甲骨文Nvidia支持的人工智能推動將顛覆雲

在一個重大的行業轉變中，甲骨文公司（紐約證券交易所代碼：ORCL）正在成為人工智能基礎設施領域的一個強大參與者，挑戰了對其市場角色的傳統看法。加拿大豐業銀行最近的支持強調了這一轉變，這表明甲骨文向人工智能和雲服務的戰略轉型可能會重新定義其增長軌跡和市場估值。

加拿大豐業銀行（Scotiabank）分析師帕特里克？科爾維爾（Patrick Colville）周四對甲骨文進行了報道，給出了行業跑贏大盤的評級和300美元的價格預期。

Colville表示Oracle正在經歷重大轉型，發展成為頂級獨立人工智能基礎設施提供商。

儘管許多投資者對其「圖形處理器即服務」戰略仍然持謹慎態度，但Colville寫道，在強勁的人工智能需求推動下，Oracle雲基礎設施（OCI）在2026財年的表現將優於預期。

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他的分析淡化了對NeoCloud利潤率影響的擔憂，並認為華爾街目前的估計是合理的。

科爾維爾認為甲骨文的持股不足，並相信隨着該公司超出預期，股價可能會上漲。

根據與Oracle客户和競爭對手的對話，他強調OCI的定價、性能和安全性是主要優勢。甲骨文的資本准入、英偉達公司（納斯達克股票代碼：NVDA）的支持以及在構建基礎模型方面的中立立場使其更具優勢。

他估計，假設阿比林人工智能數據中心如期啟動，2026財年甲骨文的圖形處理器基礎設施收入將同比翻兩番，達到100億美元。

科爾維爾指出，隨着甲骨文在揮之不去的懷疑聲中繼續執行，投資者的真正風險可能正在錯過。

科爾維爾認為，甲骨文與亞馬遜、微軟和谷歌的新雲數據庫合作伙伴關係是向前邁出的關鍵一步，有助於穩定其不斷下降的數據庫市場份額，該市場份額在2024年降至17%。

根據CIO的見解，分析師預計這些聯盟將遏制進一步的損失，並推動甲骨文的雲數據庫收入到2027財年達到預計的45億美元。

雖然投資者對利潤率的擔憂仍然存在，但科爾維爾認為這種擔憂被誇大了。

儘管毛利率可能會隨着NeoCloud的規模而下降，但甲骨文對運營成本的嚴格控制可能會維持強勁的盈利能力，2026財年的非GAAP運營利潤率估計為42.4%（高於共識），2027財年為42%。

這位分析師以行業優於大盤軟件同行的增長預期為基礎，認為甲骨文的估值溢價是合理的，因為該公司正在經歷「人工智能復興」，並得到了超越大型軟件同行的增長預期的支持。

ORCL價格走勢：根據Benzinga Pro的數據，截至周四發佈時，甲骨文股價上漲2.90%，至248.29美元。

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照片：Sundry Photography /Shutterstock.com