佛朗哥-內華達州2026年第二季度盈利電話會議：完整成績單

弗蘭科-內華達（TSX：FNV）周三舉行了第二季度財報電話會議。以下是通話的完整文字記錄。

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完整的財報電話會議可在https://link.meetingpanel.com/?上獲取id=08003

Franco-Nevada Corporation報告稱，受產量增加和新資產貢獻以及創紀錄的黃金和強勁油價的推動，GEOs銷量同比增長18%。

受益於資產擴張和有利的大宗商品價格環境，該公司有望實現2026年年度指引的上半年。

財務亮點包括收入增長57%，調整后EBITDA增長45%，調整后淨利潤增長46%，Antamina和Antapaccay等資產的強勁貢獻。

Franco-Nevada仍然沒有債務，擁有43億美元的可用資本，為未來的收購和投資組合擴張做好了準備。

管理層強調強大的項目管道，潛在的大額交易，並繼續關注可持續發展和社區參與。

操作者

早上好，歡迎參加Franco-Nevada Corporation 2026年第二季度業績電話會議和網絡廣播。該電話於2026年8月12日錄製。此時，所有線路均處於僅限收件箱模式。演講結束后，我們將舉行問答環節，您可以通過電話線或網絡廣播提出問題。如果您通過網絡廣播加入，您可以在此電話會議期間隨時通過在網絡廣播平臺的問答部分輸入您的問題來提交問答環節的書面問題。

如果您在此通話過程中需要立即幫助，請隨時按星號0聯繫接線員。我想將會議移交給您的主持人、財務和投資者關係副總裁Bonavie Tek。請繼續。

Bonavie Tek，財務和投資者關係副總裁

謝謝大家，大家早上好。感謝您今天加入我們，討論Franco-Nevada 2026年第二季度的業績。本次電話會議附帶一份演示文稿，可在我們的網站franco-nevada.com上查看，您還可以在其中找到我們的完整財務業績。該演示文稿也可在網絡廣播上觀看。在今天上午的電話會議上，Franco-Nevada總裁兼首席執行官Paul Brink將發表介紹性講話，隨后首席財務官Sandip Rana將簡要回顧我們的業績。

隨后將是問答期。我們的高管團隊可以回答任何問題。參與者可以通過電話或網絡廣播提交問題。我們想提醒與會者，今天的一些評論可能包含前瞻性信息，我們建議您參閱本演示文稿第2張上的詳細警告。我現在將電話轉給Franco-Nevada總裁兼首席執行官Paul Brink。

Paul Brink，總裁兼首席執行官

謝謝你，博納維，早上好。由於Antapaccay、Antamina和South Arturo產量增加、最近收購的Cote Gold和Casa Berardi權益的新貢獻以及Valentine Gold開始生產，第二季度的GEOs銷量同比增長18%。除了本季度創紀錄的黃金價格外，我們還看到油價強勁，能源貢獻增加以及Cobre Panama的庫存加工。

我們正在追蹤2026年年度指導範圍的上半部分。在Cobre Panama，環境審計已經完成，沒有發現重大問題，總體合規率為80%。隨后，政府成立了一個由高級部長組成的委員會，評估潛在礦山重啟的環境方面和經濟貢獻。簡而言之，在我們的業務中，您希望通過熊市和牛市中的收購來實現增長。

特別是，憑藉我們深厚的版税組合，有機增長可以非常強大。第二季度是春季季度，我們看到了整個投資組合的復甦。我們收到了有關科特、德圖爾、馬吉諾、瓦倫丁、科內瑟布爾、Casa Ronis和Seguela未來礦場擴建的好消息。在Candelaria，我們收到了潛在阻力的消息，在Porcupine，我們收購了KID，這可能最終會讓產量翻倍。瓜達盧佩、海姆洛、布拉布林和奧馬克都宣佈了資源擴張。

Copper World和Stibnite Gold的礦山開發取得積極進展。Crawford Nickel獲得了聯邦批准，PSJ Mendocino（之前是San Jorge）獲得了阿根廷RIGA批准，最后鑽頭獲得了成功。豪豬營、博登、霍伊爾、貓頭鷹溪等地進行了出色的探索。海克拉正在考慮重新啟動Midas，Stibnite在十多年后再次開始鑽探，我們在Ormac和Bulla Bulling也有了新的興趣。

