500億美元！阿斯利康為何對全球外包伙伴"關上門"？

（來源：求實藥社）

阿斯利康的500億美元，砸向的不只是產能，而是「信任半徑」

2025年7月21日，阿斯利康宣佈將在2030年前投入500億美元，投向美國製造和研發體系。

這包括在弗吉尼亞建設其有史以來最大的原料藥生產基地，覆蓋小分子、寡核苷酸和肽類藥物。同時，阿斯利康還計劃擴建馬里蘭和印第安納的研發與連續製造工廠，建設細胞治療專用工廠和臨牀試驗物流基地。

這不是一個公司「遷一座廠」，而是一個跨國巨頭重寫自己對「安全、確定、增長」的理解邏輯。

而且，它不是孤例——默沙東、禮來、羅氏、諾華等多家藥企，短短數月內，紛紛宣佈在美國本土投資建廠或擴建研發設施。

這一波連鎖式轉向，顯然不是對成本的再衡量，而是對信任的重新定義。

一

製藥業從「全球協作」轉向「戰略鎖閉」

這背后的根本邏輯，是製藥行業正在悄然完成一場架構切換。以前的製藥體系信任跨國協作，現在則更信「核心市場可控閉環」。這種趨勢並不是從供應鏈端起跳，而是從價值主權認知開始改寫。

越是核心品類，越不會輕易外包；越是下一代技術，越要提前鎖鏈；越是戰略市場，越想「自己能產」。

阿斯利康此次的投建項目，聚焦的正是未來十年製藥核心增長賽道：

·口服GLP-1：減重+糖尿病市場爆發式成長

·baxdrostat：高血壓靶點創新葯

·口服PCSK9抑制劑：新一代降脂手段

·寡核苷酸、小分子組合：精準治療平臺底層工藝

它不是補工廠，而是在構築下一個10年主動權。

二

為什麼是現在？三股變量同時抵達

過去的十年，沒人願意主動打破全球藥品製造的外包協作體系。那麼為什麼到了2024-2025年，會有這麼密集的迴流動作？

三股變量幾乎同時抵達：

1.政策變量：

o 《通脹削減法案》（IRA）加速對本土醫藥製造的税收與醫保聯動支持。

o 川普「再工業化」思維重回議程，藥品被視為「主權資產」之一，歐盟國家也通過類似政策（如《歐盟製藥戰略》）強化本地供應鏈。

2.產品變量：

o GLP-1、細胞治療、寡核苷酸等新技術進入商業化爆發前夜。

o 製藥企業不願再把核心生產交給鏈條外部，對工藝控制權要求極高。

3.風險變量：

o 供應鏈被地緣干擾衝擊的頻率與成本持續上升。

o 企業內控體系傾向於「少即是穩」、「本地即是可靠」。

換句話説：成本已不再是最大變量，穩定 + 主控 + 響應速度成了首要考量。

三

具體變化在哪？從「有你才高效」到「沒你也安全」

許多人誤以為「迴流核心市場」影響的是一些通用製藥產線，其實真正被繞開的，是全球CDMO產業中最值錢的那一段——核心商業化承接段。

以中國為例，曾在多個品類中佔據關鍵製造位置：

·GLP-1代謝類藥物

曾大量承接多肽合成與原料生產訂單，但自2024年下半年起，禮來與諾和諾德加快自建合成工廠佈局。同時，諾和諾德母公司Novo Holdings於2024年2月出資165億美元收購外包生產商Catalent，推動供應鏈內部整合，導致外包訂單明顯收縮。

·核苷酸藥物

中國CDMO在初期研發工藝環節具備一定份額，但阿斯利康直接宣佈將產能鎖在弗吉尼亞，涉及多條中長期品線，商業化流轉通道被「內化」。

真正的問題不是「客户流失」，而是我們正從核心鏈條中被温柔剝離。

不是你做不好，而是它們不打算讓你做了。

四

新興市場不是答案，控制力纔是

有人會問：是不是訂單從中國流出去，會流向印度或東南亞？

現實也許更冷：

·印度：2024年，印度API廠商如Sun Pharma和Dr. Reddy’s因GMP問題，多次收到FDA警告信。例如，2024年3月，Sun Pharma的古吉拉特工廠因質量控制違規被FDA警告，導致部分訂單被歐美藥企回撤。

·東南亞：因冷鏈、法規、人力等系統性配套不足，越南、印尼等地難以承接高要求的生物藥/寡核苷酸類訂單。

·歐美本地CMO：如Lonza、Catalent，因靠近核心市場、熟悉FDA/EMA法規，更容易被「綁定為內圈夥伴」。

這不是地理替代問題，而是「信任半徑」問題：誰離核心市場（美國、歐盟）最近，誰最能被監管看見、合規審查、即時介入，誰纔是安全選項。

全球化，不再是「你做我賣」，而是「我信你做給我」。

五

寫在最后：重新定義「出海」

我們過去談「出海」，談的是註冊路徑、准入資質、合作模式、License-out。但今天，真正的出海不再是「去拿批文」，而是「去控制價值流」。

未來的中國藥企、CXO公司，如果不能在全球戰略市場中擁有：

·製造節點（產能落地，如在歐盟或北美建廠）

·控制權（工藝/質量由自己掌握）

·綁定關係（從流轉角色轉向聯合主控）

那就永遠只是一個「低議價、易替代」的節點，不是真正的全球角色。

阿斯利康們在做的，不是簡單去美國或歐盟，而是構建一個自控閉環的信任空間。

它們的全球化，不是終結，而是聚焦於「核心市場+可信夥伴」。

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