雷達下：投資成功的安靜之路

請允許我重申一個非常重要的觀點：

我不知道明年市場將在哪里收盤。

我無法告訴你哪隻股票將表現最好。

我不知道美聯儲會降息多少次。

我可能對明年的利率會有什麼看法，但我不會打賭。

在您認為所有這些預測都很容易並且值得押注之前，請記住，去年這個時候，幾乎每個人都認為今年我們會看到五六次降息。

人工智能是大新聞，但我們中有多少人知道一家發電公司、在德克薩斯州擁有土地的公司和一家傳統航空公司會成為表現最好的股票之一？

有多少人預測沃爾格林（股票代碼：WBA）和英特爾（股票代碼：INTC）等藍籌股將暴跌超過50%？

華爾街的平均預測是標準普爾500指數將收於4900點左右。

當我寫這篇文章時，它已經超過6000。

以下是我可以非常確信並願意押注的市場的信息：

從歷史上看，深度價值股擊敗了指數。

收購以較低倍數交易的企業產生的現金、擁有堅實信用且積極償還債務的公司，隨着時間的推移，往往會提供鉅額回報。

將其視為本·格雷厄姆和最好的私募股權經理的結合。

以低價估值進行交易的優質企業並使用現金來減少債務。

這是一個為願意忽視頭條新聞並避免日常市場活動的受歡迎程度之爭的耐心、積極進取的投資者帶來了巨大回報的祕訣。

StealthGas（股票代碼：GASS）是華爾街不關注的公司的完美例子，長期利潤的機會是巨大的。

StealthGas從事油輪業務，特別是加壓液化石油氣運輸船。

該公司的船隊專門運輸各種液化形式的石油和石化天然氣產品，包括丙烷、丙烷、丁二醇、異丙烷、聚丙烯和氯乙烯單體，所有這些都是天然氣和原油生產的副產品。

雖然您可能不熟悉這些化學物質，但它們被用於各種領域，從烹飪和取暖到製冷、氣溶膠推進劑和製造氨。

華爾街正在尋找其他地方，StealthGas表現良好。

StealthGas報告了最近一個季度的強勁財務業績，收入同比增長17%，達到4040萬美元。盈利的改善是由於租船費率提高和船隊增加了更大的船隻，抵消了船隊規模的小幅下降。

該公司正在產生現金並用其償還債務。

StealthGas報告稱，資產負債表上流動性強勁，現金和短期投資為7，740萬美元。其船隊的淨價值增至6.05億美元，反映了兩艘中型天然氣船（MGCs）的增加。與此同時，股票在九個月內增加了6000萬美元（增加了11%），顯示出資本結構得到了加強。

這是一家正在變得更好的企業，更重要的是，在財務上變得更強大。

該公司在我的信用排名系統中得分非常高，債務負擔可能會繼續減少。

沒有人關注，該股目前的交易價格低於其擁有的資產價值，也不到運營產生的現金的五倍。

最大的兩個股東是一家由首席執行官控制的投資公司和一家特殊情況公司Glendon Capital，該公司在能源相關投資方面擁有良好的業績記錄和成功歷史。

兩者中，他們擁有公司約35%的股份。

我不知道該股短期內會怎樣。如果以歷史為指導的話，它可能會在上漲之前先下跌，就像我多年來精選的深度價值就是如此。

從長遠來看，我預計這隻股票將在未來幾年的某個時候恢復到其資產價值。

這大約是當前股價的三倍。

與股市的情況一樣，我不知道2025年黃金市場會發生什麼。

如果通脹率上升和全球不確定性上升，黃金可能會走高。

如果我們實現經濟奇蹟，實現經濟軟着陸，增長良好，沒有通貨膨脹，並且沒有一場老式的貿易戰，價格可能會小幅下跌。

我不知道價格會有什麼作用。

我確實知道Harmony Gold Mining（股票代碼：HMY）的股票很便宜。

這家公司比國內礦工更有趣，因為它位於和平與國內安寧的土地南非。

Harmony Gold Mining Company Limited是一家南非黃金開採和勘探公司，主要在南非和巴布亞新幾內亞開展業務。該公司是南非最大的黃金生產商之一，擁有地下、露天和露天礦山、相關資產和勘探項目等多元化投資組合。

我不知道明年金價會是多少，也不知道南非的政治局勢會是什麼樣子。我知道這是一家好公司，盈利和收入不斷增長，信用狀況良好。

很少有分析師關注該股，因此該股的交易價格僅為企業現金流的個位數倍。

我不必預測明年經濟或市場會發生什麼。

彼得·林奇（Peter Lynch）在思考經濟和市場的時間幾乎為零，同時建立了所有共同基金經理中最好的記錄。

沃爾特·施洛斯（Walter Schloss）在他為客户平均每年上漲20%的47年里，並沒有花任何時間擔心指數的日常走勢。

他們兩人都專注於以合理的價格收購華爾街關注的優質企業。

我們也應該這樣做。