中報行情提振AI士氣，通信ETF收漲2.52%

6月27日，市場全天衝高回落，三大指數漲跌不一。板塊方面，有色金屬、銅纜高速連接、CPO、多元金融等板塊漲幅居前，銀行、油氣、跨境支付、白酒等板塊跌幅居前。截至收盤，滬指跌0.7%，深成指漲0.34%，創業板指漲0.47%。ETF方面，國泰中證全指通信設備ETF（515880）收漲2.52%，成分股中，聯特科技（301205.SZ）漲17.37%，光庫科技（300620.SZ）漲7.84%，中際旭創（300308.SZ）漲6.71%。

國元證券指出，建議關注算力產業鏈，數據中心所需基礎硬件需求的持續上調，強化數據中心硬件市場的擴張節奏預期，互連硬件的海外需求可向上映射至國內通信器件供應商。當前即將進入中報的業績披露期，關注具業績確定性的海外硬件鏈。

銀河證券認為，展望下半年，目前時點為AI預期的底部區域，AI算力產業鏈預期會不斷復甦，帶來新一輪的投資機遇顯現。包括算力AI產業鏈邊際改善，衞星互聯網+量子科技方興未艾，具體子板塊表現在運營商、光通信、衞星互聯網及量子科技等方面。

華西證券分析稱，OpenAI其營收規模與商用付費客户也持續呈現快速增長，包括Oracle、Meta等互聯網大廠資本開支投入預期上調，谷歌與微軟維持指引，我們認為，主要系海外AI需求尤其是新增企業需求快速增長，Token量呈現加速增長態勢，持續推動AICapex保持高投入。中長期看AI應用仍處於極早期，作為算力集羣拓展的基礎組件，光模塊行業仍然具備高增長能力。當前時點，我們認為算力板塊持續具備底層需求與估值支撐。其中高速光模塊仍處於低估值，業績確定的性價比時期。