能源收入因油價走強而上升，而運營商資本紀律盛行。美國石油鑽井平臺價格有所回升，目前450個鑽井平臺比423個月前增加了48個。此外，美國生產商的再投資率正在上升，目前平均為55%，而今年早些時候為51%，這兩個都預示着未來生產率的提高。NPI的槓桿作用和我們在加拿大的Weyburn興趣為我們的加拿大能源部門帶來了很好的推動。

在可持續發展方面，我們繼續擴大與礦場社區的接觸及貢獻。Franco-Nevada被評為2026年加拿大Corporate Knights最佳50名Corporate Citizens之一，並獲得了DPP的A評級。我們正在評估我們擴大的獎學金計劃的候選人，很高興今年有大量優秀的申請人。Ian和業務發展團隊擁有強大的機會，幸運的是，我們的可用資本總額為43億美元，因此我們有能力為投資組合添加有吸引力的新資產。

説完，我就把電話交給桑迪了。

Sandip Rana，首席財務官

謝謝，保羅。大家早上好。Franco-Nevada報告了又一個季度穩健的財務業績，我們的特許權使用費和流媒體資產組合繼續表現良好，符合我們的預期。本季度的業績延續了年初的強勁表現，2026年前六個月的收入、調整后EBITDA、調整后淨利潤和營業現金流均實現創紀錄的財務業績。在幻燈片4中，您將看到2026年和2025年第二季度大宗商品價格摘要。

貴金屬價格同比大幅上漲，本季度黃金平均價格上漲38%，白銀平均價格上漲118%。然而，黃金和白銀價格均已從第一季度觸及的高點回落。就多元化大宗商品而言，隨着中東衝突的持續，油價較上年大幅上漲。過去幾個月，WTI價格一直波動，但仍在每桶80美元以上。

能源收入確實受益於本季度的價格上漲，我們預計這種情況將持續到第三季度。幻燈片5概述了我們的主要財務業績。我們資產的表現加上大宗商品價格走強，導致收入增長57%，調整后EBITDA增長45%，調整后淨利潤增長46%。本季度銷售的GEOs總數增加了18%，達到132，405件，而2025年第二季度略高於112，000件。

本季度貴金屬GEOs售出114，111件，比上年增長23%。本季度銷售的GEOs總量中有56%直接來自以貴金屬為主要商品的礦山。本季度，我們收到了多項資產的強勁貢獻。在Antamina，我們受益於交付量的增加，但也受益於銀價的上漲，導致收入從2025年第二季度的2，330萬美元增加到本季度的5，740萬美元。

對於Antapaccay，我們受益於更高品位礦石的加工，我們預計將在2026年下半年繼續進行。在南阿圖羅，由於我們受益於露天礦的第一階段生產，我們的GEOs顯着增加。請注意，這種強勁的表現始終集中在上半年。在Candelaria，該礦的產量低於上年，因為去年該礦受益於第11期的更高品位的礦石。

Lundin Mining預計，由於更高品位的12期礦石的供應量增加，加上地下內包計劃接近完成，地下開採率增加，產量將在2026年下半年有所增加。儘管多元化收入增長了31%，達到8，220萬份，但本季度多元化GEOs的銷量為18，209份，而上一年為19，644份。GEOs的減少是由於以更高的黃金價格將收入轉化為GEOs。

如您所知，我們正在使用每盎司4，500美元的固定黃金價格將收入轉化為GEOs。就成本而言，與2025年第二季度相比，由於為盎司流支付的固定成本較高，我們的銷售成本確實有所增加，因為我們的一部分流的固定成本基於黃金價格的一定百分比。銷售成本為4，590萬美元，而去年為3，250萬美元。消耗量從一年前的6400萬增加到8400萬，這一增加是由於我們最近的一些交易--Yanacocha、Casa Berardi、Porcupine和Cote--出現了消耗量。

