公募最新研判來了！事關創新葯、AI等板塊

近日，多家公募機構披露了旗下部分基金產品二季報，不少重倉熱門板塊的主題基金最新持倉浮出水面。此外，多位基金經理還在二季報中分享了對創新葯、AI、北交所等板塊的最新市場研判。

創新葯板塊確定性較強

二季度，創新葯板塊成為市場最具彈性的成長板塊之一。重倉創新葯板塊的長城醫藥產業精選混合發起式A在二季度的基金份額淨值增長率為35.86%，遠超同期業績比較基準。

重倉股方面，截至二季度末，長城醫藥產業精選混合發起式的前十大重倉股分別為三生製藥、信達生物、熱景生物、一品紅、石藥集團、澤璟製藥、益方生物、諾誠健華、科倫博泰生物-b、康弘藥業。

展望三季度，長城醫藥產業精選混合發起式的基金經理表示，創新葯行情將會沿着管線海外授權及國內銷售放量兩個方向展開，管線海外授權的產業趨勢有望延續，中國創新葯在諸多靶點研發進度和療效超過海外藥企，海外藥企在補充管線佈局方面有客觀需求，而國內銷售預期空間是否可以提升將根據季報和醫保談判結果來判斷。該產品在三季度將繼續聚焦在創新葯領域，整體持倉和交易思路將圍繞臨牀數據讀出、管線海外授權和國內銷售放量三個角度展開。

永贏醫藥健康基金經理亦在二季報中表示，創新葯此輪產業趨勢，類似2018年至2019年CXO板塊的爆發邏輯，本質是產業長期耕耘后勢能的集中釋放。展望下半年，在全行業資產比較下來，創新葯仍是確定性比較強、置信度比較高、空間比較大的資產。國內創新葯企業有望繼續依託優秀的臨牀數據、持續的產品出海及商業化兑現，從而帶來更好的表現。

持續看好算力與應用端機遇

永贏科技智選混合發起的淨值在二季度大幅增長。二季報顯示，該基金A類基金份額在二季度的淨值增長率為32.28%，同期業績比較基準收益率為1.77%。

重倉股方面，該基金在二季度末的前十大重倉股分別為新易盛、中際旭創、天孚通信、勝宏科技、源傑科技、長芯博創、滬電股份、工業富聯、太辰光、深南電路。

基金經理在二季報中強調，永贏科技智選混合發起在二季度完成了倉位調整，關注全球雲計算產業的投資方向。今年以來，全球以領先模型廠商為代表的企業，開始形成模型/應用-算力投入的閉環。模型能力的持續提升推動了用户注意力的快速增長，以及變現水平的提升，隨着原生類AI應用，如Coding、DeepResearch等的持續發展，以及Agent、多模態等應用的逐漸成熟，全球AI應用已經進入較為健康的成長階段。

與永贏科技智選混合發起相似，中歐信息科技混合發起同樣在二季度末重倉了不少算力概念股。截至二季度末，中歐信息科技混合發起的前十大重倉股分別為景旺電子、新易盛、騰訊控股、中芯國際、兆易創新、鼎陽科技、中際旭創、勝宏科技、中天科技、東山精密。

展望三季度，中歐信息科技混合發起的基金經理表示，目前看到的相對比較明確的產業趨勢是海外推理端需求的爆發，國產算力和應用也有機會。「AI的發展是波動式的，有一定周期規律，從硬件到軟件再到硬件。在當下階段，海外多模態大模型能力結合MCP(海外科技公司全家桶式應用)，帶來了海外應用也就是推理端的爆發。未來，國內一定會較快跟上這個節奏。因此，大模型的相關公司依然配置在我們的組合中。國產算力端由於先進製程的不斷推進和國內芯片大廠集羣效應的提升，預計最晚到明年，會顯著看到國內芯片大集羣在互聯網大廠端的快速導入。」

關注具有強勁成長動力與廣闊發展空間的優質企業

今年上半年，北交所板塊表現強勢，多隻重倉北交所板塊的基金自今年以來的收益率名列前茅。以同泰遠見混合為例，截至7月14日，該基金A類份額自今年以來的回報率超48%。二季報顯示，該基金A類份額在二季度的淨值增長率為17.00%。

具體來看，同泰遠見混合在二季度末重倉了錦波生物、曙光數創、納科諾爾、貝特瑞、諾思蘭德、樂創技術、華洋賽車、天宏鋰電、長虹能源、艾融軟件。

該產品基金經理表示，未來將持續聚焦於成長板塊的投資，將重點關注北交所股票中具備強勁成長動力與廣闊發展空間的優質企業。此外，該基金使用量化多因子策略，基於約束優化算法構建成長風格因子指數，同時基於風格動量的統計原理，定期篩選強勢量化因子組合調整持倉，旨在把握未來的市場環境中的投資機會。

基金經理表示，當前世界經濟增長動能減弱、貿易壁壘增多。未來一段時間貨幣政策定調大概率延續「適度寬松」。同時未來財政信用及產業支撐政策的口徑也將影響到國內權益市場整體的價格趨勢及風格特徵。