华盛早报 | 美联储鹰派加息“吓坏”美股！沃什再度拒绝给出点阵图；OpenAI提议设立AI安全报告机制；NEBIUS上调英伟达GPU租赁价

• 时隔三年再加息！美联储多数官员认为年内应再次加息
• 特朗普下周将与海湾国家领导人就伊朗问题举行会谈
• 中东断供恐慌暂退：沙特加速恢复东西管道，油价大幅回落3.6%
• OpenAI将向美国政府提议设立AI安全报告机制
• SpaceX涨超5%，马斯克再暗示特斯拉与SpaceX或合并
• NEBIUS盘后大涨6%，宣布将上调英伟达GPU租赁价格

• 美联储时隔三年加息25基点！点阵图：19名官员中有16位预计2026年应再加息

美联储17日宣布加息25个基点，自2023年7月以来首次加息；香港金管局跟随美联储加息步伐，将基准利率上调25个基点至4.25%。美联储声明称加息有助于通胀更及时回到目标。鹰派信号引发市场连锁反应，美股、黄金双双承压，美元飙升至一个月高位，收益率曲线急剧熊平。最新点阵图显示，18名官员中16人预计今年至少还有一次加息、其中4人预计还有两次，8人料明年加息一次，但沃什再度拒绝给出点阵图；联储同时上调今明两年GDP增速预期、下调失业率预期、上调今年通胀预期。

• 特朗普下周将与海湾国家领导人就伊朗问题举行会谈

三位知情人士透露，特朗普总统预计下周二在纽约联合国大会期间，与海湾国家领导人举行会晤，商讨对伊朗战事的后续安排。此次会议预计将重点讨论美国提出的战后战略构想。特朗普及其高层团队正在制定战后方案，该方案预计将在中期选举后敲定。一名以色列消息人士称，以色列总理本雅明・内塔尼亚胡也希望在纽约与特朗普会面，但目前尚未安排相关会谈。

• 美国8月零售销售环比增长1.2%，消费韧性支撑经济增长预期

美国8月零售销售环比增长1.2%，大幅超出市场预期的0.8%，创近五个月最大涨幅。用于计算GDP的控制组销售大增1.4%，13个类别中有12个上涨，显示消费端韧性仍强。尽管高油价推高了名义金额、实际支出与低迷的消费者信心之间存在背离，该数据仍温和提振了市场情绪，并强化了美联储继续收紧的理由。

• 7月海外持美债降至九个月低谷，中国持仓创2008年来新低

美国财政部报告显示，7月海外持有美债环比减少504亿美元，降至九个月低谷。头号债主日本持仓减少128亿美元、连降三个月并创一年多新低；第三大债主中国持仓减少154亿美元、连降两月、创2008年来新低；第二大债主英国则逆市增持584亿美元、持仓刷新5月所创的最高纪录。7月法国和加拿大持仓降幅居前，分别减少415亿和300亿美元。

• 中东断供恐慌暂退：沙特加速恢复东西管道，油价大幅回落3.6%

沙特据悉正寻求数日内恢复关键东-西管道约一半运能，市场对霍尔木兹替代出口路线完全断供的担忧有所缓解。国际油价受此消息利好大幅回落，周三美国WTI原油期货收跌3.6%，布伦特原油收跌2.9%，均创近四个月新高。周四截至发稿，布、美两油均跌约0.2%。

相关标的： $BZmain 、$CLmain 

• 华尔街大多头Yardeni下调标普500指数目标至7900点

华尔街最看好美股的人士之一Ed Yardeni将标普500指数年末目标从8,400点下调至7,900点。此前8,400点的目标截至上月还是华尔街最高预测。新的目标位意味着该指数较周二收盘水平还有4.1%的上涨空间。Yardeni在给客户的报告中写道，“鉴于近期债券收益率回升，我们将标普500指数年底的预期市盈率估值从19.8倍下调至18.6倍，因此也将年末目标从8,400点下调至7,900点。

• 美银：上调2030年全球半导体行业TAM预测至3.2万亿美元

美银证券发表研报，重申人工智能行业正由证明投资回报，转向应对芯片及电力等结构性与物理限制的论点。存储器芯片短缺及价格上涨仍是推动行业增长上行的关键杠杆，同时人工智能及服务器的前景亦更加明朗。该行将2030年全球半导体行业整体潜在市场(TAM)预测由2.7万亿美元上调至3.2万亿美元，即2026至2030年间复合年增长率为18%。

