港股近期除了稳定币和创新药，AI也走出不错的走势，其中美图自5月和阿里合作以来涨势不停。
H20恢复供货，对于国内的算力链来说是直接利好，但背后仍然是基于海外经济不错，科技巨头继续资本竞赛，但相比下，看中国自身AI能否出现一个复兴叙事或更值得关注。
Q1时大厂对Capex相对谨慎，一方面或在于突然买不到芯片，另一方面可能是商业化场景仍在探索中。当前算力不再紧缺，大厂说不定就会放手去干，而且与其烧钱抢夺新市场，寻求更多优质AI产品去并购/合作前景应该更好。
例如当时阿里和美图合作，阿里受益于大模型的应用和云业务，美图也能进一步加强AI能力和拓展场景，获得淘天的海量中小商家用户。
如果这次Q2业绩会大厂改变表态，为市场带来更乐观的Capex预期，那么国内AI Agent/应用情绪有望再次受到提振。
也可看到快手的股价表现都不错，背后是可灵商业化加速。虽然可灵月均收入超1亿，但去年字节的剪映和CapCut总收入已接近百亿，规模相差甚远，但字节没有上市，快手大概就是一个退而求其次的选择，且说不定靠可灵在海外也能孵化出其他产品。
归根究底可能就是快手估值不高，整体预期也不高。这与新能源车也是差不多，昨天理想大涨便是因为预期低但新车i8订单理想，而公司明年还会有更多车型，加上出海，营收大概又回到增长阶段。
另一方面，东风走势也是很强，股价已收复因重组大跌的坑，某程度在于刚刚对岚图的增资。根据公告，岚图估值325亿，近期推出的FREE+车型订单量又不错，而且东风的净现金又大于市值，也是一个预期低的故事。
