太猛了！11天飆漲50%

作者 | 深鵬

數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）

大盤全天低開高走，滬指2022年1月以來首次收於3600點上方，創業板指日內領漲。

近期熱門概念板塊輪流上漲，大盤上漲的火焰越來越旺，漲完了AI算力，輪到創新葯、證券，接着雅江水電、海南自貿區，「反內卷」概念席捲，捧出不少漲停板。

然而，7月最為強勢的板塊，必然屬於稀土。

今天，稀土永磁繼續大爆發，中環三科漲停，北方稀土漲超9%，當日成交額156億元。

ETF方面，稀土ETF易方達(159715)今天漲5.72%，換手率22.45%，交投持續活躍。

根據Wind，隨着行業景氣度提升price in，稀土指數7月漲幅達到了驚人的39.27%。

稀土板塊的捲土重來，意味着什麼？

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捲土重來

板塊方面，鋼鐵、地產、券商、多元金融等板塊漲幅居前，鋰礦、小金屬、水利水電等概念股跟漲。貴金屬、銀行、通信設備等板塊跌幅居前。

盤面熱點雜亂，海南自貿區、免税店、雅下水電概念漲幅居前。

海南自貿區概念掀漲停潮，帶動免税店、旅遊等相關板塊持續走高，康芝藥業20%漲停，海航控股、海南機場、海德股份、海馬汽車、海南高速等10余股紛紛漲停。

消息面上，海南自由貿易港將在今年12月18日正式啟動全島「封關」，屆時海南島內進口零關税商品比率將大幅提升超50%，享惠主體範圍明顯擴大，在海南加工增值達到30%的商品，可免關税銷往中國內地，85個國家的人員可免簽入境海南，海南旅遊吸引力也將大幅提升，國內遊與入境遊共享紅利。

雅江水電項目概念繼續「一票難求」，核心概念股西藏天路、西藏礦業、中國電建四天四板。該工程位於西藏自治區林芝市。工程主要採取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。

光刻機等芯片產業鏈震盪拉昇，東方嘉盛漲停，茂萊光學、中穎電子、上海新陽、華虹公司、中芯國際跟漲。

消息面上，SEMI（國際半導體產業協會）在《年中總半導體設備預測報告》中預測，2025年全球原始設備製造商（OEM）的半導體制造設備總銷售額將創下1255億美元的新紀錄，同比增長7.4%。

近期在「反內卷」主題持續催化下，資源股行情延續。

7月18日，工信部將實施新一輪鋼鐵、有色金屬、石化、建材等十大重點行業穩增長工作方案。推動重點行業着力調結構、優供給、淘汰落后產能。

隨着「反內卷」政策以來資源品供給收緊預期升溫，疊加雅下水電站重大工程開工推升需求預期，7月以來南華商品指數持續上漲，當前已自5月末的底部漲超9.7%。

鋰礦股盤中跟隨期貨市場同步拉昇，西藏礦業、永杉鋰業等多股漲停，港股贛鋒鋰業、天齊鋰業更一度漲超10%。

早盤期貨市場里，碳酸鋰主力合約持續走高觸及漲停，漲幅8.00%，報77240元/噸。有券商指出，「反內卷」提振宏觀情緒，鋰礦價格大幅反彈，短期碳酸鋰預計將偏強震盪。

稀土永磁板塊捲土重來，中科三環、包鋼股份、北方稀土、廣晟有色集體漲停，龍磁科技漲超15%。

消息面上，在全球稀土產業格局重構的背景下，我國科研團隊主導發現的"釹黃河礦"正式獲得國際礦物學認證，這一突破性進展為稀土資源戰略開發與價值挖掘提供了全新路徑。

稀土行情並非一日遊，作為戰略性關鍵資源，下游新能源車、空調、機器人等多個領域的需求穩步增長以及政策對上游供給端的嚴格管控，稀土價格中樞得到了有力支撐。

行業景氣度不斷抬升，今年稀土板塊企業披露的2025年半年度業績預告多數錄得同比大幅增長。

上游資源端，北方稀土/盛和資源/廣晟有色預計分別實現歸母淨利9.0～9.6億元(同比+1883%-2015%)、3.05-3.8億元(同比增加3.74-4.54億元)、7000-8500萬元(同比增加3.72-3.87億元)。

