趨勢跟蹤能源期貨的價格渠道策略：回測和優化

在本文中，我們將探討交易界最知名、最廣泛使用的指標之一：價格渠道。我們將深入研究這個技術分析工具的工作原理以及如何應用它來識別系統交易中的機會。具體來説，我們將重點關注能源期貨行業，關注原油（CL）、取暖油（HO）、天然氣（NG）和RBOB汽油（RB）。這些金融工具在NYMEX（紐約商品交易所）上市，並以其趨勢跟蹤行為而聞名。換句話説，它們的價格往往會呈長期上升或下降趨勢，交易員可以通過遵循流行方向來潛在地從中獲利。

這個指標也被稱為唐奇安頻道，以其創造者理查德·唐奇安（Richard Donchian）在20世紀50年代命名，由兩條平行線組成：一條上線和一條下線。上線是通過識別最后N個柱上的最高值來計算的，而下線則反映同期的最低值（圖1）。

價格渠道可以以多種方式使用，但在本文中，我們將重點關注傳統的趨勢跟蹤方法，它適合我們正在分析的市場的特徵。

圖1.價格渠道的圖形表示。

讓我們首先測試一種趨勢跟蹤策略，該策略直觀地與這種類型的渠道保持一致：當價格達到上限時我們會買入，當價格達到下限時我們會賣出，預計價格繼續朝同一方向移動。此外，一旦達到這些水平，頭寸就會逆轉，從多頭到空頭，反之亦然。

該策略將應用於由之前上市的能源期貨組成的投資組合，時間為60分鍾。對於指標的計算，我們將使用大多數平臺上的默認設置：20條。爲了運行回測並確保平臺正常運行，我們將僅出於學術目的將初始投資組合資本設置為1，000，000美元。

回測結果：能源期貨價格渠道趨勢跟蹤策略

分析2010年1月1日的回測結果，如圖2所示，我們觀察到良好的初始表現，特別是考慮到權益曲線的一致性。儘管該策略很簡單，但多年來它的淨利潤略高於1，000，000美元，提取額相對較低，僅為96，000美元。

圖2.利用價格渠道應用於能源期貨的趨勢跟蹤策略的權益線。

圖3.使用應用於能源期貨的價格渠道的趨勢跟蹤策略的績效報告。

圖4顯示，該策略在測試中包含的所有四種期貨中都產生了利潤。取暖油和RBOB汽油期貨的業績尤其強勁，儘管另外兩個期貨也實現了正回報，證實了這些工具的趨勢跟隨性質。

圖4.價格通道趨勢跟蹤策略對投資組合中能源期貨的個人表現。

然而，查看總交易分析（圖5），更具體地説，查看應用於投資組合的策略的平均交易，我們發現價值僅為89美元。這顯然不足以支付與這些工具交易相關的佣金成本和滑差。

圖5.應用於能源期貨的價格通道趨勢跟蹤策略的總交易分析。

優化價格渠道設置以獲得最佳性能

我們最初使用20期設置來計算價格通道的上下段，因為這是大多數交易平臺的默認值。現在，讓我們通過優化過程評估20是否真正是最有效的設置，或者其他值是否可以產生更好的結果。

如圖6所示，該圖以5個步驟說明了10至50個周期的優化結果，我們可以觀察到隨着這一籃子期貨的價格通道周期的增加，淨利潤下降。

圖6.價格渠道計算期的優化結果。

這種下降至少部分是由於執行的較長期限交易數量減少。然而，當使用高達40的值時，結果總體上仍然令人滿意。10和25的周期設置似乎提供了可行的替代方案，但它們的表現並不比早期回測中使用的20周期設置，后者顯示了最好的淨利潤。

如何使用ADX過濾器提高策略性能

在這個開發階段，我們將嘗試添加一個操作過濾器來提高策略的平均交易價值，如前所述，目前該價值太低，無法使該策略適用於實時交易。

其想法是引入一個條件，僅允許在突破可能更有效的階段進行交易，從而減少錯誤信號的數量。為此，我們將使用ADX（平均方向指數），這是衡量趨勢強度的最著名的指標之一。

ADX是一個技術分析指標，用於估計市場方向性的強度，無論看漲還是看跌。它的範圍從0到100：較低的值表明無方向性（橫向）市場，而較高的值表明強勁的趨勢。

在這種情況下，我們將使用在5個日線上計算的ADX，相當於一個交易周，並且僅在ADX低於30時我們纔會開設新頭寸。這有助於我們瞄準市場最近沒有表現出強勁方向性波動的時期。缺乏明確的趨勢可能表明一個新的定向階段即將開始，我們的系統將嘗試通過基於突破的條目來捕捉這一階段。

值得注意的是，該條件僅適用於交易進入時，而不是退出時。這是因為該策略的設計目的是使用突破水平作為唯一的退出標準，以避免因過度限制的過濾器而陷入無利可圖的交易。

引入ADX作為運算過濾器后，我們觀察到該策略有了明顯的改進，如圖7中的權益線所證明的那樣，它看起來更加穩定和線性，特別是在回測的后半部分。

圖7.具有基於ADX的過濾器的能源期貨趨勢跟蹤策略的權益線。

如圖8中的報告所示，淨利潤總額約為541，000美元，低於沒有運營過濾器的版本。不過，最高提款額也較低，約為64，500美元。

圖8.採用基於ADX的過濾器的能源未來趨勢跟蹤策略的性能報告。

查看圖9中的平均交易額，我們看到了顯着的改善：平均交易額升至134美元左右，而上一版本為89美元。這是一個非常令人鼓舞的數字，因為它表明使用ADX作為過濾器有助於避免許多錯誤信號，並允許系統專注於更有利於爆發的條件。

圖9.使用基於ADX的過濾器對能源期貨趨勢跟蹤策略進行總交易分析。

此時，有多種方法可以進一步改進該策略。一種選擇是引入停止損失以加強風險管理。儘管價格渠道水平已被用作退出點，但有時它們可能與交易的入場價格相當遠，可能導致過度損失。通過應用停止損失可以更好地管理這些。或者，可以優化用作過濾器的ADX閾值。

無論如何，價格渠道被證明是構建自動化交易策略的寶貴工具。雖然平均交易價值仍處於完整策略可接受的邊緣，但我們已經看到，通過正確的調整，該指標可以有效使用，尤其是在某些市場。

快樂的交易，