這些資產是每盎司損耗較高的資產。我們預期隨着物業儲量增加，耗蝕率將隨時間而下降。本季度調整后淨利潤為3.492億美元，即每股1.81美元，均同比增長46%。幻燈片6重點介紹了投資組合的持續多元化。我們第二季度86%的收入來自貴金屬，其中88%的收入來自美洲，沒有一項資產產生的收入超過10%。

由於我們擁有業內最多元化的投資組合之一，該模式仍然是一項利潤率非常高的業務。如幻燈片7所示，每個GEO的利潤率從2022年的每個GEO 1，559增加到2026年的每個GEO 4，352，增長了179%，而在此期間黃金價格上漲了160%。當我們轉向第8張幻燈片的股息時，該公司繼續支付季度股息，本季度向股東支付了8400萬美元。關於幻燈片9中總結的指導，我們的指導是2026年全年總共售出510，000至570，000個GEOs。

隨着2026年前6個月我們的投資組合表現強勁，售出約269，000個GEOs，預計下半年銷量將更強勁，我們正在追蹤年度指導範圍的上半部分。我們預計Candelaria、Tocantinzinho、Cote和Valentine等幾個資產下半年的表現將更強勁。隨着First Quantum開始加工庫存礦石，我們預計將從Cobre Panama收到9，000至10，000份GEO，並且隨着油價持續走強，我們預計下半年能源收入將保持強勁。

最后，幻燈片10突出顯示了我們的可用資本。截至2026年6月30日，可用資本總額為43億美元，其中10億美元現金、22.5億美元信貸安排（包括手風琴）和12億美元流動有價證券。該公司繼續保持無債務狀態，並且資本充足，可以繼續為投資組合添加優質資產，因此我將放棄它，因為管理層很樂意回答任何問題。

操作者

在此問答環節中，如果您想問問題，只需按星號和電話鍵盤上的數字1即可。如果您想撤回您的問題，請按星號鍵，然后按二鍵。如果您要加入我們的網絡廣播，請通過網絡廣播平臺的問答部分提交您的問題。第一個問題請稍等。您的第一個問題來自CIBC的Kasma Chiu。請繼續。

Kasma Chiu，CIBC分析師

感謝保羅和桑迪普回答我的問題。也許我的第一個問題是：在NPI方面，我注意到Hemlo的NPI季度下降，而Musselwhite的NPI季度上升。我想就這些NPI而言，它總是不穩定的，但是，你知道，我們應該如何根據我們在第一季度和第二季度的瞭解以及我們在第三季度和第四季度的預期來看待它？

Sandip Rana，首席財務官

當然.嗨，卡斯瑪，謝謝你的問題。嘿，你説得對，它們是不穩定的，你知道，對我們來説，很多都是基於可見性的。在Hemlo第二季度，Hemlo礦業在我們內部計劃中的產量低於前幾個季度，這影響了NPI。我認為，從我們收集的情況來看，今年下半年的產量應該會增加。它是否達到了第一季度取得的成績？我不知道，但應該高於Q2。因此，我預計Hemlo今年下半年的NPI會略高。

顯然，這也取決於大宗商品價格。在Musselwhite，我們在第二季度確實表現出色。其中很大一部分是Musselwhite 2025年的追趕條目，我們的可見性有限，然后NPI計算將在第二年完成。所以在第二季度，我們得到了最終數字並記錄了它。但考慮到目前的大宗商品價格，我預計2026年Musselwhite的NPI將非常強勁。

Paul Brink，總裁兼首席執行官

我認為海姆洛，球隊在那里做得非常好。你知道，他們去年剛剛接管了這筆資產。從我們的角度來看，我們非常有信心Interlake的採礦將在未來幾年內繼續進行。顯然，它會根據開發的進展而波動。但我們非常有信心，新產品將在可預見的未來。他們在溪流地面和溪流地面上都取得了很好的勘探效果。在我們的土地上，特別是伊達爾戈，你知道，根據我們所看到的情況，你知道，在可預見的未來，我們土地上的生產將繼續下去。你知道，他們的很大一部分生產仍然在佛朗哥-內華達溪流上。顯然，他們正在試圖在河流不適用的鄰近土地上尋找額外的資源。但現在我們沒有任何擔憂。

