浙商匯金卓越穩健3個月持有混合發起式（FOF）季報解讀：份額贖回近6成，C類份額利潤降幅超100%

浙商匯金卓越穩健3個月持有期混合型發起式基金中基金（FOF）於2025年7月19日發佈2025年第2季度報告。報告期內，該基金在淨值表現、資產配置、份額變動等方面呈現出一系列變化，以下將對這些要點進行詳細解讀。

兩類份額利潤差異明顯

報告期內（2025年4月1日 - 2025年6月30日），浙商匯金卓越穩健3個月持有混合發起式（FOF）A本期已實現收益為106,325.20元，本期利潤為198,591.64元；而C類份額本期已實現收益為 - 51.68元，本期利潤為 - 25.12元。C類份額的本期已實現收益和本期利潤較A類份額差距顯著，且C類份額本期已實現收益和本期利潤均由正轉負，降幅超100%。

份額淨值穩步增長

期末基金份額淨值方面，A類為1.0447元，C類為1.0236元。從數據來看，兩類份額在報告期內均實現了一定程度的增長，顯示出基金資產價值的提升。

近三月C類份額增長率領先

過去三個月，浙商匯金卓越穩健3個月持有混合發起式（FOF）A淨值增長率為1.93%，C類份額淨值增長率為3.33%，均跑贏業績比較基準收益率1.11%。C類份額相比A類份額，淨值增長率高出1.4個百分點，優勢明顯。

長期表現各有優劣

從過去六個月、一年及自基金合同生效起至今的數據來看，兩類份額在不同階段表現各有優劣。過去六個月和一年，C類份額淨值增長率與A類份額相近，但自基金合同生效起至今，A類份額淨值增長率為4.47%，高於C類份額的2.36%，不過兩者均略低於業績比較基準收益率4.73%。

權益市場調整驅動資產配置變動

二季度，受海外貿易政策調整影響，全球風險資產不確定性上升，權益資產經歷調整。市場反彈核心力量改變，本基金相應調整內部結構，降低機器人、AI應用方向配置，加大銀行、港股創新葯和小盤基金配置，但未參與海外算力鏈相關配置。同時，為降低波動率、提升風險調整后收益，降低權益資產配置，增加低風險資產配置。

多市場展望與資產配置規劃

展望三季度，國外宏觀政策逐漸明朗，全球風險資產重大沖擊概率不大，國內權益市場大幅調整可能性也較小。但需關注美元升值對港股及貴金屬價格的影響。固收資產方面，十年期國債預計在一定區間波動，9月美聯儲降息概率大，將增強國內貨幣政策空間，本基金將繼續優選債基。此外，本基金二季度低位參與貴金屬投資並獲利了結，中長期仍看好其配置價值。

兩類份額均跑贏業績比較基準

截至報告期末，浙商匯金卓越穩健3個月持有混合發起式（FOF）A基金份額淨值為1.0447元，本報告期內，該類基金份額淨值增長率為1.93%，同期業績比較基準收益率為1.11%；C類基金份額淨值為1.0236元，份額淨值增長率為3.33%，同期業績比較基準收益率為1.11%。兩類份額在本報告期內均跑贏業績比較基準，C類份額短期業績表現更為突出。

資產配置以基金投資和銀行存款為主

報告期末，基金總資產為10,595,055.61元。其中，基金投資金額為8,679,892.47元，佔基金總資產的比例為81.92%；銀行存款和結算備付金合計1,670,026.82元，佔比15.76%；權益投資（股票）239,184.10元，佔比2.26%。基金投資佔據主導地位，反映出該FOF基金的特性。

製造業、信息技術和金融業佔比較高

報告期末按行業分類的境內股票投資組合中，製造業公允價值為22,524.60元，佔基金資產淨值比例為0.21%；信息傳輸、軟件和信息技術服務業公允價值為114,059.50元，佔比1.08%；金融業公允價值為102,600.00元，佔比0.97%。整體行業分佈較為分散，未過度集中於某一行業。

前五大股票投資較為均衡

期末按公允價值佔基金資產淨值比例大小排序的股票投資明細中，民生銀行公允價值為102,600.00元，佔基金資產淨值比例為0.97%，為佔比最高的股票。整體來看，前五大股票投資金額和佔比相對較為均衡，沒有出現某一隻股票佔比極高的情況。

A類份額微增，C類份額贖回明顯

報告期內，浙商匯金卓越穩健3個月持有混合發起式（FOF）A期初基金份額總額為10,042,601.09份，期末為10,074,888.89份，份額微增；而C類期初基金份額總額為6,878.08份，期間總申購份額為113.85份，但總贖回份額達5,772.00份，期末份額總額僅為1,219.93份，贖回比例近60%。

綜合來看，本季度浙商匯金卓越穩健3個月持有混合發起式（FOF）在業績表現上有亮點，如C類份額短期淨值增長突出，但也存在一些值得關注的點，如C類份額利潤轉負、C類份額贖回比例較高等。投資者在關注基金業績的同時，需綜合考慮這些因素，謹慎做出投資決策。

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