财报速睇 | 味好美 2026财年Q3营收20.25亿美元，同比增长17.4%；归母净利润0.98亿美元，同比下滑56.7%

华盛资讯10月2日讯，味好美公布2026财年Q3业绩，公司Q3营收20.25亿美元，同比增长17.4%，归母净利润0.98亿美元，同比下滑56.7%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

①营业收入实现强劲增长：公司该季度总营收达到20.25亿美元，同比增长17.4%，这主要得益于收购墨西哥味好美（McCormick de Mexico）带来的14.6%的销售额增长，以及产品定价上调带来的2.2%的积极影响。

②核心业务消费品分部表现抢眼：消费品分部实现营收12.15亿美元，同比大幅增长24.9%，主要受墨西哥味好美控股合并（贡献23.2%）以及EMEA和APAC地区销量增长的推动。

③风味解决方案分部持续稳健增长：风味解决方案分部净销售额达到8.09亿美元，同比增长7.7%，主要由于墨西哥味好美收购的贡献（拉动3.4%）、定价提高（拉动2.2%）以及APAC地区销量与产品组合的改善。

④毛利率显著提升：公司毛利率从上年同期的37.4%提升190个基点至39.3%，这主要归功于收购墨西哥味好美带来的高毛利效应、积极的定价策略以及公司“综合持续改进”（CCI）计划所带来的成本节约。

⑤前九个月累计归母净利润实现翻倍增长：截至2026年8月31日的九个月内，归母净利润累计达到12.64亿美元，同比暴增124.6%，主要由于对先前持有的墨西哥味好美50%股权进行重新计量，确认了高达8.67亿美元的重估收益。

2、业绩不足：

①归母净利润受重组与交易开支拖累大幅下滑：该季度公司归母净利润为0.98亿美元，同比大幅下降56.7%，主要原因是该季度录得了高达1.42亿美元的特别费用（含与联合利华食品拟议合并相关的0.95亿美元交易与整合成本，以及0.43亿美元的长期资产减值）。

②整体销量与产品组合出现微跌：该季度公司销量和产品组合对净销售额产生了0.3%的负面影响，主要是由于核心消费品分部的销量与产品组合下滑了1.1%。

③美洲地区消费品分部销量下滑：在美洲地区，消费品分部的销量和产品组合同比下降了2.5%，原因是在核心品类上的消费者购买量有所减少。

④利息支出大幅飙升：该季度利息支出达到0.68亿美元，同比显著增长36.3%（或增加0.18亿美元），主要是由于摊销了与联合利华食品待决合并相关的0.12亿美元债务融资费用，以及更高的利率和平均借贷水平。

⑤有效税率急剧上升：由于不可扣除费用的不利影响以及一次性离散税收优惠的减少，该季度的有效税率从去年同期的15.9%飙升16.4个百分点至32.3%。

三、公司业务回顾

味好美: 我们在2026财年第三季度取得了强劲的业绩表现，净销售额同比增长17.4%至20.25亿美元。这主要得益于我们于2026年1月2日以7.50亿美元收购墨西哥味好美额外25%股权并实现控股合并带来的积极贡献。同时，我们正积极推进与联合利华食品（Unilever Foods）的合并交易，根据协议，我们将向联合利华支付157.00亿美元的一次性现金。尽管受到高额交易整合成本和1.42亿美元特别费用的短期拖累，但我们的核心业务毛利率仍提升了190个基点至39.3%，经调整后的营业利润也同比增长22.1%至3.59亿美元。

四、回购情况

截至2026年8月31日，公司于2019年11月获批的6.00亿美元股票回购计划中，仍剩余约4.03亿美元的授权额度。在2026财年前九个月内，公司共回购了15.40万股普通股，回购金额为0.11亿美元；此外，因员工股权激励计划预扣税款，公司还回购了0.12亿美元的普通股。

五、分红及股息安排

2026财年前九个月，公司支付的股息总额从去年同期的3.62亿美元增加至3.87亿美元，每股季度股息从0.45美元提高至0.48美元。此外，公司在前九个月还向合资伙伴支付了0.21亿美元的股息。未来的分红时间和金额将继续由董事会根据市场及经营情况决定。

六、重要提示

①公司已于2026年3月31日与联合利华达成合并协议，拟通过反向莫里斯信托方式合并联合利华食品（Unilever Foods）业务，交易涉及157.00亿美元的一次性现金支付，这将显著增加公司的债务及流动性需求。②针对美国最高法院裁定某些IEEPA关税不合法的判决，公司已于2026年4月28日提交了关税退税申请，相关退税已在报告期内为公司带来现金流入并改善了营运资金状况。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

味好美: 我们对2026财年全年的业绩展望充满信心。我们预期2026年全年净销售额将同比增长13%至17%（按有机基准计算增长1%至3%），主要受益于有利的定价及合并墨西哥味好美带来的11%至13%的增长推动。经调整后的营业利润预计将同比增长16%至20%，这主要由于经调整后的毛利率扩张、收购墨西哥味好美的增厚效应以及公司“综合持续改进”（CCI）计划的成本节约，尽管上述增长将被加大品牌营销等销量驱动投资、员工绩效薪酬及技术投资所带来的SG&A费用上升部分抵消。我们预计2026年全年的经调整稀释后每股收益（EPS）将在3.05美元至3.13美元之间，同比增长2%至5%。

八、公司简介

味好美（McCormick & Company, Incorporated）是全球风味产业的领军企业，致力于为整个食品和饮料行业（包括零售商、食品制造商和餐饮服务业）制造、营销和分销香料、调味配料、调味品及其他风味产品。公司旗下拥有众多知名品牌，业务遍及全球，其中约39%的销售额来自美国以外的国际市场。

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