财报速睇 | 宾州电力 2026财年Q3营收24.97亿美元，同比增长11.5%；归母净利润3.67亿美元，同比增长15.4%

华盛资讯11月7日讯，宾州电力公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收24.97亿美元，同比增长11.5%，归母净利润3.67亿美元，同比增长15.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度总营业收入达到24.97亿美元，同比增长11.5%，主要得益于宾夕法尼亚州和肯塔基州新获批的基本费率生效，以及电力销售量的提升。

② 盈利能力稳步提升，第三季度归母净利润同比增长15.4%至3.67亿美元，前九个月归母净利润同比增长14.6%至10.49亿美元，推动基本每股收益在第三季度增长14.0%至0.49美元。

③ 宾夕法尼亚州受监管业务表现尤为亮眼，第三季度营业收入同比增长16.8%至9.18亿美元，分部净利润同比增长20.1%至1.91亿美元，主要受2026年7月1日生效的新基本配电费率、PLR（保底供电商）电价和销量上升以及输电资本投资回报增加的推动。

④ 肯塔基州受监管业务保持稳健增长，第三季度营业收入同比增长11.0%至10.48亿美元，分部净利润同比增长21.1%至2.24亿美元，主要受益于2026年1月1日生效的KPSC（肯塔基州公共服务委员会）新基本费率以及燃料费用回收的增加。

⑤ 营业利润实现双位数增长，第三季度营业利润由去年同期的5.69亿美元增长16.9%至6.65亿美元，前九个月营业利润同比增长14.0%至18.85亿美元，展现出核心公用事业业务的强劲盈利韧性。

2、业绩不足：

① 罗德岛州受监管业务表现疲软，前九个月营业收入同比微降1.5%至16.05亿美元；第三季度该分部净利润从去年同期的0.27亿美元大幅暴跌92.6%至0.02亿美元，前九个月分部净利润同比下降40.0%至0.48亿美元，主要受运营成本上升及过渡服务协议结算费用的拖累。

② 能源采购成本大幅攀升，第三季度能源采购费用同比增长15.2%至4.86亿美元，前九个月同比增长16.3%至15.92亿美元，原因是PLR能源价格上涨、用电量增加以及大宗商品成本上升。

③ 财务费用负担加重，第三季度利息支出同比增长11.4%至2.34亿美元，前九个月利息支出同比增长15.2%至6.90亿美元，主要由于长期债务借款规模的增加（截至第三季度末长期债务增至198.53亿美元）。

④ 运营及维护成本有所增加，第三季度其他运营和维护费用同比增长5.3%至6.17亿美元，折旧费用同比增长10.6%至3.66亿美元，主要归因于风暴破坏成本、坏账费用增加以及物业、厂房和设备（PP&E）的新增投入。

⑤ 经营现金流及评级展望面临一定压力，前九个月经营活动产生的现金流量净额同比减少0.25亿美元至20.56亿美元，主要受营运资金变动影响；此外，穆迪在2026年5月将公司及部分子公司的评级展望下调至“负面”。

三、公司业务回顾

宾州电力: 我们在2026年第三季度及前九个月通过旗下位于宾夕法尼亚州、肯塔基州和罗德岛州的受监管公用事业子公司，持续致力于提供安全、负担得起、可靠和可持续的能源。报告期内，我们在多个关键监管费率案中取得重要进展：在宾夕法尼亚州，PAPUC批准了我们的配电基本费率结算方案，预计增加年度基本配电收入约2.75亿美元，新费率已于2026年7月1日生效；在肯塔基州，KPSC批准了追溯至2026年1月1日生效的新费率，结合8月的复审令，预计每年增加电力和天然气收入共计约2.40亿美元；在罗德岛州，RIPUC批准了自2026年9月1日起生效的费率调整，授权每年增加电力收入0.44亿美元和天然气收入0.94亿美元。此外，我们正在积极推进LG&E和KU的潜在合法合并，目前已获得FERC、FCC、KPSC和VSCC的监管批准，目标生效日期为2027年1月1日。为满足宾夕法尼亚州数据中心日益增长的电力需求，我们还与黑石基础设施（Blackstone Infrastructure）的关联公司成立了合资企业Invitium Energy（我们持股51%），以建设、拥有和运营新的发电站。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

2026年8月，公司宣布派发普通股季度现金股息每股0.2850美元（相当于年化每股1.14美元），该股息于2026年10月1日支付。在截至2026年9月30日的三个月和九个月内，公司宣布的普通股每股股息分别为0.2850美元和0.8550美元（2025年同期分别为0.2725美元和0.8175美元），对应的股息及股息等价物总额分别为2.15亿美元和6.46亿美元。未来的股息将由董事会酌情决定，并取决于未来的盈利、现金流、财务和法律要求等因素。

六、重要提示

1、根据收购罗德岛能源（RIE）时的免责承诺（Hold Harmless Commitment），RIPUC于2026年8月批准了一项替代方案，要求向客户提供总计约1.75亿美元的补偿，其中1.63亿美元将在2026年10月至2027年9月期间以账单抵免的形式提供给客户（将在发放时冲减收入），另有0.12亿美元通过减少天然气成本回收费率调整机制余额来实现（已在2026年第三季度入账）。

2、针对新英格兰输电业主（NETOs）的基本净资产收益率（ROE）投诉案，FERC于2026年3月发布第594号意见书并在9月维持原判，将基本ROE下调至9.57%，要求退还差额及利息（退款期已延长至2027年5月20日）。截至2026年9月30日，RIE已就此项退款义务计提了0.27亿美元的负债，目前相关上诉仍在进行中。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

宾州电力: 我们将继续专注于打造未来的公用事业，通过加强电网和天然气管网的可靠性和韧性、推进清洁能源转型、利用人工智能等先进技术优化资产规划，为客户和股东创造更大价值。为了支持长期增长战略，我们更新了2026年至2028年的资本支出计划，预计三年总资本支出将达到182.25亿美元，其中2026年、2027年和2028年分别预计投入52.00亿美元、63.50亿美元和66.75亿美元，重点投向输电设施（59.00亿美元）、配电设施（54.75亿美元）和发电设施（50.25亿美元）等受监管业务，相关支出预计将通过费率机制获得回收。公司未在报告中披露具体的下季度业绩数据预期。

八、公司简介

宾州电力（PPL Corporation）总部位于宾夕法尼亚州阿伦敦，是一家公用事业控股公司。公司通过其受监管的公用事业子公司（主要包括PPL Electric、LG&E、KU和RIE），向宾夕法尼亚州、肯塔基州、弗吉尼亚州和罗德岛州的客户提供电力传输与配送服务；向肯塔基州和罗德岛州的客户配送和销售天然气；并在肯塔基州通过发电厂进行受监管的电力生产。公司的业务按地理位置划分为三个可报告分部：肯塔基州受监管业务、宾夕法尼亚州受监管业务和罗德岛州受监管业务。

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