儘管第二季度表現出色，但C3.ai在「混合指引」后下跌，分析師基本上持樂觀態度

C3.ai(紐約證券交易所股票代碼：AI)的股票周二盤前下跌約5%，儘管第二財季業績超出預期，並上調了預期。與此同時，分析師對該公司的看法褒貶不一，基本上持積極態度。

JMP證券表示，它維持了對C3.ai的市場表現優於市場的評級，並將目標價從40美元上調至55美元，此前該公司公佈了好於預期的2025財年第二季度業績，增長加速。

以帕特里克·沃爾雷文斯為首的分析師表示，該公司報告第三財季和本財年的指引喜憂參半，第三季度非GAAP運營虧損範圍為-3860萬美元至-4660萬美元，共識為-3050萬美元，營收為9550萬美元至1.05億美元，中間價為9800萬美元(共識為9760萬美元)；全年運營虧損為-1.05億美元至-1.35億美元，共識為-1.08億美元，營收為3.78億美元至3.98億美元，中點為3.88億美元(共識為3.83億美元)，中點增長約25%。

分析師表示，該公司預計第三財季自由現金流為負，共識為-1500萬美元；2025財年第四季度自由現金流為正，這意味着2025財年自由現金流為負，但評論預計2026財年自由現金流為正。

分析師補充説，儘管C3.ai繼續面臨一系列風險，包括對貝克休斯的依賴，貝克休斯佔2025財年收入的20%，目前的合同將於2025年6月到期，但總的來説，他們仍然喜歡這個故事，原因包括：該公司現在已經有七個季度的收入加速增長；C3.ai為製造、國防、政府和石油和天然氣等領域的企業提供一系列人工智能應用程序，並擁有深厚的人工智能領域專業知識。

Walravens和他的團隊也喜歡C3.ai，因為該公司宣佈與微軟建立了廣泛的新的六年合作伙伴關係，建立了「C3.ai作為Azure上首選的AI應用程序合作伙伴」，並允許微軟客户通過Azure門户網站和「Microsoft Paper」購買C3.ai應用程序，這將使公司的合同簽訂變得更容易。

此外，分析師表示，C3.ai正在減少對貝克休斯的收入依賴，2023財年佔公司收入的35%，24財年佔27%，2025財年第一季度佔22%，第二財季佔18%。該公司還預計，在新政府上臺后，聯邦和國防等領域的需求將會增加。C3 AI董事長兼首席執行官托馬斯·西貝爾指出，人們的興趣已經發生了明顯的轉變，從「潛艇、航母、太空和飛行器」轉向了「AI應用、AI應用，然后是網絡」。

分析師補充説，Siebel在軟件行業擁有深入的經驗，並在他的前一家公司Siebel Systems的帶領下，在2006年以58億美元的價格將其出售給甲骨文，取得了良好的結果。

Piper Sandler維持中性評級，並將目標價從24美元上調至42美元。

分析師Arvind Ramnani和他的團隊表示，C3.ai公佈了令人印象深刻的第三財季業績，收入為9430萬美元(環比增長8.2%)，領先於華爾街的9100萬美元(增長4.3%)。增長是由聯邦和商業部門的持續勢頭推動的，包括新的標識和不斷增長的客户錢包份額。

分析師指出，C3.ai與微軟的擴大協議仍處於早期階段，他們認為，這可能會推動材料上漲(這並未納入他們的共識估計)。

C3.ai管理層強調，它仍然有信心與新政府一起擴大其聯邦業務（因為人工智能支出仍然是重中之重）。此外，分析師表示，該公司還表示，在面臨續約時，它正在與貝克休斯探索幾種選擇（平衡大客户的穩定性和可靠性與新增長載體的靈活性）。

拉姆納尼和他的團隊指出，從利潤率的角度來看，鑑於公司看到企業人工智能的巨大機遇，該公司將增長置於盈利能力之上。

相關股票：Snowflake（SNOW）-1%、Palantir（PLTR）-1%、SoundHound AI（SOUN）-4%、BigBear.ai（BBAI）-6%，而Intapp（INTA）和SAP（SAP）周二盤前基本持平。