• 香港发布首个五年规划，人工智能列为战略产业

香港特区政府发布首份五年规划（2026—2030年），以人工智能和大湾区融合为核心设定六大目标，力争GDP保持合理增长，并将研发开支占比目标定为2030年后达到3%。人工智能被列为战略产业，政府将推进算力基础设施建设、赋能各行业转型；金融领域则强化离岸人民币枢纽地位、优化证券市场，吸引更多内地及海外龙头企业赴港上市。

• 韩国股市成交额降至今年最低，投资者AI热情消退

韩国股市成交额降至今年最低，投资者热情消退，表明这个AI权重较高的市场可能难以重返此前高点。韩国KOSPI指数9月日均成交额降至20.6万亿韩元（150亿美元），为2026年最小，不到5月和6月高峰月份的一半。今年早些时候，AI热情引发的散户疯狂买入推动韩国股市创下新高，随后对回报的怀疑引发7月22%的抛售。有分析师表示：“波动性应进一步下降，芯片周期疑虑应消除，预计指数将区间震荡。

• 日韩股市周四高开，三星电子涨近2%

截至周四最新行情，日经225指数和韩国综合股价指数上午开盘均涨约1%，SK海力士涨1.36%，三星电子涨近2%。

美联储主席沃什在新闻发布会上释放出鲜明的“抗通胀优先”信号，认为通胀过高，同时经济、劳动力市场仍具韧性，当前金融条件也难称限制性。美股三大指数受紧缩预期影响集体收跌，道指跌1.21%，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌0.44%，纳指跌0.01%。大型科技股多数走高，英伟达涨0.82%，Meta涨0.46%，特斯拉涨0.42%，苹果涨0.32%，亚马逊跌0.99%，微软跌1.37%，SpaceX涨超5%。

部分光通信、存储芯片股上涨，Lumentum涨超9%，Coherent涨超6%，迈威尔科技、英特尔涨超3%。加密货币概念股普跌，Circle跌超6%，Robinhood跌超5%，Coinbase跌超4%。热门中概股普跌，小米收跌2.3%，腾讯跌2.4%，美团跌1.8%，阿里跌1.9%，百度跌2%，网易跌1.4%。

• NEBIUS夜盘大涨6%，宣布将上调英伟达GPU租赁价格

NEBIUS夜盘大涨6%，CoreWeave跟涨3.4%；消息面上，NEBIUS宣布将从10月1日起上调英伟达GPU租赁价格。

• SK海力士正与英特尔洽谈拟首次在美生产存储芯片，随后称尚无定论。

SK海力士被曝正与英特尔洽谈，拟首次在美国本土生产存储芯片，地点指向英特尔俄亥俄州工厂。潜在方案包括租用产能或与英特尔及云计算公司组建合资企业，谈判仍处探索阶段，韩国政府是否批准被视为最大变数。若协议达成，将同时利好承压中的英特尔与芯片本土化战略。

• SpaceX涨超5%，马斯克再暗示特斯拉与SpaceX或合并

SpaceX涨超5%，总市值接近2万亿美元。消息面上，在洛杉矶“All-In Summit”峰会上被问及为何特斯拉和SpaceX尽管关系日益紧密却仍保持独立时，马斯克称这是一个“好问题”，并暗示双方关系最终可能促使采取行动。“在这么多层面上开展如此广泛的合作，当这么多领域存在如此密切的合作时，谁能想象可能会采取什么行动呢？”他补充说。摩根士丹利研报指，AI交易震荡之际，SpaceX在同业中或较具防御性，重申“增持”评级及目标价300美元，看好其推动“每瓦特、每美元、每秒智能”改善的潜力。

• 英伟达、谷歌组建AI能源联盟，数据中心要从用电大户变成电网资源

英伟达、谷歌与Emerald AI成立AI能源管理联盟（AEMA），试图将AI数据中心从被动负荷变为可调度的电网资源。联盟将推动数据中心根据电网实时状况灵活调整用电，并探索更快的并网路径。其预计，提升数据中心用电灵活性有望释放最高100吉瓦现有电网容量，缓解AI扩张面临的电力瓶颈。

• 戴尔科技涨逾3.5%续创新高，CEO称AI热潮下PC价格将持续走高

戴尔科技周三股价涨逾3.5%续创新高，消息面上，近日，戴尔科技集团CEO Michael Dell向投资者表示，人工智能热潮之下，算力设备与个人电脑价格将持续走高，硬件设备芯片的“结构性短缺”问题大概率会在2027年进一步恶化。