Sandip Rana，首席財務官

是的，不，這是，你知道，我們是一家利潤率非常高的企業。顯然，它是由許多因素組成的。一個是，我們有多少收入和EBITDA是由流媒體產生的。現在的情況就是這樣，我們最近完成的交易是更多的版税交易，而且這些交易顯然有限或沒有與之相關的成本。所以這只是整個投資組合的槓桿作用。

操作者

謝謝您的下一個問題來自美國銀行證券的Lawson Winder。請繼續。

Lawson Winder，美國銀行證券分析師

謝謝接線員。早上好，保羅和桑迪普，感謝你們今天的更新。我可以從2026年的指引開始，以及您對處於該範圍前一半的預期，其中包括Cobre Panama，油價可能走強。看，如果你只是採取的中間點的GEO量指導範圍的540，然后，然后添加Cobre巴拿馬，這是約27.5 GEOs，然后你假設更高的油價，我認為你可以輕松地得到以上的範圍。

因此，這表明您正在追蹤至該區間上方，或者，我的意思是，這也可能表明，除Cobre Panama外，該投資組合正在追蹤的油價上漲可能遠低於中點。您能澄清一下正確的思考方式嗎？

Sandip Rana，首席財務官

這是一個好問題，勞森。所以對我們來説，顯然我們已經看過我們的數字。正如您所説，中點是我們指導範圍的540。是的，稱其為9到10範圍。假設油價保持不變，能源價格將增加一些額外的GEOs。然后我們期待坎德拉里亞、科特、瓦倫丁和其他一些人的表現更強勁。我們預計託羅南部的表現會較弱，你知道，那里更專注於今年上半年。

因此，正如我們所説，它將跟蹤整個範圍的高端。你知道，我們還處於年中，你有可能超越這個範圍。但要做到這一點，必須發生很多事情。所以現在我們可以只提供該引導範圍。

操作者

勞森，你有什麼后續消息嗎？

Lawson Winder，美國銀行證券分析師

是的，非常感謝你的顏色。您在新聞稿中也談到了管道，並指出管道相對穩健，但我的意思是，您在本季度進行的一些交易雖然相對較多，但相對較小。我的意思是總價值為8400萬美元，其中包括7月份的交易在內的約8400萬美元。您能否談談您正在醖釀中看到的鉅額交易，特別是考慮到43億美元？

然后，我的意思是，問題的另一面是，我的意思是，如果你沒有看到真正實質性的實質性交易正在醖釀中，如果有更多像你們這樣的小型交易在第二季度和第三季度迄今為止完成，有沒有考慮考慮特別股息？

伊恩

嗨勞森，我是伊恩。謝謝你的提問。這是一個好問題。我想説的是，我們在一系列開發階段和交易規模中都很活躍。你是對的，在本季度，尺寸確實比你在前幾個季度看到的節奏和幅度有所下降。我認為這並不一定反映了未來的發展方向，儘管我目前確實看到了項目融資中的一些機會，這些機會非常適合我們的財務支持者戰略。

因此，我們希望隨着時間的推移，我們會看到更多此類交易的出現。就整體流動性而言，你知道，考慮到管道的規模，我確實在現階段感到放心，因為我們將能夠部署相當多的資本，然后我們必須考慮任何其他方式來返還資金。

Lawson Winder，美國銀行證券分析師

好吧，然后考慮一下您投資組合中可能存在的一些較大的交易，您能幫助將其縮小到一個規模範圍嗎？我們談論的是1億美元的規模範圍，還是正在醖釀中可能有數十億美元的交易？

伊恩

範圍很廣。正如我強調的那樣，需要進行一些規模明顯較大的交易來部署我們積累的資本。所以，你知道，我認為你在過去幾年在交易方面看到的情況反映了我們在未來管道中看到的潛力。所以我們過去的部署是成功的，我相信我們未來也會成功。

Lawson Winder，美國銀行證券分析師

然后也許只是管道的最后一次后續行動。您會在多大程度上將當前的管道描述為緊急，或者如何描述管道內交易的緊急性？您可以看到這些事情在第三季度完成，還是我們正在考慮更長的時間軸，可能需要12到18個月？

