彭博可持續金融解決方案全球負責人：ESG正從價值觀表達轉向財務價值創造

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　　在全球經濟加速向低碳、可持續轉型的背景下，可持續金融正成為金融行業的核心議題之一。然而，在機遇背后，金融機構如何應對複雜的風險與不確定性？企業在追求綠色發展的同時，又如何平衡數據披露的負擔與效率？新浪財經近日對話彭博可持續金融解決方案全球負責人帕特麗夏·託雷斯（Patricia Torres）女士，深入探討了可持續金融領域的全球發展趨勢、市場機遇與挑戰，以及彭博為助力企業綠色轉型推出的創新解決方案。

　　帕特麗夏指出，數據質量和分析工具是推動可持續金融高效發展的核心，金融機構需要以更理性和前瞻性的視角審視環境和社會風險，並將其納入投資決策。在她看來，中國可持續金融市場的快速進步也備受關注，從政策導向到數據披露的規範化，為全球資本與綠色發展目標的深度融合提供了契機。此外，帕特麗夏還分享了彭博最新推出的AI驅動研究工具、地理空間風險分析擴展計劃，以及如何在全球範圍內推動可持續數據披露的標準化。談及當前ESG投資策略面臨的爭議，帕特麗夏強調可持續性相關數據對揭示風險和發掘機遇至關重要，並表示ESG正從廣泛的「願景導向」轉變為更具財務價值的「責任導向」模式。

　　以下為對話實錄：

　　Q：作為可持續金融解決方案全球負責人，您認為金融機構在將可持續性納入投資戰略時面臨哪些主要挑戰和機遇？

　　A： 我們當前正處於可持續金融發展的關鍵節點。投資者越來越關注可持續因素如何影響財務表現，並以此優化資本配置、強化風險管理和推動長期價值創造。然而，隨着可持續議題的重要性快速上升，其採納速度一度超越了標準一致性和可比性的發展步伐。這促使市場重新思考哪些可持續因素對財務表現至關重要，以及它們如何影響風險、回報和長期價值。

　　如今，市場正在經歷一場積極的再平衡，投資者的視角變得更加理性和務實。他們提出的問題也更加具體並以數據為導向，比如，在特定行業或地區，哪些可持續因素對業績真正構成重要影響？環境和社會風險如何轉化為資本成本、運營韌性或資產重估的變化？更重要的是，哪些風險或機遇尚未被當前市場定價，但可能比預期更早顯現？在這樣的背景下，理解這些風險和機遇的時間點和演變路徑正變得至關重要，而這也凸顯了高質量數據和先進分析工具的重要性。

　　Q：鑑於您剛纔提到的挑戰與機遇，彭博如何幫助客户應對這些複雜問題？例如，近年來彭博推出了哪些創新解決方案以幫助企業在決策中納入可持續金融考量？隨着AI技術的快速發展，您認為AI未來將如何賦能並提升可持續金融解決方案的效率？

　　A：彭博致力於為客户提供具有決策價值、前瞻性和財務重要性的數據支持，幫助他們應對可持續金融的複雜挑戰。

　　為應對信息披露標準不一致、框架碎片化等挑戰，彭博提供精選的ESG數據集，優先考慮數據的質量與可比性。通過「瀑布式方法」，我們確保客户始終獲取最可靠的信息——無論是公司披露、估算還是模型生成的數據，並在全球範圍內統一單位與方法，支持分析的一致性。

　　此外，彭博推出了一系列工具，幫助投資者評估風險、韌性和機遇。例如，我們提供基於彭博新能源財經（BNEF）的轉型風險評估公司工具（TRACT），覆蓋70,000多家公司的排放預測及轉型風險分析；提供針對48,000多家公司的物理風險暴露洞察，包括野火、洪水和高温等災害；以及針對50,000家公司的生物多樣性與水資源壓力分析，該工具能夠幫助特定行業評估森林砍伐或流域依賴等風險。此外，我們的MARS Climate解決方案支持將氣候風險納入投資組合管理、壓力測試和監管報告，覆蓋超過95,000家公司。

　　我們還通過與Viridios Group的合作，推動碳市場的透明化，將可信的項目級碳信用數據和定價分析引入彭博終端。同時，我們正在準備符合《企業可持續發展報告指令》（CSRD）和國際可持續性標準委員會（ISSB）框架的公司披露與模型數據，以支持新興的信息披露要求。

　　在創新方面，AI正發揮變革性作用。我們近期在彭博終端推出了AI驅動的研究工具，用户可以提出複雜的可持續性問題，例如「飲料行業如何管理水資源風險？」，並獲得基於彭博行業研究（BI）和BNEF、券商研究以及公司披露信息的深度回答。該工具有助於用户快速識別行業特定風險、理解新興的重要議題，並從研究、披露和新聞中提取非結構化洞察。

　　展望未來，彭博將重點拓展地理空間風險分析、自然相關風險覆蓋以及涵蓋超過120,000家實體的供應鏈信息。這是因為在風險高度關聯的時代，投資者需要在價值鏈的每個環節都擁有清晰的視角。

