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大幅跑贏市場!十大核心ETF上半年業績出爐,港股創新葯ETF領漲,A500ETF基金(512050)收紅

2025-06-30 16:49

A股半年度收官,從上半年市場表現來看,主要股指全線上漲。其中,滬指上半年漲2.76%,北證50指數大漲39.45%萬得微股指數上半年累度創出歷史新高漲逾43%。

從板塊來看,上半年題材概念獲資金追捧,AI大模型、人形機器人、新消費、創新葯、固態電池等多個熱點輪番活躍;此外近20只銀行股在上半年創出歷史新高。整體中小盤股表現更佳,全市場3700多隻個上漲,逾百股漲超100%。

格隆匯2025年「全球視野,下注中國」十大核心ETF最新表現出爐,上半年累計上漲10.21%,遠遠跑贏滬深300指數(同期上漲0.03%)10個百分點。

其中港股ETF表現更加亮眼,港股創新葯ETF上半年累計漲幅高達56.69%,港股通互聯網ETF、H股ETF上半年分別漲27.34%、18.42%。A股上半年表現震盪,A500ETF基金(512050)上半年漲1.47%,券商ETF同期小幅下跌3.04%。

01、A500ETF基金(512050上半年)收紅

A股上半年保持震盪,A500ETF基金(512050)上半年漲1.47%。

A500指數採用行業均衡選樣方法,覆蓋35箇中證三級行業,工業(22.1%)、信息技術(19.1%)為前兩大權重板塊,同時包含電力設備、醫藥生物等新興行業。2025 年 6 月調樣后,新興行業佔比提升至 46.5%,進一步強化了對人工智能、新能源等新質生產力的表徵性。這種分佈既規避了單一行業風險,又能捕捉政策紅利 。

指數成分股的淨資產收益率ROE(TTM)長期維持在9%左右,和中證全指(7.76%)。2025 年 Wind 一致預期盈利增速達11.6%,其中 266 只滬深 300 未覆蓋的新經濟股票(如 AI 算力龍頭新易盛、創新葯企科倫藥業)貢獻了36%的 「專精特新」 權重,既受益於政策對新質生產力的傾斜,又保障了盈利成長性。

A500指數依然是各家必爭之地,最新規模達到2088.71億元,A500ETF基金(512050)最新規模達到161.14億元,上市以來日均成交額達到36.33億元,流動性位居跟蹤A500指數的38只ETF產品第一。

02、港股創新葯ETF上半年大漲56.69%

港股創新葯ETF上半年大漲56.69%,領漲十大核心ETF。

港股創新葯板塊大漲的背后是藥企競爭力持續強化。BD價值持續驗證,2025年BD交易持續火爆,三生製藥(PD-1/VEGF雙抗SSGJ-707海外權益授權輝瑞,首付款12.5億美金)、聯邦制藥(UBT251授權給諾和諾德,首付款2億美金)、恆瑞醫藥(HRS-5346授權給默沙東合作,首付款2億美金),全球競爭力持續提升。

國際化收入佔比的提升顯著改善了藥企盈利結構,例如信達生物 PD-1 海外銷售額佔比已突破 25%。這種「中國研發 + 全球商業化」 的模式,使港股創新葯企業獲得全球資本定價權,推動估值體系重構。

浙商證券認為,創新葯企盈利改善趨勢持續強化,百濟神州預計25年扭虧為盈,信達生物24年報實現盈利,伴隨着更多創新葯商業化,創新葯行業逐漸步入盈利改善期。

創新葯品種不斷增加,進醫保后放量節奏加快,業績驅動強。近日國家醫保局印發了《2025年基本醫保目錄及商保創新葯目錄調整申報操作指南》,首次將商業健康保險創新葯目錄納入調整方案。本次醫保調整有望改善高價值創新葯支付難的問題,有望在基本醫保支付之外多一個支付路徑,打破既往銷售天花板。

03、券商ETF上半年跌3%

券商ETF上半年跌3%。

業績角度來看,2025 年第一季度,上市券商淨利潤同比增速普遍超 50%,頭部券商表現尤為突出。2025 年一季度A股日均成交額達1萬億元,同比提升70%,帶動券商經紀業務收入增長。上半年市場波動加劇,但日均成交額穩定在萬億元以上,尤其6月后市場情緒回暖,帶動日均成交金額回升,將有利於證券板塊的經濟業務回暖。

今年以來,證券板塊整體呈現震盪調整態勢,表現弱於大盤,目前板塊PB為1.45,估值處於近10年34.64%分位點。

東莞證券展望下半年,從外圍擾動看,若后續美國關税政策進一步緩和,有望提振全球風險偏好,為券商自營業務創造更穩定的外部環境;政策層面,資本市場改革持續深化。政府工作報告明確提出優化併購重組制度、推動中長期資金入市,證監會同步推出《促進資本市場指數化投資高質量發展行動方案》,目標通過擴大指數基金規模構建「長錢長投」生態,為券商投行業務、財富管理業務等帶來增長空間。行業基本面方面,隨着經濟企穩回升,預計下半年市場成交額有望持續維持萬億元以上,驅動經紀業務收入高增,債券市場利率低位震盪為固收投資提供穩定收益,全年行業淨利潤有望繼續實現兩位數增長。

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