伊恩

當然，這是一個很好的觀察。我想説的是，較大的交易往往會有點笨拙。對於這些交易來説，時間軸可能更長，因此很難限制交易何時完成。但我認為節奏可能只是基於我現在看到的在今年晚些時候和明年開始的情況。

Lawson Winder，美國銀行證券分析師

好的，非常感謝。謝謝，伊恩。

伊恩

感激

勞森·温德（Lawson Winder），美國銀行證券分析師

保羅和桑迪普，謝謝。

操作者

謝謝謝謝您的下一個問題來自瑞銀的Daniel Major。請繼續。

丹尼爾·梅傑，瑞銀分析師

嗨是的，謝謝你的演示。感謝提問。第一個問題是關於科布爾巴拿馬的。據我瞭解，First Quantum已經開始或即將開始與政府就財政條款進行談判，以促進重啟。您與巴拿馬政府有任何接觸嗎？是否有關於該溪流經濟學的任何潛在變化的討論？

Paul Brink，總裁兼首席執行官

丹尼爾，我是保羅。不。是的，First Quantum是那里的運營商，所以他們是將與這里的政府接觸的政黨。如你所知，目前還沒有正式談判，但我們還沒有坐在談判桌上。

丹尼爾·梅傑，瑞銀分析師

好吧，那麼目前沒有討論作為啟動礦山談判或和解的一部分對財政條款的任何潛在變化？

Paul Brink，總裁兼首席執行官

不，沒有。

丹尼爾·梅傑，瑞銀分析師

好的謝謝這很清楚。關於能源多元化投資組合的第二個問題。您顯然強調了更高收入的好處，並提到了美國鑽井平臺數量的增加。您是否也預計下半年銷量會出現任何回升，而不是以總公司為基礎，而是以單位為基礎，並可能持續到2027年？

Sandip Rana，首席財務官

我希望他們能夠。根據我自己對美國比賽的估計，人們至少需要六個月的時間來改變他們的演習計劃。Q2還為時尚早。如果提前六個月，油價可能仍在60美元範圍內。因此，我預計今年年底，正如你所説，明年初，你會看到更高的鑽探率轉化為產量。我希望我們能夠因此看到更高的單位銷量。

丹尼爾·梅傑，瑞銀分析師

好吧，因此，從全球環境展望的角度來看，2027年可能會出現獨立於能源定價的順風。好的謝了然后是下一個，只要想想項目管道上的問題，您在之前的電話中提到了新繁榮。您能向我們介紹我們應該在那里尋找的催化劑的最新情況嗎？

Paul Brink，總裁兼首席執行官

是的，我們以前談過。我想大約是一年前，那里的運營商和原住民之間達成的安排是，如果原住民決定繼續採礦作業，他們有可能擁有20%的股份，他們將擁有20%的所有權。因此，原住民正在進行土地利用規劃過程。這沒有時間軸。這取決於他們的決心，但他們和不列顛哥倫比亞省政府正在努力解決這一問題，並希望能夠得出積極的結論。無法給它設定時間軸。所以我認為這就是前景。

丹尼爾·梅傑，瑞銀分析師

好的，太好了，謝謝。如果可以的話，最后一個簡短的。我認為倫丁在今年年底左右提到了坎德拉里亞溪流的下臺。哪個季度，或者您能否就您預計何時實現這一目標向我們提供任何明確的指導？

Sandip Rana，首席財務官

所以我們的估計是2027年上半年。顯然，這可能會在今年晚些時候發生，具體取決於坎德拉里亞2026年剩余時間的生產情況。但目前我們正在估計2027年上半年。

丹尼爾·梅傑，瑞銀分析師

好的太好了非常感謝.

