浦銀國際：首予藍思科技「買入」評級 新一輪創新周期催化成長機遇

　　浦銀國際發佈研報稱，藍思科技（06613）新一輪創新周期催化成長機遇，首次覆蓋，予「買入」評級，港股目標價23.3港元，潛在升幅25.2%。浦銀國際指，目前，藍思A股2025年市盈率為23.1倍，港股市盈率為17.3倍，估值具吸引力，並採用分部加總估值法對藍思進行估值，分別給予藍思2025年智能手機與電腦類、新能源汽車及智能座艙、智能頭顯與智能穿戴類26倍、28倍、30倍市盈率估值預測。

　　浦銀國際認為藍思科技短中長期增長動能充裕，其成長動能來自於：1）未來三年超薄手機和摺疊手機帶動單機玻璃價值量提升，平均單價和毛利率將再次提升。2）明年開始隨着UTG玻璃在摺疊手機中滲透，手機蓋板玻璃動能將持續。3）汽車玻璃業務有望在明年開始進入收穫期，提供中期成長動能。4）藍思多材料佈局，包括金屬鋁、鈦等，維持上行勢頭。5）人形機器人、AI眼鏡等潛在新興產業佈局完善，長期增長空間和確定性有所保障。