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全球醫藥牛股輩出！除了禮來，諾和諾德，這些股也值得揀貨
2023-09-14 22:54
編者按：8月至今，減肥藥行情爆火，諾和諾德、禮來兩大減肥藥生產商市值一路飆升，諾和諾德位列歐洲市值第一，禮來市值突破5600億美元；醫藥板塊牛股頻出，下一個暴漲的黑馬股是誰？詳情>>
自7月下旬人工智能熱潮退燒后，美股市場中的熱錢資金開始涌向醫藥股，8月至今，減肥藥行情爆紅，諾和諾德、禮來兩大減肥藥生產商市值一路飆升，9月11日再度創下歷史新高。9月初，諾和諾德市值已超越LVMH集團 $LVMHF ，躍居歐洲市值第一大公司。禮來股價連番大漲之后，市值已經超過5600億美元，是輝瑞的兩倍多。
根據摩根大通最新預測，到2030年，在諾和諾德和禮來雙頭壟斷下，GLP-1類藥物的年銷售額將超過1000億美元。今年以來，在減肥藥的火爆效應帶動下，全球藥企迎來高光時刻，美股和港股市場中牛股頻出。而藥企股價的走高，離不開醫藥行業賽道基本面的支持。
秋冬疫苗接種熱情或上升，輝瑞、Modena、諾瓦瓦克斯醫藥受益
9月12日，美國食品及藥物管理局(FDA)批准輝瑞及Modena針對XBB.1.5變種病毒的改良版新冠疫苗，12歲以上美國民眾可以正式接種改良版新冠疫苗，半歲至11歲兒童接種需緊急批准使用。美國政府早前表示，倘若通過所須的批准，該兩款改良版新冠疫苗最快可於9月中開始供民眾接種。
除了Modena以外，輝瑞、BioNTech、諾瓦瓦克斯醫藥都有針對XBB.1.5的新品疫苗。諾瓦瓦克斯醫藥的更新版XBB.1.5疫苗也顯示出針對COVID-19新變種的免疫反應，研究人員評估了其單價XBB.1.5穗狀病毒疫苗在產生抗體和強大免疫應答方面的功效，支持將其作為2023-2024年更新的COVID-19疫苗。
機構指美聯儲降息周期開啟后，創新葯板塊有望出現階段性牛市
美國國債收益率近期明顯走高，2年期美債收益率升破4.9%，10年期美債收益率漲至4.2%，這也是對利率較為敏感的美股創新葯板塊下挫的原因之一。從產業發展邏輯上看，生物科技產業浪潮來自技術突破，技術研發對於融資需求較高，故美股創新葯板塊對利率敏感。
據北美一些最大銀行的首席經濟學家説，美聯儲加息已經結束，明年可能會降息約一個百分點。國信證券表示，如果后續FOMC貨幣政策邊際寬松，美股創新葯板塊有可能出現階段型牛市；另外，23H1FDA批准了26款新葯，較22H1增加10款，獲批新葯數繼21、22年持續下滑后，已出現回升趨勢，商業化放量有望帶動板塊業績提升。
高管增持、機構增倉醫藥巨頭
近來美股創新葯持續獲得青睞，公司高管、知名機構紛紛增倉、看多美股醫藥龍頭。臨牀醫學研究公司Humacyte此前公佈了公司2023年第二季度財報，知名技術研究公司PiperSandler將Humacyte的評級從減持上調至中性。醫藥研發龍頭薩雷普塔此前披露，公司董事Chambers、Michael和Andrew於08月10日合計增持3.49萬股公司股份。
根據13F報告顯示，老虎環球二季度建倉做多禮來製藥和諾和諾德，全球頂尖資管機構道富公司二季度增倉不少美股醫藥上市龍頭，其中包括安進、禮來等。
美國銀行此前表示，全球基金經理在6月將其對醫療保健和銀行股的配置比重提高約5個百分點。貝萊德和富國銀行等大型資產管理公司在其發佈對今年剩余時間的展望時，也強調其看重醫療保健板塊。
創新葯板塊估值回落，未來空間可期
從估值上看，截至9月6日，納指生物科技板塊最新PE已回調至16.34倍，處於歷史底部區域。展望未來，創新葯板塊未來空間也依舊可觀，2021、2022年創新葯板塊已經連續2年回調，不少創新葯估值處於歷史底部區間；隨着加息預期放緩，前期美股成長風格中滯漲的納指生物科技指數或有望迎來一輪價值迴歸。
爲了更清晰的把握全球醫藥股的投資脈搏，幫助投資者抓住下一個醫藥翻倍牛股，發仔梳理了美股市場中，成交額大於1000萬，市值大於1億美元的醫藥股年內漲幅排名前20和港股醫藥牛股漲幅年內排名前20，供投資者參考。
| 名稱代碼 | 年內漲幅 | 總市值（億美元） | 主營業務 |
MoonLake |
453.8% | 36.1 | 治療炎症的Sonelokimab |
Reata制藥 |
365.9% | 65.5 | 治療遺傳病的Skyclarys |
Disc Medicine |
307.6% | 12.6 | 治療缺鐵性貧血的Disc-0974 |
