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專欄|海外ETF:亞太精選ETF,不只是低碳

2025-07-21 09:10

(來源:國新證券財富)

亞太精選ETF,

不只是低碳

前期我們介紹過投資亞洲新興經濟體(含印度、新加坡、印度尼西亞、馬來西亞、菲律賓、泰國和越南)的兩隻ETF,亞太市場上可投的ETF還有一隻沒有聊過,咱們今天來看一看南方基金南方東英富時亞太低碳精選ETF(簡稱亞太精選 ETF,代碼:159687.SZ)。這隻ETF是A股市場上首隻投資於亞太地區資本市場的ETF,於2022年底上市,管理公司為南方基金。

三大特點

該ETF主要投資於跟蹤富時亞太低碳精選指數的南方東英富時亞太低碳指數ETF。標的指數具有三大特點:

注重可持續發展:指數對於不低碳不環保的股票,拒收。具體來説,高碳行業(動力煤、石油等)及化石燃料儲備密度高的公司,涉及爭議性武器、菸草等業務的企業,都會被排除在指數之外。此外,基於企業運營數據透明度及低碳表現(如碳強度、可再生能源投入),指數動態調整成分股權重。

覆蓋國家/地區多:指數覆蓋泛亞太地區,包括中國(大陸、香港、臺灣)、日本、韓國、新加坡、馬來西亞、泰國、澳大利亞和新西蘭等亞太經濟體。

覆蓋行業多:指數囊括上述亞太經濟體中在13個交易所上市的214只大中型股票,覆蓋科技、金融、可選消費和工業等11個行業。

我們知道,一個指數覆蓋的國家/地區數量越多,行業越多,説明這個指數成分越分散,相應的風險收益越分散,也就意味着這個指數的表現通常會更為穩定。

指數成分股

富時亞太低碳精選指數由富時羅素管理,每年9月份對成分股進行審覈調整。當前指數含194只成分股,總市值達14.35萬億美元。指數成分股側重大盤股和中盤股,前十大成分股集中度達29.4%。

(數據來源:富時羅素官網,截止至2025年6月30日) (數據來源:富時羅素官網,截止至2025年6月30日)

前十大權重股均是各自行業的龍頭。

臺積電

臺積電,指數第一大權重股。大家對它應該都很熟悉了。在近幾年AI浪潮中,臺積電無疑已成為全球半導體行業無可爭議的領軍者和最核心的基石企業之一。全球科技巨頭(蘋果、英偉達、AMD、高通、博通、聯發科、特斯拉等)高度依賴臺積電的先進製造能力。當前作為全球最大的專業晶圓代工廠,臺積電佔據了全球晶圓代工市場約 60% 的份額,是絕對的市場龍頭,三星Foundry等龍二龍三的市場份額遠低於臺積電。作為全球最先進半導體制造技術的引領者和定義者,臺積電在先進製程節點(如7納米、5納米、3納米)的研發和量產上長期處於全球最領先地位,其2納米及以下更先進製程的研發也在穩步推進中。核心技術和產業規模效應帶來的巨大行業壁壘,令臺積電在全球科技供應鏈中佔據了極端重要地位,已成為全球地緣政治博弈的核心焦點之一。在臺積電擴大產能滿足其不斷增長的市場需求時,美國、歐盟、日本等國家和地區都積極尋求吸引臺積電在當地建廠,其發展受到國際高度關注。

就在7月16日,臺積電股價創歷史新高。在7月17日召開的二季度業績交流會中,臺積電公佈二季度營收和淨利潤均創下歷史新高,營收同比增長38.6%,尤其淨利潤激增61%,超出分析師預期,其中3nm製程貢獻了24%的晶圓代工營收,較上季度的22%又有了進一步提升。同時,臺積電預計2025年以美元計算的銷售額將增長30%左右,長期毛利率為53%或更高。英偉達和AMD等主要客户的AI芯片訂單持續增長,需求增速已經超過臺積電當前的生產能力。繼美股科技七巨頭二季度業績超預期之后,臺積電的業績進一步映證了市場重回AI敍事的強勁勢頭。

