被視為關鍵。不過，部分合同仍面臨持續審查，包括軍事太空計劃和導彈防禦系統建設。

特朗普政府正在擴大「金穹」導彈防禦系統的合作伙伴陣容，以降低對SpaceX的依賴。由於特朗普與馬斯克關係緊張，SpaceX在該項目中的主導地位受到威脅。知情人士透露，早在特朗普與馬斯克6月5日公開鬧翻之前，五角大樓和白宮官員就已開始尋找SpaceX的替代方案，擔心在這個耗資1750億美元的天基導彈防禦系統中過度依賴單一合作伙伴。

8. 特斯拉Q2業績慘淡，營收利潤雙雙下滑

特斯拉在第二季度面臨諸多挑戰，其調整后每股收益為40美分，未能達到華爾街預期，營收下降12%至225億美元，為至少十年來的最大降幅。這一下滑主要源於汽車交付量減少和平均售價降低。

此外，特斯拉的能源生產和存儲業務銷售額也出現下降，關税成本增加了約3億美元，預計未來幾個季度影響還將擴大。

馬斯克在財報電話會議上表示，特斯拉未來一年將面臨艱難局面，主要原因是美國電動汽車激勵措施即將喪失以及無人駕駛汽車推出過程漫長。他提到，特斯拉可能要到2026年底才能再次擁有「引人注目」的經濟效益，並承認公司可能會經歷幾個艱難季度。馬斯克還指出，隨着公司投資機器人和自動駕駛技術，「會有一些初期的痛苦」。

7月24日，特朗普在Truth Social上發文稱，他希望馬斯克的公司以及美國所有企業都能蓬勃發展，強調自己並非要取消馬斯克從美國政府獲得的補貼來摧毀其公司，而是希望他們都能前所未有地蓬勃發展。

另外，7月23日，懂車帝上線了輔助駕駛科普節目《懂車智煉場》，選取市場上20多個品牌的近40款車型進行測試。馬斯克轉發並稱特斯拉在中國測試第一。懂車帝迴應：我們沒做過任何官方排名。

9. 俄烏第三輪會談無果，烏提議領導人會晤遭俄方條件限制

俄烏衝突的第三輪直接會談於周三在伊斯坦布爾舉行，但未能取得實質性成果。此次會談時長不足一小時，雙方僅就換俘達成共識，同意近期交換1200人以上戰俘，在停止敵對行動或停火問題上毫無進展。

烏克蘭代表團高級官員魯斯捷姆·烏梅羅夫表示，儘管經過多次會面和六個月的努力，雙方仍未接近結束衝突。烏克蘭再次提議澤連斯基與普京會面，但俄羅斯拒絕接受。俄羅斯則堅持其最大化訴求，稱任何通過談判結束衝突的方案都必須解決「根本原因」，即重新確立對烏克蘭的主導地位，並迫使西方撤回支持。

俄總統新聞祕書佩斯科夫24日表示，鑑於解決烏克蘭問題「非常複雜」，俄方「並未期待此輪談判取得突破」。他認為烏方在雙方達成協議前就提議舉行領導人會晤是「本末倒置」，只有完成所有必要工作后，才能就領導人會晤進行探討。

10. 特朗普名字現愛潑斯坦文件？白宮迴應「反轉」引關注！

《華爾街日報》報道稱，美國司法部長帕姆·邦迪曾告知總統特朗普，其名字出現在已定罪的性犯罪者傑弗里·愛潑斯坦的調查文件中。這一消息可能加劇特朗普政府面臨的政治危機。

白宮對該報道的迴應前后矛盾：起初稱其為「假新聞」，但隨后一名白宮官員告訴路透社，政府並未否認特朗普的名字出現在部分文件中，並指出特朗普的名字早已包含在邦迪2月整理的一批材料中。

上周路透社/益普索的一項民調顯示，超過三分之二的美國人認為特朗普政府在隱瞞關於愛潑斯坦客户的信息。

特朗普因愛潑斯坦事件持續受到關注而感到不安，他試圖將注意力轉移到其他話題上，包括在社交平臺發佈AI假視頻指控前總統奧巴馬破壞了他2016年成功的總統競選。奧巴馬發言人罕見發表聲明迴應稱，這些指控「荒謬至極」，是「轉移注意力的拙劣嘗試」。

與此同時，眾議院突然提前進入8月休會期，原本應在本周推進的跨黨派「（愛潑斯坦）客户名單公開」法案被擱置。眾議長約翰遜稱這是「正常議程」，但民主黨指責共和黨刻意拖延，以避免名單曝光帶來的政治風險。愛潑斯坦案已從司法舊案向政治風暴轉化，或成為國會秋季復會后的重要議題。

11. 歐洲央行維持利率不變，拉加德釋放靈活觀望信號

在7月貨幣政策會議上，歐洲央行如市場預期維持三大關鍵利率不變，並延續此前「數據依賴、逐次決策」的政策立場，未預設未來利率路徑。聲明指出，歐元區經濟整體展現出韌性，最新通脹數據與此前評估基本一致，央行將繼續致力於將通脹在中期穩定在2%的目標水平。

拉加德在會后新聞發佈會上強調，當前政策處於「良好位置」，不會排除未來重新考慮加息的可能，但目前難以提供更具體的前瞻指引。她指出，全球貿易局勢高度不確定，歐元走強可能進一步壓低通脹，關税影響尚未明朗，通脹前景比以往更不確定。

對於經濟增長，拉加德承認下行風險仍在，但認為國防和基礎設施投資可望形成支撐，同時商業信心改善有助於提振私人部門投資。她呼籲加快推進歐元區經濟一體化建設，提升整體韌性。

在匯率問題上，歐洲央行重申「不以任何匯率為政策目標」，但也指出歐元升值可能會比預期更大幅抑制通脹。市場對此釋放的信號反應偏鷹，交易員下調對未來降息的預期，9月降息概率降至約25%，歐元匯率上漲，歐元區國債收益率走高。

12. 中金黃金子公司重大事故致6死1傷，股價暴跌，監管介入

7月23日，中金黃金控股子公司中國黃金集團內蒙古礦業有限公司烏努格吐山銅鉬礦選礦廠發生重大安全事故。東北大學6名學生在參觀學習浮選工藝時，因格柵板脱落墜入浮選槽，經全力施救后確認溺亡，另有1名老師受傷。

7月24日晚，中金黃金發布公告稱，目前各項處置工作正有序進行，中國黃金集團內蒙古礦業有限公司已停產。上交所隨后向中金黃金下發監管工作函，要求公司及相關管理人員對此次人員傷亡事件進行信息披露。中金黃金對遇難者表示哀悼，對傷者和家屬表示慰問，並對社會影響表示歉意。

據央視新聞消息，內蒙古自治區政府高度重視此次事故，正在履行程序成立調查組，提級調查。