【券商聚焦】天風證券維持盛業(06069)「買入」評級 指未來公司業績有望繼續快速增長

金吾財訊 | 天風證券研報指出，截至2025H1，盛業(06069)平臺累計幫助客户解決的資金周轉總額超2,770億元，同比超+29%；累計服務客户數超19,100家，同比+14%。其中，中小微企業客户佔比超97%，首貸客户佔比超30%，平均為客户降低融資成本至少30%。該機構認為，公司未來通過平臺化發展戰略，藉助AI Agent等前沿科技深度鏈接產業生態與數據，發揮「重交易、輕主體」差異化風控模式優勢，提供更多的資金周轉平臺服務，實現業績的快速增長。

該機構指，截至2025H1，公司通過AI Agent協助客户獲取的訂單收入首次突破40萬元，實現AI找單服務的商業化落地。截至2025H1，人均幫助客户解決的資金周轉量增長約27%。該機構認為，公司已通過融合DeepSeek等AI大模型、無錫經濟開發區強大算力及豐富產業生態資源，並藉助晶泰控股有限公司附屬公司技術支持，經高質量產業數據訓練與優化后，可根據客户產品特性、銷售記錄、生產能力及履約情況，精準匹配項目訂單與招採信息。成功推出AI文件分揀、合同智能審覈等創新應用。隨着模型持續迭代與算力升級，AI驅動收入有望加速倍增，進一步推動平臺科技服務及整體業務規模突破，並助力公司加快全球化佈局，鞏固行業領先地位。

該機構表示，考慮到公司重點圍繞電商、AI應用、機器人等創新領域的撮合服務，同時承諾2025–2026年度派息率不低於90%。疊加特別股息后，2025年合計派息總額將接近9.5億元，未來公司業績有望繼續快速增長。隨着公司繼續加強平臺化發展戰略，平臺普惠撮合業務快速提升，該機構預計公司數字金融解決方案業務、平臺科技服務業務、出售供應鏈資產業務FY2025收入預測5.19/5.43/0.49億元，維持FY2025-FY2027公司收入預測為11.11/13.46/16.15億元，歸母淨利潤預測為4.98/6.53/8.36億元。該機構給予公司2026年30倍PE，對應市值195.9億元，目標股價為21港元，維持「買入」評級。