別再迷信「七巨頭」了，這7只冷門科技股或許更香

當突發的市場事件引發投資者恐慌時，最明智的做法就是尋找被低估、適合長期持有的股票，等待局勢穩定。

正是這種心態，幫助了Needham積極成長基金（NEAGX）的經理約翰·巴爾（John Barr）在市場動盪中保持冷靜，並顯著跑贏大盤。「無論現在情況看起來多糟，如果你放眼五年后，一切都會好轉，」他説。

這聽起來簡單——但並不容易。然而據晨星（Morningstar Direct）數據顯示，在過去五年中，巴爾管理的基金漲幅是同類基金和基準指數的兩倍多。

與許多基金經理不同，巴爾幾乎完全沒有依賴所謂的「七巨頭」股票，僅有一個小頭寸持有蘋果(AAPL.O)。

投資者應汲取的三個關鍵經驗：

1. 放眼「七巨頭」之外的「鏟子與鋤頭」型公司——也就是那些為其他公司提供服務和零部件的企業。

2. 佈局長期趨勢，包括AI和數據中心的擴張、半導體的日益複雜化以及美國跨國企業的迴流生產。

3. 投資於小型、不太知名的公司。這正是重點所在。由於這些公司鮮為人知，它們的產品發佈往往未被市場充分關注，從而更有可能成為「隱藏的複利增長股」，股價未來可能實現十倍增長。

一些懷疑者警告稱AI正處於泡沫之中。巴爾對此不以為意，認為這是可以忽略的「噪音」。「AI仍處於早期階段，」他説。他提到的一隻重點股票是Vertiv Holdings(VRT.N)，他認為這家公司將持續受益於AI發展和其所需數據中心的建設。

數字基礎設施非常複雜，而且運行時發熱量大。Vertiv可追溯到1946年，是第一家銷售機房空調的公司，現在則開發並銷售維持數據中心運行所需的各種組件和冷卻系統。儘管該股已實現十倍漲幅，巴爾認為其仍具備上漲空間。該公司在第一季度末是該基金的前十大重倉股之一。

AI、電動汽車和智能手機對於計算與能效的要求，正在推動半導體複雜性的不斷提高。

以下四隻股票有望從中受益：

FormFactor(FORM.O)：該公司提供用於芯片製造的測試與測量技術，尤其是探針卡（probe cards），用來在芯片製造過程中檢測其性能。探針卡是AI所需高帶寬內存生產的關鍵設備。

康特科技(CAMT.O)：銷售高端測試和測量設備，服務於半導體行業。由於近期推出了兩款新測試設備——Eagle G5和Hawk，該公司有望實現穩健收入增長。這些設備主要用於支持AI應用的高性能計算芯片製造。

PDF Solutions(PDFS.O)：該公司提供幫助芯片製造商收集和分析數據的產品，以提升產品產出率和質量。「他們能發現錯誤，從而幫助製造商節省成本，」巴爾表示。此外，該公司由創始人主導經營，這是一個加分項。

Arteris(AIP.O)：銷售一種能幫助芯片中各個子系統通信的技術。隨着系統級芯片的複雜度因計算需求增加而上升，Arteris將從中受益。過去18個月，公司推出了多項新產品，巴爾預計這將推動超出市場預期的增長。

兩隻受益於美國工業復甦的股票：

唐納德·特朗普總統的關税政策旨在鼓勵更多製造業迴歸美國。巴爾表示，那些為新工廠建設和自動化提供「鏟子與鋤頭」的公司，將表現良好。

可考慮的兩隻股票：

威世科技(VSH.N)：在美國新建工廠中，自動化將扮演重要角色，而Vishay恰好迎合這一趨勢。它銷售用於自動化設備中的芯片和電子元件等產品。

該公司稱：「我們正在支持多個領域的下一代自動化，包括工廠運營、汽車電氣化、5G網絡、人工智能以及萬物互聯的快速擴張。」

康耐視(CGNX.O)：Cognex 的產品確保工廠運轉順暢，因為人類並不總是可靠。其「機器視覺產品」尤其適用於「人眼無法勝任或通過減少人工或提升產品質量可大幅降低成本」的場景。巴爾指出，這些系統也用於電商倉庫，這是另一個增長點。

巴爾表示，Vishay 在墨西哥與威爾士的新工廠、以及Cognex的新營銷策略，其增長潛力尚未被股價完全體現，因此這兩家公司也可視為「隱藏的複利股」。