操作者

謝謝您的下一個問題來自豐業銀行的Tanya Dukaskovnik。請繼續。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

哦太好了大家早上好。感謝您回答我的問題。Sandeep，我可以只從收入方面開始嗎？我對能源方面的石油和天然氣有點淡。所以我只是想知道，在能源方面，石油定價以及何時收到收入並將其轉移到第三季度是否出現了一點延迟？我只是想知道為什麼我有點輕。抱歉，我在油方面有點重。

Sandip Rana，首席財務官

當然，當然，坦尼婭。所以其中一部分只是生產方面的信息。你知道，收到我們土地上油井的實際生產數據存在延迟。所以我們確實做出了估計，但在我們的本性中，我們確實會努力確保儘可能準確。更加傾向於保守派。因此，我們正在生產的油井以及5月和6月的產量數據，我們要到幾個月后才能得到實際數字。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

所以這可能就是你輕的部分原因。好吧，抱歉。太高了？是的，太高了。然后我有點太高的另一個領域也是鐵礦石。所以我只是想知道淡水河谷方面，我應該如何思考下半場呢？然后在薩德伯里，在CGM上，我應該如何思考這一點。

Sandip Rana，首席財務官

關於鐵礦石？你知道，我認為這部分受到我們對運費的估計的影響，這可能是那里最大的差異。我知道這也是一個應計費用，我們將在9月晚些時候進行調整。但你知道，最大的差異可能是我們對霍爾木茲海峽關閉造成的更高運費的估計。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

好吧，我應該認為我們有一個更好的下半場還是我應該怎麼做。我應該如何思考這個問題？

Sandip Rana，首席財務官

是的，我認為如果沒有海運費率的變化，你可能會更加平淡。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

二月份的PGM有什麼影響嗎？

Sandip Rana，首席財務官

不，你知道，我們在那里與麥格納礦業公司合作，他們實際上在今年上半年的產量方面做得很好。在PGM方面，斯蒂爾沃特和薩凡納資產的產量只是低於今年上半年的最初預期。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

謝謝你。然后，在我回到交易環境之前，我是否可以回到資本配置上。你知道，應該，你知道，我該如何思考，如果你們IAMGOLD決定回購一半的Atlanté Gold NPI，你們將獲得5億美元的收入。如果發生類似的事情，我會認為你會將其分配給股息嗎？

Sandip Rana，首席財務官

塔尼亞，你知道，如果他們真的進行回購，你知道，顯然，這對我們來説將是大量現金流入。你知道，正如團隊強調的那樣，我們在交易渠道方面非常活躍。我們沒有你知道，我們從來不擔心資產負債表上有現金。衆所周知，這是一個資本密集型行業，總是需要融資。但如果我們確實得出了這個結論，那就不會是任何這種性質的特殊股息。

這只是考慮我們資產負債表上的現金，並以比前幾年更高的比例增加股息。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

好吧，好吧，謝謝你。然后也許就交易交易而言，伊恩，你知道，它非常多樣化，而且我總是把交易分為兩類。有貴金屬交易，還有非貴金屬交易。所以也許你可以談談非貴金屬方面的一些內容，你知道，你已經談到了價值，你知道，200萬到5億範圍內的交易。與第一季度相比，情況有任何變化嗎？或者該領域有任何變化嗎？

伊恩

是的，坦尼婭，問得好。我認為這保持不變。在珍貴的方面繼續非常活躍。我想向您強調的是，潛在交易的規模確實有所不同。正如您在市場上看到的那樣，有些可能非常大。當我們認為其成本相對較低時，我們喜歡保持選擇性。因此，當我們有能力時，我們仍然會進行一些較小的交易。她走得非常穩定。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

好吧，但在非貴金屬中，200到500仍然有效嗎？好吧，就是這樣。在貴金屬方面，我們之前曾討論過賤金屬方面的一些大型運營商可能正在考慮輸送黃金和白銀。我們看了我的建築。第一季度有什麼變化嗎？

伊恩

看，我認為這非常主流。現在，任何首席財務官都必須非常認真地考慮流媒體和版税，將其作為一種選擇，包括在非常大的公司。因此，那里存在潛力，我們需要流動性才能適當地執行這些潛力。然而，正如我前面提到的，坦尼婭正在出現的關鍵主題是項目融資。你知道，我們看到了建設新礦山的良好動力，你知道，我們的戰略，正如你所注意到的那樣，我們已經傾向於支持團隊來建設項目，我們正在尋求大大小小的事情

