預喜率上升！超1500家公司業績預告出爐，這些行業超預期

近期，大批上市公司業績預告出爐，分析師也「馬不停蹄」地跟蹤、點評最新數據。

　　券商普遍認為，下半年市場有望震盪走高，配置上短期重點關注半年度業績佔優的板塊。值得一提的是，隨着上半年業績預告的披露，不少股票近期被分析師上調評級。

　　A股公司上半年業績預喜率較去年有所回升

　　Wind數據顯示，截至目前，A股已有超1500家上市公司披露了2025年半年度業績預告。從業績增速來看，預告淨利潤同比增速下限超100%的公司超300家，超500%的有40余家。

興業證券策略首席分析師張啟堯分析稱，2025年半年報業績預告預喜率較去年同期有所回升。若按照業績預告的類型，將預告類型分為預喜（包含略增、扭虧、續盈、預增）、預憂（略減、首虧、續虧、預減）兩組，在已披露業績預告類型的上市公司中，共652家預喜、854家預憂。全部A股預喜率為43.29%，較2024年的42.64%有所回升，不過整體來看仍處於近十年同期的較低水平。

據張啟堯分析，從申萬一級行業來看，今年上半年業績高增的行業主要集中AI硬件、資源品和券商板塊。預喜率方面，非銀金融（82.5%）、有色金屬（74.1%）、電子（61.0%）、農林牧漁（56.6%）和汽車（51.7%）位列前五。業績增速中位數方面，鋼鐵（85.1%）、非銀金融（66.7%）、有色金屬（62.4%）、機械設備（56.7%）和農林牧漁（54.8%）位列前五。

　　另據開源證券策略首席分析師韋冀星梳理，從半年度業績預告已披露公司來看，傳媒、農林牧漁、建築材料、交通運輸、有色金屬、非銀金融、家用電器等行業增長較為顯著；而超預期的行業前五位分別是建築材料、非銀金融、有色金屬、農林牧漁、家用電器。

韋冀星還提到，輕工製造、商貿零售、環保、石油石化等行業公司業績預告整體呈現負增長，且同比下滑幅度較大。

光大證券策略首席分析師張宇生則在近日研報中提到，市場即將迎來財報披露高峰期，半年報業績表現較好的行業，在7-8月份的股價表現通常也更好。根據光大證券預測，製造板塊業績增速可能最高，而TMT（電信、媒體、科技）改善幅度可能最大。行業方面，輕工、有色、非銀等行業半年報業績增速可能較高，而建材、電子、通信等行業半年報業績改善幅度則可能較大。

　　業績超預期，多股評級被上調

東方財富Choice數據顯示，過去兩周，A股共有8只個股被券商調高評級。整體來看，近期上市公司發佈的業績預告是券商進行評級調整的主要原因，被上調評級的股票多是由於上半年業績高增。

　　例如，國泰海通近日研報上調妙可藍多評級，由「中性」上調為「增持」。妙可藍多日前發佈業績預告，上半年預計實現淨利潤1.2億元至1.45億元，同比增長56.29%至88.86%。國泰海通認為，該公司今年上半年盈利能力顯著增強，整合蒙牛奶酪后加強C端渠道多元化及B端渠道協同，通過逐步提升銷售和管理費效，該公司淨利率有望進一步提升。

天風證券則上調了山高環能評級，由「增持」上調至「買入」。天風證券認為，山高環能業績預告顯示公司上半年淨利扭虧為盈，業績持續向好，UCO（廢棄食用油）產量提升、價格上漲；同時，可持續航空燃料（SAF）國內外需求增長，為公司主營產品原料UCO價格帶來較強支撐。作為行業龍頭，該公司有較多國內外知名生物燃料企業在和公司接洽詢單，當前訂單充裕。

方正證券上調晨光生物評級至「強烈推薦」。方正證券認為，晨光生物今年上半年利潤改善超預期，作為植物提取物龍頭企業，植提技術行業領先，多個品類產銷量已位列世界第一或前列。中長期看，公司有望做大做強保健品、中藥提取等大健康產業，快速成長。

　　在醫藥板塊，東吳證券上調博瑞醫藥（維權）評級至「買入」。東吳證券稱，該公司的雙靶點GLP-1/GIP受體激動劑BGM0504片IND申請獲受理，稀缺雙靶點口服多肽即將進入臨牀，考慮到公司管線逐步進入臨牀階段，確定性增加，因此上調評級。

　　機構：下半年市場有望衝擊新高

從近期各券商策略觀點來看，機構普遍認為，下半年市場有望震盪走高，指數有望突破去年10月8日的高點。配置上，半年度業績高增是不少機構看好的短期配置方向。

　　光大證券策略首席分析師張宇生認為，下半年市場或衝擊新高。展望下半年，市場仍存在一些預期差，市場或將開啟下一階段上漲行情，並有望突破半年的階段性高點。配置方向上，短期關注半年報業績有望佔優的板塊，中長期則關注三條主線：內需消費、科技自立與紅利個股。內需消費方向，關注補貼相關、線下服務消費等；科技板塊，關注人工智能（AI）、機器人、半導體產業鏈、國防軍工、低空經濟等；紅利板塊，關注部分高質量標的。

太平洋證券7月18日研報喊出，靜待新高！隨着穩增長反內卷的政策不斷出臺，預計指數將震盪上行，直至突破去年10月8日高點。各大板塊百家爭鳴，目前主線有三：一是政策上反內卷逐步進入落實階段，相關板塊如光伏、生豬、玻璃等皆有明顯走出底部的跡象，目前板塊仍處於歷史低位，可積極參與。二是產業方面有重大轉折的板塊，如固態電池、創新葯等。三是高股息板塊，其中煤炭板塊受益於反內卷，而在沒有全球衰退背景下油價較難跌破40美元，也為能源類高股息提供足夠的支撐，銀行保險等類債券板塊受益於保險資金、公募基金業績目標改變的資金流入。

中原證券也在7月19日發佈研報稱，當前上證綜指與創業板指數的平均市盈率處於近三年中位數平均水平，適合中長期佈局。建議重點關注半年報業績超預期且估值合理的成長標的。預計短期市場以穩步震盪上行為主，仍需密切關注政策面、資金面以及外盤的變化情況。短線建議關注煤炭、有色金屬、金融以及教育等行業的投資機會。