五年前投資艾默生電氣(紐約證券交易所代碼：EMR)的股票上漲了78%

長期投資的主要目的是賺錢。此外，你通常希望看到股價上漲的速度快於市場。但艾默生電氣公司(紐約證券交易所代碼：EMR)沒有達到第二個目標，股價在五年內上漲了57%，低於市場回報率。然而，最近的買家應該會對去年28%的漲幅感到滿意。

考慮到這一點，值得關注的是，該公司的基本基本面是長期業績的驅動力，還是存在一些差異。

沃倫·巴菲特在他的文章《格雷厄姆和多德斯維爾的超級投資者》(The SuperInvestors of Graham-and-Doddsville)中描述了股價並不總是理性地反映企業價值。考察市場情緒如何隨時間變化的一種方法是觀察一家公司的股價和每股收益(EPS)之間的相互作用。

在股價增長的五年中，艾默生電氣的每股收益實際上每年下降1.1%。

因此，很難辯稱每股收益是判斷公司的最佳指標，因為在這一點上，它可能沒有針對利潤進行優化。由於每股收益的變化似乎與股價的變化沒有相關性，因此值得看看其他指標。

我們懷疑2.0%的適度股息收益率是否吸引了許多買家買入該股。每年5.1%的收入減少並不是積極的。因此，人們似乎必須更仔細地觀察收益和收入趨勢，看看它們可能會如何影響股價。

該公司的收入和收益(隨時間變化)如下圖所示(單擊查看確切數字)。

我們認為，內部人士在過去一年進行了大量收購，這是積極的。即便如此，未來的收益對現有股東是否賺錢將重要得多。在這張未來利潤預估的互動圖表中，您可以看到分析師對艾默生電氣的預測。

重要的是要考慮任何給定股票的總股東回報以及股價回報。雖然股價回報只反映股價的變動，但TSR包括股息的價值(假設股息再投資)，以及任何折價集資或分拆所帶來的利益。因此，對於支付豐厚股息的公司來説，TSR往往比股價回報高得多。我們注意到，艾默生電氣過去5年的TSR為78%，好於上述股價回報率。而且，猜測股息支付在很大程度上解釋了這種差異是沒有好處的！

艾默生電氣全年提供31%的TSR(包括股息)。這與大盤迴報率相當接近。這一增長看起來相當令人滿意，甚至比每年12%的五年期TSR還要好。即使股價增長從現在開始放緩，從長遠來看，這也很有可能是一項值得關注的業務。跟蹤股價的長期表現總是很有趣的。但要更好地理解艾默生電氣，我們還需要考慮許多其他因素。為此，你應該注意到我們在艾默生電氣上發現的兩個警告信號。

還有很多其他公司讓內部人士買進股票。你可能不想錯過這份內部人士正在收購的成長型公司的免費名單。

請注意，本文引用的市場回報反映了目前在美國交易所交易的股票的市場加權平均回報。

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