财报速睇 | 宾州电力 2026财年Q3营收24.97亿美元，同比增长11.5%；归母净利润3.67亿美元，同比增长15.4%

华盛资讯11月6日讯，宾州电力公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收24.97亿美元，同比增长11.5%，归母净利润3.67亿美元，同比增长15.4%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 第三季度营业收入达到24.97亿美元，同比增长11.5%；前九个月累计营业收入为73.82亿美元，同比增长9.1%，主要得益于各地区生效的新费率以及电力销售量的提升。

② 盈利能力显著增强，第三季度归母净利润为3.67亿美元，同比增长15.4%，每股稀释收益同比增长14.0%至0.49美元；非GAAP持续经营业务收益达4.11亿美元，同比增长15.8%。

③ 肯塔基州受监管业务分部表现强劲，第三季度报告收益达2.24亿美元（合每股0.30美元），同比增长21.1%，主要受2026年1月1日起生效的较高零售费率及零售供电量同比增长3.7%至8,532吉瓦时的推动。

④ 宾夕法尼亚州受监管业务分部增长稳健，第三季度报告收益同比增长20.1%至1.91亿美元（合每股0.25美元），主要得益于2026年7月1日生效的新配电基本费率以及追加资本投资带来的输电收入增加。

⑤ 商业拓展取得重大突破，宾州公用事业数据中心储备项目连续第11个季度增长至约35.3吉瓦；同时合资企业Invitium Energy与QTS就宾州数据中心项目达成约2吉瓦发电容量的商业条款，为长期增长奠定基础。

2、业绩不足：

① 罗德岛州受监管业务分部业绩承压，第三季度报告收益从去年同期的0.27亿美元大幅下降92.6%至0.02亿美元（每股收益减少0.04美元），主要受到总计0.38亿美元的并购整合、系统整合及无害承诺等特殊项目费用的拖累。

② 运营成本持续攀升，第三季度总营业费用达到18.32亿美元，同比增长9.7%，其中能源采购成本同比增长15.2%至4.86亿美元，其他运营和维护费用同比增长5.3%至6.17亿美元。

③ 折旧与财务费用负担加重，第三季度折旧费用同比增长10.6%至3.66亿美元，利息费用同比增长11.4%至2.34亿美元（前九个月利息费用达6.90亿美元，同比增长15.2%），部分抵消了各业务分部费率上调带来的收益。

④ 肯塔基州批发电力业务出现萎缩，第三季度该分部批发电力销售量为238吉瓦时，同比下降8.5%；前九个月累计批发销售量为697吉瓦时，同比大幅下滑27.9%。

⑤ 现金储备减少且债务规模扩大，受前九个月物业、厂房及设备资本支出高达35.30亿美元的影响，截至第三季度末公司现金及现金等价物从年初的10.71亿美元降至3.93亿美元，同时长期债务从年初的179.90亿美元增加至198.53亿美元。

三、公司业务回顾

宾州电力: 我们在2026年第三季度取得了强劲的业绩，全公司各业务板块的持续高效执行使我们有望达到或超过全年持续经营收益预期的中位值。本季度公司实现营业收入24.97亿美元，归母净利润3.67亿美元，非GAAP持续经营收益达4.11亿美元。在业务层面，我们的各受监管公用事业分部通过生效的新基本费率及电网投资获得了更高的收益回报。与此同时，我们服务区域内强劲的经济发展势头正在转化为切实的商业进展：肯塔基州到2032年的经济发展储备项目已增长至约14.7吉瓦（其中数据中心占12.8吉瓦）；宾夕法尼亚州的数据中心储备项目连续第11个季度增长至约35.3吉瓦。更值得一提的是，我们的合资企业Invitium Energy与QTS就宾州Salem Township数据中心项目达成了约2吉瓦发电容量的关键商业条款及成本补偿协议，这是我们将强劲的客户需求转化为实际发电项目的重要里程碑。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

2026年前九个月，公司累计支付普通股股息6.30亿美元，较2025年同期的5.93亿美元有所增长。在更新的业务计划中，公司继续将每股股息的年增长率目标设定在4%至6%左右，预计实际增长将处于该目标区间的低端，以支持业务再投资并继续为股东提供顶级回报。

六、重要提示

1、大规模资本支出与股权融资计划：公司宣布了2027年至2030年总额达250.00亿美元的资本计划（较此前计划增加20.00亿美元）。为支持该计划并维持强劲的资产负债表，除了在2025年和2026年已通过远期销售协议执行的超过15.00亿美元融资外，公司预计还将产生约30.00亿美元的额外股权融资需求。

2、特殊项目费用计提：2026年第三季度及前九个月，公司分别计提了税后净额为0.44亿美元和0.87亿美元的特殊项目费用，主要涉及罗德岛能源收购整合、客户系统与电表系统整合影响、IT转型、罗德岛无害承诺以及ISO新英格兰输电费率净资产收益率（ROE）下调的往期影响。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

宾州电力: 我们将2026年全年持续经营每股收益（非GAAP）预测区间收窄至1.92美元至1.96美元（原为1.90美元至1.98美元），有望至少实现1.94美元的中位值目标（对应2026年GAAP报告每股收益预期区间为1.80美元至1.84美元，中位值1.82美元）。同时，我们发布了2027年持续经营每股收益预测区间为2.06美元至2.14美元，中位值2.10美元较2026年预测中位值增长8.2%。基于更新后的业务计划，我们将截至2030年的长期年度每股收益增长率目标从6%-8%上调至7%-9%，并预计增长率将处于目标区间的上半部分。2027至2030年250.00亿美元的资本计划将推动费率基础实现10%的年均增长。此外，展望更新计划之外，直至2032年我们在肯塔基州和宾夕法尼亚州看到了120.00亿美元至160.00亿美元的潜在新增发电投资机会（包括肯塔基州60.00亿至70.00亿美元的受监管发电需求，以及通过Invitium Energy持有的60.00亿至90.00亿美元投资份额），若肯塔基州的增量投资在2027至2030年期间落地，有望将公司2026至2030年的每股收益复合年增长率（CAGR）推升至9%以上。

八、公司简介

宾州电力公司（PPL Corporation，纽约证券交易所代码：PPL）总部位于宾夕法尼亚州阿伦敦，是一家领先的美国能源公司，致力于为美国超过360万客户提供安全、可靠且价格合理的电力和天然气服务。宾州电力旗下高绩效且屡获殊荣的公用事业子公司正在通过构建更智能、更具韧性和更富活力的电网，以及推进可持续能源解决方案，积极直接地应对各类能源挑战。

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