BridgeBio Pharma |
277.7% | 46.4 | cPMP的替代療法Nulibry |
英基 |
199.4% | 38.5 | 腫瘤藥Mirvetuximab soravtansine |
Cymabay醫療 |
191.2% | 17.3 | 肝病治療藥Seladelpar |
RxSight |
127.9% | 9.9 | 人工晶體Light Adjustable Lens |
Aurinia制藥 |
108.7% | 13.1 | 腎炎治療藥Lupkynis |
Morphic Holding |
106.5% | 26.2 | 治療腸道疾病的MORF-057 |
Ardelyx |
90.9% | 10.5 | 治療腎病的Tenapanor |
Quanterix |
82.1% | 9.6 | 免疫分析平臺Simoa HD-X |
Glaukos |
80.6% | 37.4 | 眼科用藥iStent inject W |
Schrodinger |
78.6% | 24.2 | AI藥物分析平臺Schrodinger Platform |
Cabaletta Bio |
77.9% | 6.6 | 皮膚治療方法Dsg3-CAART |
Crinetics制藥 |
65.9% | 16.7 | 治療肢端肥大症的Paltusotine |
西醫服務 |
65.2% | 290.9 | 藥物容器系統Daikyo Crystal Zenith® |
禮來 |
64.8% | 5689.1 | 治療2型糖尿病的Trulicity |
Amphastar製藥 |
64.8% | 22.8 | 治療哮喘的Primatene Mist |
阿卡迪亞 |
63.9% | 42.8 | 治療帕金森症的Nuplazid |
Viking治療 |
62.9% | 15.2 | 治療肝炎的VK2809 |
| 名稱代碼 | 年內漲幅 | 總市值（億港元） | 主營業務 |
吉林長龍藥業 |
323.0% | 7.5 | 生化藥、中成藥和西藥生產銷售。 |
朗華國際集團 |
175.0% | 8.0 | 醫藥和醫療產品的貿易和分銷。 |
創美藥業 |
87.8% | 13.0 | 醫藥分銷。 |
聯邦制藥 |
59.4% | 135.6 | 醫藥製劑、原料、小容量注射液、無菌原料和溶液。 |
白花油 |
45.9% | 5.3 | 著名的白花油「和興白花油」。 |
康臣藥業 |
44.7% | 42.3 | 創新中藥、中成藥和保健食品。 |
昊海生物科技 |
32.3% | 82.5 | 眼科產品、整形外科、骨科產品和防粘連止血產品。 |
中智藥業 |
30.0% | 11.2 | 創新中藥顆粒、中成藥和保健食品。 |
創勝集團-B |
24.2% | 16.6 | 創新藥物「CS-1」。 |
| 賽生藥業 $06600.HK |
20.5% | 58.7 | 重組人促紅細胞生成素注射液「SS-1」。 |
| 同仁堂國藥 $03613.HK |
20.0% | 111.8 | 靈芝孢子粉等產品。 |
| 位元堂 $00897.HK |
15.9% | 4.7 | 位元堂養陰丸等中成藥。 |
| 同仁堂科技 $01666.HK |
15.3% | 80.9 | 六味地黃丸、金匱腎氣丸等中成藥。 |
| 邁博藥業-B $02181.HK |
12.6% | 20.2 | 奧馬珠單抗、西妥昔單抗和英夫利昔單抗等免疫藥研發。 |
| 國藥控股 $01099.HK |
12.2% | 663.1 | 醫藥及醫療器械分銷業務。 |
| 信達生物 $01801.HK |
7.6% | 555.4 | 創新藥如信迪利單抗、信迪美單抗、信迪妥單抗等。 |
| 雅各臣科研製藥 $02633.HK |
6.7% | 12.8 | 心血管、中樞神經、泌尿生殖和抗感染等藥物研發。 |
東陽光長江藥業 |
4.6% | 59.8 | 抗感染類藥物，核心產品是「流感神藥」奧司他韋。 |
| 麗珠醫藥 $01513.HK |
1.2% | 232.0 | 抗感染、心血管、消化系統等非專利藥的生產。 |
| 石四藥集團 $02005.HK |
1.0% | 126.8 | 阿託伐他汀鈣片、奧美拉唑腸溶膠囊、氨醯心安片等藥物。 |
風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。
