【券商聚焦】天風證券指和譽(02256)ABSK011在經治HCC適應症上展現出卓越潛力 維持「買入」評級

金吾財訊 | 天風證券研報指，近期，和譽(02256)FGFR4抑制劑ABSK011聯合阿替利珠單抗治療FGF19過表達的晚期肝細胞癌（HCC）的Ⅱ期臨牀研究（ABSK-011-201）結果，在ESMO GI 2025上發佈，展現了該療法的臨牀潛力，研究入選ESMO GI 2025官方匯總的「Top Trials」試驗榜單。 ABSK011在初治和經治HCC患者中均展現出較大的臨牀潛力，未來可期；另外，ABSK011已進入註冊性臨牀試驗階段。

該機構指，和譽目前有超過20款在研藥物，有10余款藥物已進入臨牀研發階段，適應症多數集中在實體瘤領域，包括NSCLC、TNBC、HCC等。其中研發進度最高的藥物是CSF-1R抑制劑ABSK021，腱鞘鉅細胞瘤NDA已獲得CDE受理，大中華區權益已經授予默克。此外，FGFR 2/3高選擇性抑制劑ABSK061和口服PD-L1抑制劑ABSK043正在開展關於具有 FGFR2/3突變的轉移性/不可切除實體瘤的II期臨牀試驗。此外，和譽還有一個PRMT5/MTA複合物ABSK131進入臨牀I期，適應症為MTAP缺失的晚期/轉移性實體瘤。

該機構預計公司2025-2027年的營業收入分別為6.30億元、6.84億元和6.34億元。預計公司2025-2027年的歸母淨利潤為0.45億元、0.68億元和0.98億元。維持「買入」評級。