• 扎克伯格拒绝放缓AI，而是呼吁独立第三方评估

Meta首席执行官扎克伯格发文回应前沿AI安全争议，反对将行业整体放缓作为主要解决方案，主张引入独立评估机构和外部顾问，将安全审查嵌入日常开发流程。他以Meta旗下AI工具Muse为例称，公司曾因安全问题推迟产品发布，但并未要求其他企业同步放缓。

• 报道称苹果拟重返企业服务器市场，正研发自研芯片服务器

苹果正研发面向AI推理的企业级服务器，计划搭载自研M8 Ultra芯片，最早或于2029年上市，并与英伟达洽谈引入NVLink Fusion互联技术。AI企业对Mac需求激增，推动苹果重新评估企业级市场。项目仍处早期，软件生态、芯片互联及企业服务能力仍待补齐。

• OpenAI将向美国政府提议设立AI安全报告机制

OpenAI发布了一套用于追踪、调查和公开披露AI模型失准（misalignment）事件的新框架，并分享了其在过去六个月中观察到的六起模型异常行为初步报告。OpenAI表示，人工智能行业尚未充分解决对齐问题，无法继续以最高速度推进模型扩展，其计划向美国联邦政府提出失准事件报告机制的建议。

• 多家银行向黑石集团与谷歌母公司Alphabet提供220亿美元与芯片相关的贷款

由10家银行组成的银团正向黑石集团与谷歌母公司Alphabet Inc.旗下新云venture Crux AI提供220亿美元芯片贷款，这是人工智能（AI）关键处理器融资竞赛中的最新一笔超大型债务交易。

• 亚马逊计划在马里兰州建设Fastnet海底电缆的供电设备设施

亚马逊计划在马里兰州建设Fastnet海底电缆的供电设备设施（PFE）。并表示，没有在伍斯特县（Worcester County）建设数据中心的计划。

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• 智谱上调年末ARR指引25%至30亿美元，云厂商分成收入10月起确认

智谱在分析师交流会上表示，公司已于9月11日完成50亿美元股债融资，并将2026年末ARR指引从24亿美元上调至30亿美元、增幅约25%。融资主要用于算力扩容，公司已与多家国内外头部云服务商签署收入分成协议，GLM系列模型以托管API形式部署，相关分成收入将于10月起确认；To B侧的CoWork订单已超10亿元，网络安全场景率先落地。

• 36.98万元，理想i9正式上市

9月16日，理想汽车纯电旗舰SUV理想i9正式上市，售价36.98万元，采用六座布局，搭载800V高压平台、5C超充、马赫M100芯片及线控转向等自研技术。首席执行官李想称其为11年自研技术的100分答卷。i9短期销量预期有限，国盛证券预计今年交付约2.2万辆，但其高售价有望优化理想产品结构、改善毛利率表现。

• 腾讯控股(00700.HK)：斥资1亿港元回购23.1万股，回购价432.8-438.8港元。
• 百度集团-W(09888.HK)：斥资4999.56万港元回购56.59万股，回购价87.85-89.05港元。
• 五一视界(06651.HK)：具身智能业务累计在手订单金额突破2亿元，90%以上订单预计可年内交付。
• 建业地产(00832.HK)：前8月累计合同销售47.94 亿元，同比减少为14.7%，8月销售额5.72亿元，同比减少为12.9%。
• 和铂医药-B(02142.HK)：诺纳生物成功开发全球首个基于全人源仅重链抗体的语言模型。
• 恒瑞医药(01276.HK)：注射用瑞卡西单抗获得药物临床试验批准通知书。2025年，同类产品全球销售额合计约39.87亿美元。
• 中国生物制药(01177.HK)：TQH2722注射液“IL-4Rα单抗”新药上市申请获得受理。
• 零跑汽车(09863.HK)：获中国证监会同意向一汽股权及金义高新发行新内资股。
• 中国电力(02380.HK)：与国家电投订立环保服务框架协议。
• 石药集团(01093.HK)：SYH2069注射液用于治疗成人2型糖尿病的II期临床试验在中国首个研究中心正式启动。

经济事件和数据

1. 美国至9月12日当周初请失业金人数
2. 美国证交会举行圆桌会议，讨论24小时交易事宜

港股新股

招股中：纳真科技、四方精创 | 截至今日10点

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