實際上,亞太精選ETF應該是目前A股市場上唯一一隻可間接投資於臺積電的場內交易標的。

澳大利亞聯邦銀行

 澳大利亞聯邦銀行,澳大利亞金融體系中最具影響力和地位的金融機構之一。市值長期位居澳大利亞四大銀行之首,並且長期排在澳大利亞證券交易所市值前兩名,是澳洲股市的藍籌股代表。深度參與國家基礎設施建設,被金融穩定委員會(FSB)列入全球系統重要性銀行(G-SIBs)名單。信用和財務穩健,多年蟬聯澳洲最盈利銀行。

鑑於其它幾隻權重股在之前的其它指數的介紹中陸續都講過,在這里就不再重複了。而在前十大權重股之外,還有SK海力士、東京威力科創和索尼等在芯片行業細分領域數一數二的高端製造商,美團等科技股,以及HDFC銀行、友邦保險和建設銀行等金融股。

此外,能入選低碳精選指數意味着他們在各自的領域發揮着引領行業低碳理念的作用——臺積電,半導體行業低碳轉型的代表,投資綠色製造技術(如極紫外光刻機節能優化)和碳捕捉項目;騰訊,推動雲計算客户使用綠色算力,發佈「碳Live」國際低碳社羣平臺追蹤供應鏈排放;三星電子,韓國低碳製造標杆,開發低功耗芯片技術,2024年鋰回收率達95%;澳大利亞聯邦銀行,金融業ESG整合典範,綠色貸款余額佔比提升,承諾在2030年前退出動力煤融資;三菱日聯金融,日本首家宣佈2050年實現投融資組合碳中和的金融機構,計劃到2030年提供35萬億日元的可持續金融支持,重點投向可再生能源、清潔技術及低碳轉型項目,規模居全球金融機構前列。

國家/地區和行業分佈

根據富時羅素官網2025年6月30日統計數據,當前指數成分股分佈的地區如下:

(數據來源:富時羅素官網,截止至2025年6月30日) (數據來源:富時羅素官網,截止至2025年6月30日)

日本

成分股總市值佔比最大,聚焦汽車低碳化、綠色金融及工業技術,成分股共101只。

中國

包括中國內地A股市場、中國臺灣地區和中國香港地區,涵蓋科技、半導體及消費領域,成分股共43只。

澳大利亞

反映金融板塊綠色信貸佈局,成分股共22只。

韓國

側重電信設備低碳技術,成分股共12只。

以及來自新加坡、馬來西亞、印度、印尼、泰國和新西蘭的成分股分別1至4只。

在行業分佈方面,金融(權重26.38%)、科技(權重26.35%)和可選消費(權重16.33%)為當前指數前三大行業,市值合計佔比近70%。能源與公用事業權重佔比極低,合計僅1.3%,符合指數低碳的特色。

從成分股和行業分佈來看,指數雖因低碳獨具一格,但在可持續發展的基礎上,實際已將亞太地區金融和科技領域的龍頭公司盡皆收入囊中。根據摩根士丹利近日發佈的研報,由於關税影響逐漸被消化和外匯等宏觀因素,以及AI需求依然強勁,大中華區半導體行業的估值或將開始趕上美國同業。基於此,摩根士丹利將大中華地區半導體行業評級上調至「有吸引力」。

截止今年7月16日,富時亞太低碳精選指數年初以來年化回報率和年化波動率為19.83%和22%,同期滬深300指數分別為3.59%和15.42%;近一年富時亞太低碳精選指數年化回報率和年化波動率為7.28%和21.59%,同期滬深300指數分別為15.75%和21.79%。今年春節前多隻海外ETF溢價率創新高的時期,亞太低碳精選ETF的溢價率也一度達到新高38.6%,7月17日回落至0.49%,基本無折溢價。

【相關ETF】

1.南方基金南方東英富時亞太低碳精選ETF(159687.SZ)

注:本文提及的證券品種僅為客觀信息的列示,不代表推薦,不屬於投資建議。所列證券數據僅為歷史數據的客觀呈現,不代表未來走勢。市場有風險,投資須謹慎。

數據來源:市場公開信息,Wind

投資顧問:李玥

執業編號:S1490623040001

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