　　Q: 您曾指出，可持續金融的發展依賴於高度可靠、高質量的數據。金融機構和投資者需要優質數據、深入研究與分析以及全面的解決方案，以提升綠色資本投融資的效率。然而，目前許多企業認為披露可持續相關數據加重了負擔。為應對這一問題，歐盟委員會於2025年2月發佈了一攬子簡化提案（Omnibus Package）。此外，我們瞭解到歐盟委員會還計劃修訂與《歐洲可持續報告準則》（ESRS）相關的授權法案，目標是簡化和優化披露要求，包括減少強制披露的數據量。您如何看待這一轉變對可持續數據質量與可得性的影響？

　　A: 高質量、具備決策價值的數據是可持續金融運作的基礎。它幫助投資者識別風險、優化資本配置並衡量影響。然而，企業在應對跨司法轄區、行業和格式的多重披露要求時，正在面臨日益沉重的報告負擔。

　　因此，歐盟委員會近期發佈的一攬子簡化提案以及對ESRS授權法案的修訂意向，成為一項重大進展。簡化固然重要，但更重要的是「聰明地簡化」。

　　在精簡報告要求的同時，必須優先確保數據的質量、一致性和重要性不被削弱。減少重複披露、突出關鍵指標——尤其能夠支持財務決策的指標，可以在保留數據實用性的同時，減輕企業合規負擔。

　　這也是推動全球可持續披露標準互聯互通的重要契機，例如CSRD與ISSB之間的對接。由於投資者的業務跨越國界，因此他們需要在不同監管體系下都可比較和可審計的數據。這正是彭博持續投入的原因，通過映射和提供與標準相一致的公司披露數據與模型數據，幫助客户在合規的同時獲取兼具實用性與前瞻性的洞察。

　　歸根結底，簡化報告不應意味着降低標準。只要聚焦得當，就有可能在減輕企業負擔的同時，為投資者提升決策質量。

　　Q：您如何看待中國金融市場在可持續投資方面的進展？是否存在特殊挑戰或市場需求？

　　A：中國在可持續金融領域正取得顯著進展，從做出承諾走向全面落實。中國正積極將其金融體系與綠色發展目標保持一致，從強制氣候信息披露，到將ESG納入核心監管框架。

　　例如，中國計劃自2026年起對上市公司實施強制性可持續信息披露，這是一個重要的里程碑。《中國綠色債券原則》（CGBP）與國際標準的接軌，也是提升市場透明度、可比性和國際投資者信心的重要一步。

　　從彭博的視角來看，中國金融機構和資產所有者正日益重視將氣候風險、轉型準備度和生物多樣性等因素納入投資組合戰略。然而，數據質量、覆蓋範圍和一致性仍是當前面臨的主要挑戰。彭博2024年的調研顯示，62%的中國企業表示在獲取可靠的可持續數據方面存在困難，尤其是在範圍三（Scope 3）排放、供應鏈影響和物理風險等領域。

　　為此，彭博推出了多項舉措，例如與中國外匯交易中心（CFETS）拓展合作，發佈符合中歐《可持續金融共同分類目錄》（CGT）標準的中國綠色債券清單；推出「政府債券氣候傾斜指數系列」，評估主權國家在物理風險和轉型承諾方面的暴露；並持續擴展對中國企業的可持續數據覆蓋，以反映本地監管發展與全球最佳實踐。

　　彭博將繼續以透明、可操作的數據支持中國可持續金融的發展，助力全球資本與本地綠色機遇的深度融合。

　　Q：近年來，圍繞ESG這一術語及其框架的爭論越來越多。在這種情況下，您如何評價ESG在當下投資中的作用？

　　A：隨着圍繞「ESG」這一概念的討論日益增多，這種議論是可以理解的，但不應掩蓋其核心價值。無論我們稱之為ESG、可持續性，還是非財務數據，其本質是始終如一的：投資者需要全面識別風險與機遇。可持續性相關數據有助於揭示傳統財務報表難以反映的因素，例如氣候風險、供應鏈脆弱性或生物多樣性喪失等。

　　ESG正在經歷一場健康的演變。其框架正從願景導向轉向責任導向，從廣泛的價值觀表達轉向財務價值的實現。可持續不再是一個孤立的主題，而是逐步融入風險管理、戰略配置和監管合規的核心體系之中。

　　數據趨勢也印證了這一轉變。根據彭博行業研究（BI）的預測，ESG資產管理規模將在2030年前持續增長。法國巴黎銀行2025年的調查顯示，84%的機構投資者預計從現在到2030年，可持續發展的推進速度將保持或加快。這些數據並非衰退信號，而是持續增長的有利佐證。

　　在彭博，我們將這一轉變視為契機，重新聚焦財務重要性、透明度和績效表現。我們的目標是幫助客户打破「打勾式」的合規思維，真正將可持續性以可信、數據驅動和具有前瞻性的方式融入決策過程中。

　　來源：（新浪財經）

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責任編輯：李欣然