羣益證券(香港)：新易盛二季度業績超預期，予「買進」建議

羣益證券(香港)研報指出，新易盛上半年淨利潤超出預期，海外800G光模塊需求帶動公司業績增長。單季度來看，Q2淨利潤21.3億-26.3億元，同比增長294%-386%，環比增長35%-67%；二季度業績超預期，給予「買進」建議。受益於AI引領的相關算力投資熱情，上半年全球數據中心相關支出達到高峰、全球算力需求持續高漲，根據訊石光通信，2025年全球800G光模塊的需求量有望達1800-2200萬隻，主要採購方包括英偉達、谷歌、Meta、AWS等。公司主要客户包括Meta、AWX、XAI、Oracle等算力支出增長較高，且上半年公司800G光模塊切入更多海外大廠，帶動公司市場份額明顯提升；此外高毛利產品佔比持續提升，帶動公司淨利潤快速增長。公司泰國產能持續釋放，北美客户交付受關税影響較小，后續1.6T、AEC電纜模塊等技術儲備豐富，有望持續維持行業龍頭地位。