白雲山百余款藥品遭多省「撤網」 老字號是否淪為「微商利器」

旗下百余款藥品遭多個省份「撤網」或價格調整，子公司廣州醫藥赴港IPO折戟，更有涉嫌淪為「微商利器」的現象頻出。百年老字號白雲山怎麼了？

「屋漏偏逢連夜雨，船迟又遇打頭風」。用馮夢龍《醒世恆言》里這句話，來形容白雲山近期經歷，再恰當不過。

近年來，藥品主動或被動降價已成一種無奈。若拒絕調價，將失去掛網資格。自6月以來，就有超400個藥品被「撤網」。

白雲山近期就陷入撤網潮，上百個藥品被多個省份大規模撤銷採購資格，公司化學藥銷售幾乎「全軍覆沒」。

隨后，白雲山還不得不暫停旗下子公司——廣州醫藥赴港上市計劃。此次IPO折戟后，何時重啟尚無定論。

還有令人費解之處是，百年老字號白雲山是否淪為「微商利器」？

1

大規模「撤網」

6月14日，山西省藥械集中競價採購網通知，對於白雲山旗下多家子公司撤銷藥品申請予以批准。且這些產品撤銷掛網后，兩年內不得再次掛網。<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />

此番撤網涉及白雲山三家子公司，分別是廣州白雲山敬修堂藥業股份有限公司（下稱「敬修堂」）、廣州白雲山醫藥集團股份有限公司白雲山製藥總廠（下稱「白雲山製藥總廠」）與廣州白雲山天心製藥股份有限公司（下稱「天心製藥」）。

其涉及的藥品品規為枸櫞酸西地那非片（商品名「金戈」）、頭孢呋辛酯片、注射用頭孢呋辛鈉、清熱消炎寧膠囊等89個藥品品規。

白雲山之所以主動撤網，也是事出有因。在此之前，白雲山被安徽省和貴州省撤網，分別是應地方醫藥局要求撤網，和根據國家醫保局要求撤網。

6月10日，安徽省發佈《關於白雲山部分藥品撤網及價格整改》公告稱，敬修堂、白雲山製藥總廠和天心製藥的阿莫西林、頭孢呋辛酯等229個藥品品規被進行撤網及價格整改。

其中，阿莫西林、頭孢呋辛酯、注射用頭孢呋辛鈉等152個藥品品被列入禁用目錄。

同日，貴州省醫保局發佈通知稱，調整白雲山製藥總廠和天心製藥的枸櫞酸西地那非片、頭孢呋辛酯片、注射用頭孢呋辛鈉等33個藥品品規被撤網。

貴州省降價藥品清單則顯示，阿莫西林、哌拉西林鈉等43個藥品品規被要求降價。

值得注意的是，白雲山被撤網或價格調整相關產品，均屬於白雲山化學藥業務，歸屬於大南藥板塊。該板塊2021年營收約108億元，佔白雲山主營比例約為16%，

根據2021年報數據，阿莫西林系列、注射用頭孢呋辛鈉和金戈的營收分別約為2.9億元、2.3億元和9.9億元。

白雲山藥品大規模被撤網或價格調整，背后到底隱藏着什麼原因？又將對這些產品以及白雲山產生怎樣的影響？公司方面今后會推出哪些應對措施？就相關問題《牛耳財經》聯繫白雲山，但未獲置評。

2

分拆上市中止

白雲山大南藥板塊受影響同時，其大商業板塊也遭遇壞消息。

6月23日，白雲山發佈公告稱，經慎重決定，公司及廣州醫藥決定暫時中止推進建議分拆，這意味着廣州醫藥IPO計劃擱淺。

白雲山的大商業板塊主要包括西藥、中藥和醫療器械的批發、零售和進出口業務，該板塊佔主營比例約68%。同時也是三大板塊（大商業、大健康和大南藥）中毛利率最低的，2021年這三大板塊毛利率分別為6.6%、47.3%和44%。

作為該板塊核心企業，廣州醫藥成立於1951年，是國內較大的中外合資醫藥流通企業，是廣藥集團及白雲山大商業板塊的重要企業。

據招股書顯示，截至2021年3月23日，白雲山持有72.74%的廣州醫藥股權，為第一股東；沃博聯旗下全資子公司Alliance BMP Limited（ABMP）（聯合美華有限公司）持有18.18%的廣州醫藥股權，為第二股東；央企產業投資基金持有3.25%的廣州醫藥股權，為第三大股東。

