利潤率更高為可口可樂第二季度帶來甜味，但銷量仍在苦苦掙扎

可口可樂公司（紐約證券交易所代碼：KO）周二公佈了2025年第二季度盈利和收入好壞參半。這家食品和飲料巨頭報告調整后每股收益為87美分，超過了83美分的共識。

淨收入增長1%，達到125.0億美元，幾乎與共識的125.4億美元一致，有機收入增長5%。收入表現包括價格/組合增長6%，濃縮物銷售下降1%，與單箱銷量一致。

營業利潤率為34.1%，可比營業利潤率為34.7%。有機收入增長、營銷投資時機和有效的成本管理推動了可比營業利潤率的擴張，但部分被貨幣阻力所抵消。

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單位病例量下降1%，中亞、阿根廷和中國的增長被墨西哥、印度和泰國的下降抵消了以上。

起泡軟飲料下跌1%。可口可樂商標下跌1%，因為歐洲、中東和非洲的增長被拉丁美洲的下降所抵消。

受所有地理運營部門增長的推動，可口可樂零糖增長了14%。起泡口味下降了2%，因為歐洲、中東和非洲的增長被亞太地區的下降所抵消。

果汁、增值乳製品和植物性飲料下降4%，因為拉丁美洲的增長被亞太地區的下降所抵消。

水、運動、咖啡和茶都是均勻的。水資源持平，因為亞太地區、歐洲、中東和非洲的增長被拉丁美洲的下降所抵消。

運動飲料下跌3%，因為北美的增長被拉丁美洲的下降所抵消。咖啡增長1%，主要受到亞太地區增長的推動。茶葉銷量持平，因為歐洲、中東和非洲的增長主要被北美的下降所抵消。

今年秋天，作為其持續創新的一部分，該公司計劃在美國推出新的美國甘蔗糖產品，擴大其商標可口可樂產品系列，以提供更多選擇。這一消息是在最近的公開評論之后宣佈的，其中包括唐納德·特朗普總統上周在社交媒體上發佈的帖子，表明之前與公司高管就這一變化進行了討論並達成了一致。

在第二季度財報電話會議上，可口可樂首席執行官將北美銷量下降歸因於持續的不確定性和消費者某些社會經濟羣體面臨的壓力。

此外，首席執行官指出，夏季早期季風和地緣政治衝突對印度的銷量產生了負面影響。

可口可樂首席財務官表示，由於上半年利潤率強勁擴張，該公司不再預計2025年利潤率將被后半加權。

該公司表示，西班牙裔消費者面臨的阻力已基本得到解決。2025年初，可口可樂在西班牙裔消費者中的銷售額出現下降，特別是在美國和墨西哥北部。

這種低迷主要是由於社交媒體上一段虛假病毒視頻的傳播造成的，該視頻聲稱該公司向移民當局報告了無證拉丁裔工人。這一爭議引發了抵制的呼聲，並導致銷量暫時下降，特別是在美國南部各州和邊境地區。

對於2025財年，可口可樂將可比每股收益增長預期縮小至3%，而2024年為2.88美元，這是之前提供的2%-3%範圍的高端。

該公司重申其預測，2025年有機收入將增長5%至6%。可口可樂預計，相對於貨幣中性的每股收益增長約為8%，而之前的指引為7%-9%。

可口可樂預測2025年第三季度的可比淨收入將包括約1%的貨幣阻力。可比的每股收益百分比增長預計將包括5%至6%的貨幣阻力。

價格走勢：周二最后一次檢查顯示，KO股價下跌0.86%，至69.47美元。

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