财报速睇 | 鲍尔包装 2026财年Q3营收41.88亿美元，同比增长23.9%；归母净利润亏损0.94亿美元，由盈转亏

华盛资讯11月3日讯，鲍尔包装公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收41.88亿美元，同比增长23.9%，归母净利润亏损0.94亿美元，由盈转亏。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 总营业收入在第三季度表现亮眼，同比大幅增长23.9%至41.88亿美元，主要得益于全球铝包装出货量同比增长4.7%以及主要业务板块有利的价格与产品组合。

② 南美洲饮料包装业务增长迅猛，第三季度营业收入同比增长28.5%至6.53亿美元，可比营业利润更是同比大增19.5%至0.92亿美元，受低双位数百分比的销量增长以及铝价上涨带来的有利价格组合推动。

③ 欧洲、中东和非洲（EMEA）饮料包装业务稳健扩张，第三季度营业收入同比增长18.3%至13.31亿美元，可比营业利润同比增长3.7%至1.70亿美元，主要得益于中个位数百分比的出货量增长、有利的价格组合以及并入收购的Benepack业务。

④ 北美及中美洲饮料包装业务的营收规模显著扩大，第三季度营业收入同比增长25.8%至20.60亿美元，前九个月累计营收同比增长23.9%至58.42亿美元，主要受销量增长和铝价走高带来的有利价格传导机制推动。

⑤ 调整后核心盈利能力持续提升，第三季度可比归母净利润同比增长4.6%至2.93亿美元，可比摊薄每股收益同比增长6.8%至1.10美元，反映出公司在动态运营环境下的严格执行力和全球业务量的增长。

2、业绩不足：

① 归母净利润在第三季度出现恶化，由去年同期的盈利3.21亿美元转为亏损0.94亿美元，摊薄后每股亏损0.36美元，主要原因是当期确认了4.82亿美元的业务整合及其他活动净支出（其中包含英国养老金计划买断产生的4.75亿美元非现金结算费用）。

② 北美及中美洲饮料包装业务的盈利能力承压，尽管营收大幅增长，但该分部第三季度可比营业利润同比下降2.3%至2.10亿美元，原因是运营成本上升以及新工厂启动成本增加抵消了销量和价格的有利影响。

③ 整体毛利率水平有所下滑，第三季度毛利率从去年同期的20.1%下降至16.9%，主要是由于不含折旧及摊销的销售成本同比大幅上升28.8%至34.79亿美元，增速超过了营收增长。

④ 经营活动现金流及自由现金流表现疲软，前九个月经营活动产生的现金流净额从去年同期的0.51亿美元下降60.8%至0.20亿美元，主要受12.28亿美元的营运资金净流出拖累；同期自由现金流为流出4.39亿美元。

⑤ 集团费用支出有所增加，第三季度销售、一般及行政费用（SG&A）同比增长8.5%至1.41亿美元，同时其他非报告分部中的未分配企业净支出也从去年同期的0.29亿美元同比增长31.0%至0.38亿美元。

三、公司业务回顾

鲍尔包装: 我们在第三季度再次交付了强劲的业绩，这反映了我们以客户为中心的战略力量、严格的执行力以及植根于整个组织的主人翁意识。在依然充满活力的运营环境中，我们的团队继续保持高水准执行，推动全球铝包装出货量在第三季度增长4.7%，并实现了4.51亿美元的可比营业利润。分地区来看，北美及中美洲、EMEA以及南美洲三大饮料包装业务分部的销量均实现同比增长，同时我们在2026年1月完成了对Benepack欧洲饮料罐制造业务80%股权的收购，并在德国和印度推进新工厂投资以进一步强化全球制造网络。这些成果充分展示了鲍尔业务系统（Ball Business System）的实力，以及我们为更好地服务客户和为股东创造长期价值而对持续改进的不懈追求。

四、回购情况

在2026年前九个月，公司通过股票回购（购回库藏股）共计支出了2.72亿美元（去年同期为11.06亿美元）。结合股息派发，公司在前九个月已向股东返还了4.31亿美元，并正按计划在年底前通过股票回购和股息向股东返还至少8.00亿美元。

五、分红及股息安排

在2026年前九个月，公司共计向股东支付了1.59亿美元的现金股息（去年同期为1.66亿美元）。公司保持均衡的资本配置方法，通过股票回购和派发股息持续向股东返还大量现金。

六、重要提示

1、重大非现金结算支出：2026年第三季度，公司完成了英国设定受益养老金计划的买断交易，并因此确认了4.75亿美元的非现金结算费用，该事项是导致当期GAAP净利润出现亏损的主要原因。

2、产能扩张与收购交易：公司于2026年1月收购了Benepack欧洲饮料罐制造业务80%的股权（包含比利时和匈牙利两家工厂）；此外，公司宣布在德国巴鲁特（Baruth）和印度投资建设新的饮料罐制造工厂，以支持EMEA及印度地区客户的长期增长。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

鲍尔包装: 我们将继续专注于推进可持续的铝包装解决方案，并有望实现长期目标，即营业利润增长4%至6%，同时继续产生强劲的现金流并在整个业务中提高经济增加值（EVA）。在2026年全年，我们预计可比摊薄每股收益将实现10%以上的增长，自由现金流预计在9.00亿美元左右，并计划在年底前通过股票回购和股息向股东返还至少8.00亿美元。尽管外部环境依然充满波动，但我们有信心延续良好的发展势头，投资于具有吸引力的EVA增值机会，并在2026年及未来几年实现可持续的长期价值创造。

八、公司简介

鲍尔包装（Ball Corporation，NYSE: BALL）是全球领先的可持续铝包装解决方案提供商，为饮料、个人护理和家居产品行业的庞大客户群提供服务。公司在全球拥有超过65家制造工厂和设施，员工总数达16,000名。鲍尔包装报告的2025年净销售额为131.60亿美元（重述后为131.61亿美元）。

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