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

伊恩，事情仍然是一樣的，就流部分、股權部分和債務部分而言。這些交易的結構還有其他變化嗎？

伊恩

不，我認為你完全明白了。我們正在努力做的是在迫切需要提供資本的地方，讓事情變得更順利，提供市場信心，團隊得到建立項目所需的支持。因此，我們將繼續在資本結構中進行工作，但仍然是版税和流媒體。

Tanya Dukaskovnik，豐業銀行分析師

好吧，好吧，祝你好運。非常感謝你回答我的問題。

伊恩

謝謝你，坦尼婭。

操作者

謝謝你的下一個問題來自雷蒙德·詹姆斯金融公司的布賴恩·麥克阿瑟。請繼續。

布萊恩·麥克阿瑟（Brian MacArthur），雷蒙德·詹姆斯金融（Raymond James Financial）分析師

謝謝我的大部分問題都得到了解答，但我可以在Karma上詢問是否有任何更新嗎？其次，如果這不成功，我認為圖書價值相當低。

洪勞埃德

嗨，布萊恩，我是勞埃德，我是勞埃德·洪。自從我們發佈新聞稿以來，還沒有真正的更新。我們將繼續根據受安大略省法律管轄的協議尋求補救措施。我們確實認為布基納法索案的判決無效，並將繼續尋求撤銷這一判決。就賬面價值而言，我們沒有承擔該資產的任何賬面價值。

布萊恩·麥克阿瑟（Brian MacArthur），雷蒙德·詹姆斯金融（Raymond James Financial）分析師

謝謝也許還有一個問題。這次洛米交易，與G Mining什麼完全不同。你實際上想用它做什麼？就你可以談論它以及我是否應該考慮你做更多這樣的事情而言，

Paul Brink，總裁兼首席執行官

布萊恩，作為保羅，你知道，正如你所知，我們有一個非常強大的關係與Gignacs當時在Tocantinzinho領域。接下來的冒險之一是與汀蒂娜。你會看到他們在那里投資。我們也參與了這項投資。是的。這是智利的一處銅金房產。他們的目標是無需清算其在G Mining Ventures的任何股份即可投資該公司。

所以我們支持他們這樣做。他們.我相信他們會非常成功，我們希望這也將在適當的時候成為該資產的一個流媒體機會。

布萊恩·麥克阿瑟（Brian MacArthur），雷蒙德·詹姆斯金融（Raymond James Financial）分析師

抱歉所以如果我能繼續問我的這個問題。通過以第一次拒絕率或在流媒體上選擇或版税（如果他們繼續下去）來做到這一點，就像你在購買幾乎將其視為有回報的勘探美元，你從中獲得了一個選擇。這就是思考的方式嗎？

Paul Brink，總裁兼首席執行官

布萊恩，那里沒有義務。我們只是想。我們的關係非常牢固，我們希望這有助於建立關係，併爲我們提供良好的位置。

布萊恩·麥克阿瑟（Brian MacArthur），雷蒙德·詹姆斯金融（Raymond James Financial）分析師

太好了非常感謝這很有幫助。

操作者

謝謝電話線上沒有進一步的問題。我現在將把問答環節交給Banavi，他將回答網絡廣播中的問題。

Bonavie Tek，財務和投資者關係副總裁

謝謝你，阿尼斯。網絡廣播沒有任何問題。2026年第二季度電話會議和網絡廣播到此結束。我們預計將在11月10日市場收盤后發佈2026年第三季度業績。第二天早上舉行了電話會議。感謝您對弗朗哥內華達州的興趣。

操作者

女士們先生們，今天的電話會議到此結束。我們感謝您的參與，並請您斷開線路。祝你有美好的一天。

免責聲明：此筆錄僅供參考。雖然我們努力確保準確性，但自動轉錄中可能存在錯誤或遺漏。有關公司官方報表和財務信息，請參閱公司向SEC提交的文件和官方新聞稿。企業參與者和分析師的聲明反映了他們截至本次電話會議之日的觀點，如有更改，恕不另行通知。