物理AI概念，相關公司（一文梳理）

（來源：金融小博士）

在第三屆鏈博會先進製造鏈主題活動現場，英偉達公司創始人兼首席執行官黃仁勛將與之江實驗室主任、阿里雲創始人王堅進行爐邊談話。黃仁勛表示，人工智能的下個浪潮是物理AI——Physic AI，人工智能是一種新的做軟件方式，根據基本原理代替人類編碼描述算法來預測結果，使用算法來學習如何從實例、信息、數據中預測結果，這種使用計算機來學習如何進行項目的方法已被證明是非常可擴展的。

物理AI是指使用運動技能理解現實世界並與之進行交互的模型，它們通常封裝在機器人或自動駕駛汽車等自主機器中。利用物理AI，自主機器能夠感知、理解並在現實(物理)世界中執行復雜的操作。

據英偉達官網介紹，物理AI正解鎖將顛覆每個行業的新功能，包括機器人、自動駕駛汽車、智能空間等領域。

物理AI核心標的深度梳理（投資邏輯與核心優勢）

1. 索辰科技（688507.SH）

核心優勢：

• 國產CAE龍頭

  ：國內唯一純正CAE上市公司，覆蓋流體、結構、電磁等多學科仿真技術，軍工領域市佔率超70%。

• 物理AI平臺落地

  ：推出「天工·開物」物理AI平臺，實現AI替代複雜計算（效率提升10萬倍），應用於風電發電優化（效率提升20%）。

• 技術壁壘

  ：參與6項國家級科研專項（如A項目牽頭單位），擁有196項軟件著作權及21項發明專利。

  亮點：

• 軍工訂單穩定（2024年軍工仿真訂單佔比超70%），民用市場拓展加速（汽車、核電領域）。

• 併購力控科技構建「CAE+工業SCADA+物理AI」閉環，直接受益高端製造與機器人需求。

2. 智微智能（001339.SZ）

核心優勢：

• 英偉達深度綁定

  ：基於Isaac SIM開發機器人虛擬仿真系統，適配英偉達多平臺（Jetson/Orin）。

• 全棧能力

  ：覆蓋行業終端（雲終端/OPS）、ICT基礎設施（服務器）、工業物聯網（工控機），2024年工業控制業務營收增80%。

• 智算佈局

  ：控股子公司騰雲智算聚焦AIGC基礎設施，2024年AI服務器營收佔比提升至15%。

  亮點：

• 2024年營收40.34億元（+10.06%），淨利潤1.25億元（+280.73%），ROE提升至6.21%。

• 柔性製造能力突出，小批量多品種生產模式適配AI硬件快速迭代需求。

3. 奧比中光（688322.SH）

核心優勢：

• 3D視覺全球領軍

  ：全球少數掌握結構光、iToF、dToF、激光雷達全技術路線企業，機器人視覺市佔率超70%。

• 英偉達生態夥伴

  ：產品融入Isaac Sim平臺，為機器人提供高精度環境感知（0.1m-20m測距）。

• 技術迭代

  ：自研MX6800芯片支持雙目結構光融合，適配強光/暗光場景。

  亮點：

• 2024年營收5.6億元（+56%），虧損收窄78%，3D視覺傳感器毛利率穩定在43%。

• 服務全球超1000家客户，覆蓋特斯拉Optimus、小鵬Robotaxi等頭部機器人項目。

4. 天準科技（688003.SH）

核心優勢：

• 工業視覺龍頭

  ：NVIDIA Jetson國內最大合作伙伴，GEAC邊緣控制器應用於自動駕駛/機器人自主決策。

• 多傳感器融合

  ：視覺+激光雷達+力控技術，實現亞毫米級工業檢測精度（如光伏硅片缺陷檢測）。

• 數據平臺優勢

  ：自研工業數據平臺ViSpec6.0，支持3000+客户2D/3D檢測需求。

  亮點：

• 2024年毛利率提升至34.66%，XBUS工業數據總線技術降低客户部署成本30%。

• 佈局元宇宙數字孿生，為虛擬製片提供高精度動作捕捉方案。

5. 凌雲光（688400.SH）

核心優勢：

• 視覺+AI雙驅動

  ：覆蓋光通信（800G交換機）、機器視覺（3D檢測/工業質檢），綁定英偉達Isaac Sim平臺。

• 技術儲備

  ：Femto系列ToF相機、Gemini雙目光學方案，適配人形機器人運動規劃。

• 產能佈局

  ：深圳/鄭州智能製造基地支撐快速交付，2024年光通信業務營收佔比提升至48%。

  亮點：

• 2024年營收22.34億元（+38.57%），Q1扭虧為盈，毛利率提升至34.66%。

• 參與《哪吒2》雲渲染，AI輔助設計工具降低影視特效製作周期40%。

6. 工業富聯（601138.SH）

核心優勢：

• 全球AI服務器龍頭

  ：英偉達GB200核心代工廠，2024年AI服務器營收同比+228%，市佔率超40%。

• 算力基建全鏈條

  ：覆蓋服務器/交換機/液冷系統，800G交換機Q2營收達2024年全年3倍。

• 全球化產能

  ：墨西哥/越南基地規避關税風險，2024年海外收入佔比57%。

  亮點：

• 2024年營收6091億元（+27.88%），淨利潤同比+36.84%，ROE提升至8.2%。

• 佈局GB300服務器（推理性能提升1.5倍），受益特斯拉/微軟AI算力需求。

7. 阿爾特（300825.SZ）

核心優勢：

• Omniverse本土化先鋒

  ：聯合英偉達落地汽車行業首個Omniverse項目，構建數字孿生訓練場。

• 智能汽車研發

  ：AI驅動整車設計優化，降低實機調試成本50%（寶馬/奔馳已採用）。

• 技術協同

  ：與智譜華章合作開發認知大模型，提升汽車研發數智化效率。

  亮點：

• 2024年營收9.71億元（+13.02%），虧損收窄至-1.33億元，研發投入佔比14.7%。

• 綁定特斯拉/理想汽車供應鏈，自動駕駛仿真訂單佔比提升至30%。

8. 絲路視覺（300556.SZ）

核心優勢：

• 數字孿生龍頭

  ：為博物館/展館提供3D可視化方案，綁定英偉達Isaac Sim切入人形機器人產業鏈。

• CG技術積累

  ：參與《哪吒2》雲渲染，AI輔助設計工具降低影視特效成本40%。

• EPC-O全產業鏈

  ：從規劃設計到運營維護，2024年數字孿生業務營收佔比提升至2.05%。

  亮點：

• 2024年營收5.88億元（+38.57%），Q1扭虧為盈，3D視覺算法精度達亞毫米級。

• 佈局元宇宙虛擬製片，實時渲染技術提升影視製作效率50%。

投資邏輯總結

1. 技術壁壘

   ：優選具備自主算法/芯片能力的企業（如索辰科技、奧比中光）。

2. 場景落地

   ：關注機器人/自動駕駛等高增長賽道（智微智能、天準科技）。

3. 算力基建

   ：英偉達生態鏈核心供應商（工業富聯、凌雲光）具備長期確定性。

4. 國產替代

   ：軍工/高端製造領域國產化率提升（索辰科技、阿爾特）。

風險提示：

• 技術迭代不及預期（如3D視覺算法被替代）；

• 行業競爭加劇（如工業富聯毛利率承壓）；

• 大客户需求波動（如阿爾特依賴汽車巨頭訂單）。

（數據來源：雪球、公司年報、行業研報）