大摩力薦可口可樂(KO.US)為首選股 有機銷售增長遙遙領先同行

智通財經APP獲悉，摩根士丹利發佈研報，重申對可口可樂(KO.US)的「增持」評級，目標價為81美元，並列為首選股。摩根士丹利強調，可口可樂的有機銷售增長(OSG)將持續大幅領先同行。

摩根士丹利估計，可口可樂長期有機銷售增長率為5%，這一預測可能較為保守，但仍遠高於大盤股同行3%的水平。

可口可樂更高的有機銷售增長率由多個因素驅動：1)強大的定價權，憑藉企業特有的定價權優勢，疊加有利的產品類別和地理覆蓋範圍(尤其是新興市場)，可口可樂的定價能力持續顯著領先同行;2)收購高端乳製品品牌Fairlife帶來的增長貢獻;3)即使近年大幅提價，可口可樂銷量增長仍穩定超越同行，支撐因素包括市場份額提升、產品創新和高效執行;4)可口可樂市場份額持續增長，而競爭對手為其他領域的產品提供補貼(百事可樂補貼零食業務和Keurig Dr Pepper補貼咖啡業務)，進一步鞏固了可口可樂的地位。

總體而言，摩根士丹利認為可口可樂在定價、產品組合和銷量增長方面優於同行。儘管面臨中東地緣衝突、美國市場疲軟等短期挑戰，但可口可樂也迎來有利的外匯環境(美元走軟)、保守年度指引提供安全邊際以及關税影響有限等催化劑。

截至周二美股收盤，可口可樂漲0.67%，報70.21美元。該股今年以來累計上漲14%。