貝萊德高管驚曝：「百年一遇」投資機遇已降臨！

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貝萊德全球固定收益首席投資官里德（Rick Rieder）表示，當前債券市場的高收益率水平對投資者而言是「一代人僅有一次的機會」。

他在接受CNBC採訪時坦言：「在二十年的職業生涯中，我一直等待着這樣的時機」，他提及了2022年終結的低利率時代。

里德解釋説，債券久期已不再像過去那樣是可靠的對衝工具。換句話説，固定收益不一定能有效對衝股價下跌。里德在周一發佈的貝萊德年中展望報告中寫道：「某種意義上，向全球投資組合持續提供高票息的能力，正成為抵禦股市回撤的新堡壘，尤其是在久期本身已無法發揮傳統功能的時期。」

他補充稱，企業在后疫情時代普遍降槓桿、減債務，因此獲取高收益率未必需要承擔過高風險，但里德警告，這一窗口期不會永久持續。

他預測，當前「最偉大的技術革命」將推動生產力和創新躍升，最終壓低通脹與利率。不過短期內，勞動力市場疲軟可能衝擊經濟。他預計下半年增長將改善，但「動能可能更多集中在第四季度」。

里德指出：「許多企業CEO正觀望對等關税動向，若僵局打破，我認為將釋放部分資本支出和研發預算。」

美國總統特朗普暫停的對等關税措施將於7月結束，美國與歐洲達成協議的最后期限是7月9日。然而，特朗普最近表示，他可能不會遵守這些期限，並稱「我們可以隨心所欲」。

里德管理的iShares靈活收益主動ETF（BINC）目前30天SEC收益率達5.45%，他認為收益率曲線前端與中段最具吸引力。他特別看好歐洲信用債及西班牙、意大利等外圍國家主權債。他表示，這些債券的收益率非常可觀，而且對供應的擔憂不大。

對於美元投資者，里德強調：「當全球都在對衝美元風險時，美元投資者反而能額外獲取2%-2.5%的收益，這對歐洲貸款人而言是顛覆性優勢。」

此外，他增持佔比達BINC資產35%的美國證券化產品，包括商業抵押貸款支持證券（CMBS）和非機構MBS，同時將投資級債券配置降至7%，因「高收益債和機構MBS既能提供更優收益，流動性也遠勝公司債」。

里德將不斷膨脹的聯邦赤字列為固收市場頭號威脅。美國財政部數據顯示，5月預算赤字已達3160億美元。他説：「長期利率對通脹極度敏感，而我們必須持續進行國債拍賣。」

他坦言，「雖然長期看我們能消化債務，但短期內市場總能嗅到脆弱性。」這位資深投資人透露自己緊盯每場10年、20年或30年期美債拍賣：「每當順利完成時，整個債券市場都會松一口氣。」