聯訊證券研報認為，廣州醫藥是白雲山大商業板塊主要資產和貢獻業績的子公司，分拆上市是集融資解渴、釐清業務與估值提升多重利好之舉。

廣州醫藥一直都是白雲山營收主要來源，2021年貢獻超六成營收。

再根據廣州醫藥招股書數據顯示，2018年至2021年，公司的營收分別為367億元、426億元和435億元；營業成本分別為345億元、400億元和409億元。廣州醫藥成本高，拉低了白雲山整體的盈利水平。

由於白雲山與廣州醫藥存在同業競爭，爲了推進廣州醫藥快速上市，白雲山特意將旗下醫藥零售和流通業務全部分給廣州醫藥。

儘管準備充分，但廣州醫藥的上市最終還是按下暫停鍵。

是白雲山不在乎該公司上市進程嗎？當然不是，白雲山表示，「不排除會根據未來的市場環境及業務發展需要，在適當時候考慮重新啟動推進相關工作。」

3

淪為「微商利器」？

最近，一款宣稱可以「助生發」「白發轉黑發」的「複合高維多肽」壓片糖果在淘寶、京東等大型電商平臺火熱售賣，其中就涉及到白雲山。

商品頁面顯示，「白雲山複合高維多肽因子」宣傳甄選天然食材、多重草本、藥食同源。產品售價均200-300元一瓶。這一產品的生產銷售廠商是廣州白雲山拜迪生物醫藥有限公司（下稱「拜迪生物」），其功效是主打「護肝調理」，協助「白發變黑」。

拜迪生物是白雲山全資子公司，2001年8月27日成立，註冊資本2億元。其中，白雲山持股約99%、廣藥總院持股約1%。

不少業內人士提出科學依據認為，目前為止，沒有任何一款食品級產品能幫助實現「生發」或「白發轉黑發」的效果。那麼，這款複合高維多肽是否合格？是否存在虛假宣傳？

實際上，拜迪生物的產品不合格，也是有先例的。

據國家藥監局關於82批次不合格化粧品的通告（2021年第81號），拜迪生物總經銷的「尊榮染膏-自然黑」產品，標籤標識不合格。通告顯示，該產品檢出標籤未標識的染發劑：苯基甲基吡唑啉酮。

拜迪生物另一家控股子公司（持股51%）——廣州白雲山維一實業股份有限公司（下稱「維一實業」），旗下多款產品引人關注，主要包括：白雲山維一多效水潤維護面膜、白雲山維一複合益生菌固體飲料、白雲山維一植物精油和白雲山維一植物蔓越莓固體飲料。

這些產品在宣傳時，稱能治療多種疑難雜症，白雲山維一精油理療館也開得遍地都是。有着老字號白雲山的背書，不管是微商的銷售話術，還是產品的宣傳物料，都在暗示或明示產品具備藥用功效。

但在白雲山在年報中，並未披露拜迪生物和維一實業的經營情況。

除此之外，今年3月初，守護精靈DATA平臺接到網友投訴稱，一家名為廣州天地源生物科技有限公司的企業，以「白雲山新零售」為名，推行多層級代理模式，主打產品為納米霧化器，在市場推廣過程中不僅涉嫌誇大功效，而且還宣稱送白雲山公司上市期權。

有業內人士指出，此類微商項目的運作手法是，項目操盤手找到品牌方獲得品牌授權，然后找代加工廠商進行貼牌生產，再通過專業機構打造一套多層分銷系統，將產品通過社交裂變的方式分發獲得收益，在市場推廣過程中往往伴隨涉嫌虛假宣傳、誇大功效、宣揚暴富機會導向、拉人頭鼓動囤貨、多層次傳銷等行為。

白雲山知曉這些情況嗎？是被矇在鼓里，還是明知這回事，卻還積極地推出微商產品，遊走在傳銷的邊緣，淪為微商孵化器？由於白雲山並未迴應，相關疑問目前尚無答案，《牛耳財經》將對此保持關注。