稀土永磁端，金力永磁/寧波韻升預計分別實現歸母淨利潤3.00-3.35億元(同比+151%-180%)/9000-13500萬元(同比+134%-250%)。

02

價值凸顯

在全球地緣、政治、經濟博弈越發激烈的時代，稀土的價值明顯得到提升。

全球已探明稀土儲量1.2億噸，中國佔比37%（4400萬噸），2024年中國稀土產量佔全球70%，稀土冶煉產能佔比全球90%，這可以説是天然的優勢。

更重要的是，國家正在對稀土實施嚴格管控。

2025年起中國實施稀土開採總量控制（年增速≤10%），出口配額制強化資源主權；國安部最新宣佈，將堅決截斷稀土非法竊取，稀土的稀缺性進一步凸顯。

映射到價格機制上，就是物以稀為貴。

正因如此，全球對於稀土的重視正不斷提升，引發了稀土板塊的大漲，資金搶籌的情況頻現。

龍頭股北方稀土兩周大漲超過50%。

根據已經披露的2025Q2主動型權益基金對有色金屬行業的重倉股配置情況，增倉主要集中在稀土、小金屬板塊。

這股熱潮不但在A股，在美股也一樣，近期美國稀土供應商MP Materials的股東方變化消息頻出，美國國防部和蘋果公司的戰略入股消息推動MPMaterials 美股股價自7月10日以來實現翻倍。

迴歸到基本面，從需求端來看，稀土終端需求有繼續改善的預期。

人形機器人所代表的新產業趨勢已初現端倪，也對電機的一致性、功率密度提出了更高要求，促進了市場對於高性能永磁材料的需求預期的上調；此外，下游新能源、消費電子等領域需求也有望繼續推動市場發展，加上「以舊換新」政策可能帶來一定的增量需求。

從供給側來看，格局加速優化、配額增速放緩、稀土總量管理調控細則陸續落地，將促使行業的供給格局向規模化重塑，旨在確保稀土供應的有序釋放，有望為稀土行業的健康和可持續發展奠定基礎。

供需再平衡之下，稀土價格也有望步入新的上行周期，稀土板塊迎來戴維斯雙擊。最近10日，有資金持續淨流入稀土ETF易方達。

實際上，從稀土板塊企業披露的2025年半年度業績預告來看，多數錄得同比大幅增長，已經有所驗證。

這或正是資金淨流入稀土ETF易方達(159715)的主要原因。

説到稀土ETF易方達(159715)，它跟蹤的是稀土產業指數，精選了稀土開採、稀土加工、稀土貿易和稀土應用等稀土全產業鏈上的龍頭企業，權重股包括北方稀土、中國稀土、中國鋁業、格林美、領益智造、包鋼股份、卧龍電驅、金風科技、廈門鎢業、盛和資源等公司。

值得一提的是，稀土ETF易方達(159715)管理費率為0.15%，託管費率為0.05%，費率為同類最低。

03

結語

隨着國內穩增長政策持續發力、新質生產力深化發展，宏觀經濟有望持續穩步復甦，在全球智能化、電動化的趨勢下，稀土永磁由於其優秀的磁性能，廣泛應用於高效節能領域，將長期受益於「萬物電驅」時代。

未來隨着消費電子、新能源、工業機器人、人形機器人等相關行業的高速發展，稀土永磁行業的下游需求有望長期向好。

至於地緣方面的風險，以及海外走自主可控到來所帶來的影響，因為我們在國家層面對稀土供給進行了嚴格把控，維護了稀土的價格底和稀缺性，我國稀土產業超強的全球競爭力，也能夠有效抵禦各方面的方向。

同時，貿易談判進展順利，地緣、貿易層面的風險正逐步降低，市場預期也跟着好轉。

另外，由於我國稀土冶煉分離產量佔到全球份額的九成以上，海外因製造業空心化、相關技術缺失，我國對於稀土加工技術出口限制政策，導致海外企業在中期維度仍難以獨立實現規模化冶煉，需要繼續從我國進口，因此海外產業鏈重塑對行業整體競爭格局影響不會很大。

相反，外國政府對於稀土產業鏈本土化的訴求以及國家強力部門（美國防部）、大型科技公司的戰略入股，把稀土的戰略地位提到了史無前例的高度，中國的稀土產業價值反而有機會往上重估。

在百年未有之大變局下，稀土產業有機會成為這場大變局下的最大贏家之一。（全文完）