2025年摩根大通醫療保健會議能否引發生物科技併購？

隨着製藥公司高管抵達加利福尼亞州舊金山參加下周舉行的摩根大通醫療會議，生物技術交易將成為關注的焦點，因為這一年度活動通常與重大併購公告同時舉行。

摩根大通分析師克里斯·肖特表示，隨着大型製藥公司在2028年和2029年面臨顯著的專利懸崖，併購可能成為2025年醫療保健領域的一個主要主題，因為人們預計監管背景將更加友好，而且潛在收購者的財務狀況也更強勁。

「當我思考2025年的主要主題時，併購確實是我們將關注的領域之一，」肖特説，並補充説，「我們整個行業的資產負債表狀況比以往要好得多。」

「我們看到生物技術部門繼續生產創新葯物，老實説，這些藥物可以在更大的合作伙伴手中最大化，也可以被收購。」

在此次活動之前，大型製藥公司已經展示了他們的交易撮合能力，據報道，禮來公司(NYSE：Lly)和葛蘭素史克(NYSE：GSK)分別尋求以25億美元和10億美元收購私人所有的生物技術公司Scorpion Treeutics和IDRx。

與此同時，作為一項不具約束力的協議的一部分，生物遺傳研究公司(NASDAQ：BIIB)已經出價7.22美元收購其目前尚未持有的抑郁症藥物開發商Sage Treateutics(SAGE)的股份。

在活動之前，Seek Alpha Investment Group領導人埃德蒙·英厄姆將Regeneron(REGN)、Vertex Pharma(VRTX)、默克(MRK)和Biogen(納斯達克股票代碼：BIIB)列為希望在短期內宣佈重大併購交易的製藥商。

Ingham寫道：「我可以看到Vertex(VRTX)在2025年收購Crispr Treateutics(CRSP)，默克公司(Merck)收購Modern na(MRNA)。他們有這樣做的資金，而且他們的利益已經在戰略上一致。」

與此同時，SA Investment Group負責人特里·克里斯托馬利斯將輝瑞(Pfizer)也加入了名單，他指出，這家新冠肺炎疫苗製造商需要在肥胖症領域建立一個灘頭陣地，並在大流行時代的命運之后提振其停滯不前的背線。克里斯托馬利斯補充道：「因此，我認為，如果這家大型製藥公司想要在這一領域展開競爭，它很可能不得不為併購交易購買一種減肥藥物開發生物技術。」

根據他的説法，維京治療公司(VKTX)是一個首要的收購目標，因為該公司擁有一條專注於肥胖和一種名為代謝功能障礙相關性脂肪性肝炎(MASH)的肝臟疾病的強大渠道。

他説：「隨着Viking Treeutics(VKTX)在VK2809瞄準大型MASH市場方面做得很好，以及FDA可能批准VK2735用於不斷增長的肥胖症市場，我真的相信這項生物技術將成為下一個被收購的對象，」他説。

根據Edmund Ingham的説法，Madrigal PharmPharmticals(MDGL)、Summit Treeutics(SMMT)、Sarepta Treeutics(SRPT)、uniQure(QURE)、Scholar Rock(SRRK)和Novocure(NVCR)可能是主要的併購候選者。

除了Viking(VKTX)，這位分析師還提到了Structure Treeutics(GPCR)和Terns PharmPharmticals(TERN)等肥胖領域的其他潛在目標。

不過，花旗分析師傑夫·米查姆預計，今年摩根大通不會有大規模的併購交易。米查姆寫道：「由於圍繞特朗普政府選舉和Biophma併購評論的更廣泛不確定性，我們預計下周不會有重大併購活動。」

「我們懷疑管理團隊的關注點將是人力資源政策，以及特朗普2.0的頭90天會給生物製藥領域帶來什麼。」