更新5-聯合利華、麥考密克接近達成創建價值600億美元食品巨頭的交易

聯合利華將從潛在交易中獲得157億美元現金

公司表示，協議可能會在周二達成

聯合利華股東將保留合併實體65%的股份

投資者Harharan Mann補充評論

作者：Richa Naidu和Yadarisa Shabong

倫敦，3月31日（路透社）--聯合利華ULVR.L周二表示，該公司正在就其食品業務與香料製造商麥考密克MKC.N合併進行深入談判，這一潛在交易可能會創建一家價值600億美元的公司。

如果完成，該交易將被構建為所謂的反向莫里斯信託（RMT），提供税收優惠。聯合利華表示，聯合利華將剝離食品部門，然后將其與Cholula辣醬所有者合併，聯合利華及其股東預計將保留合併后實體65%的股份。

巴克萊銀行分析師對聯合利華食品業務的估值在280億歐元（321億美元）至310億歐元之間，其中包括債務。再加上麥考密克142億美元的市值和聯合利華所説的157億美元的現金部分，新合併后的公司價值可能超過600億美元。

這筆潛在交易標誌着首席執行官費爾南多·費爾南德斯（Fernando Fernandez）自2025年3月上任以來最大的一次舉措，此前他去年完成了聯合利華價值數十億歐元的冰淇淋業務的分拆，該業務是Ben & Jerry & s和Magnum的所在地。

聯合利華股東Aviva Investors的投資組合經理哈莎蘭·曼（Harharan Mann）在發給路透社的評論中表示：「出售過去幾年銷量一直低迷的食品業務是有道理的。」他表示，考慮到近年來困擾類似交易的税務問題，RMT模式是「明智的」。

「寶潔公司等全球同行在前幾年已成功利用這種結構，以免税結構出售非核心業務。"

聯合利華股價今年迄今已下跌逾6%，周二早盤上漲0.9%。麥考密克股價在紐約盤前交易中上漲3.9%。

交易最早可能在周二達成

聯合利華龐大的消費品牌帝國涵蓋從多芬肥皂到Hellmann的蛋黃醬、Knorr高湯方塊、Cif清潔產品和Axe除臭劑等。

儘管聯合利華的食品部門是一項高利潤率業務，但銷售增長落后於該公司的個人用品和美容業務，並對其短期內將集團整體銷售額提高4%-6%的雄心構成了壓力。

聯合利華在一份聲明中表示，與麥考密克可能即將達成協議，但警告稱這尚未達成。它補充説，擬議的食品業務合併將排除某些資產，包括其在印度的業務。

它表示：「就交易達成一致並最終敲定的工作仍在進行中，今天有可能達成協議，儘管無法確定交易是否會達成。」

多年來，聯合利華一直面臨投資者剝離食品品牌的壓力，在2022年億萬富翁活動家股東尼爾森·佩爾茨（Nelson Peltz）被曝入股該公司后，這種壓力越來越大。佩爾茨與兩位首席執行官艾倫·喬普（Alan Jope）和海因·舒馬赫（Hein Schumacher）的離職有關，投資者認為他們沒有足夠快地精簡聯合利華的投資組合。

與麥考密克的這筆交易是聯合利華自2024年以來實施的持續成本削減計劃的基礎，該計劃旨在在未來三年內節省約8億歐元的成本。

摩根大通分析師在一份報告中寫道：「評估這筆交易需要更多有關協同效應以及公司將如何處理擱淺成本的細節，今天有消息稱，該公司在戰爭影響下實施了全球招聘凍結，這可能會影響當前交易的情緒。」

路透社周一晚間獨家報道稱，聯合利華已在「所有層面」實施全球招聘凍結，將持續至少三個月，理由是中東衝突不斷擴大的影響。

從人造黃油到健康和美麗

聯合利華在食品行業的根源可以追溯到1860年，當時其荷蘭創始家族之一開始建立黃油貿易業務。聯合利華本身成立於1929年，當時Margarine Unie和Lever Brothers加入了當時歐洲有史以來最大的工業合併之一。

該公司去年的食品業務佔總銷售額505億歐元的四分之一多一點，也是其全球96，000名員工的很大一部分。

聯合利華在上個世紀的大部分時間里都在搶購從Marmite到Colman ' s和Horlick ' s的食品和飲料品牌，直到過去十年，注重健康的購物者開始迴避包裝食品，轉而購買新鮮雜貨。

近年來GLP-1減肥藥的興起進一步削弱了需求和投資者對包裝食品的信心，特別是由於來自生產類似產品的廉價自有品牌的激烈競爭。

在過去的一年里，聯合利華剝離了幾項非核心食品資產，包括零食品牌Graze和植物性肉類品牌The Vegetarian Butcher。

聯合利華投資者W1 M的投資組合經理Tineke Frikee表示：「聯合利華專注於增長更高的類別，這一方向是有道理的。」

「但在現階段，我們需要查看任何交易的細節，包括所有優點和缺點，以評估是否為股東創造了足夠的中長期價值。"

（1美元= 0.8724歐元）

聯合利華股價https://reut.rs/3PPNg1t

聯合利華食品業務的銷售增長一直放緩https://reut.rs/40G6jNZ

食品是聯合利華利潤率最高的業務之一https://reut.rs/4rEWU4k

食品是聯合利華的第二大業務https://reut.rs/4uISxrU

（Yadarisa Shabong、班加羅爾的Prrna Bedi和倫敦的Richa Naidu報道; Sherry Jacob-Phillips和Susan芬頓編輯）

（（Yadarisa. thomsonreuters.com; +91 9742735150;）