摩根士丹利上調大中華半導體行業評級 稱AI需求依然強勁

摩根士丹利將大中華地區半導體行業的評級從「與大盤一致」上調至「有吸引力」，稱隨着關税、外匯等宏觀因素逐漸被消化，AI需求依然強勁，大中華區半導體行業的估值或將開始趕上美國同行。

　　分析師Charlie Chan等人在報告中指出，全球和中國對人工智能的需求依然非常強勁，基於臺積電2026年初步的CoWoS產能，雲端人工智能半導體有望再增長30%-40%，這意味着人工智能半導體股票的PEG（本益成長比）仍然小於1。

　　臺積電「三大關切」要麼已得到處理，如與英特爾組建合資公司、人工智能需求；要麼將很快得到處理，如半導體關税。

　　在非AI領域也看到了一些亮點，如中國汽車半導體的市場份額正在擴大、通用服務器需求強於預期等。