港股近期除了穩定幣和創新葯，AI也走出不錯的走勢，其中美圖自5月和阿里合作以來漲勢不停。
H20恢復供貨，對於國內的算力鏈來説是直接利好，但背后仍然是基於海外經濟不錯，科技巨頭繼續資本競賽，但相比下，看中國自身AI能否出現一個復興敍事或更值得關注。
Q1時大廠對Capex相對謹慎，一方面或在於突然買不到芯片，另一方面可能是商業化場景仍在探索中。當前算力不再緊缺，大廠説不定就會放手去干，而且與其燒錢搶奪新市場，尋求更多優質AI產品去併購/合作前景應該更好。
例如當時阿里和美圖合作，阿里受益於大模型的應用和雲業務，美圖也能進一步加強AI能力和拓展場景，獲得淘天的海量中小商家用户。
如果這次Q2業績會大廠改變表態，為市場帶來更樂觀的Capex預期，那麼國內AI Agent/應用情緒有望再次受到提振。
也可看到快手的股價表現都不錯，背后是可靈商業化加速。雖然可靈月均收入超1億，但去年字節的剪映和CapCut總收入已接近百億，規模相差甚遠，但字節沒有上市，快手大概就是一個退而求其次的選擇，且説不定靠可靈在海外也能孵化出其他產品。
歸根究底可能就是快手估值不高，整體預期也不高。這與新能源車也是差不多，昨天理想大漲便是因為預期低但新車i8訂單理想，而公司明年還會有更多車型，加上出海，營收大概又回到增長階段。
另一方面，東風走勢也是很強，股價已收復因重組大跌的坑，某程度在於剛剛對嵐圖的增資。根據公告，嵐圖估值325億，近期推出的FREE+車型訂單量又不錯，而且東風的淨現金又大於市值，也是一個預期低的故事。
