华盛早报 | AI利空突袭？科技三巨头支持放缓AI研究；机构称美联储年内或连续加息三次；智谱融资50亿美元全力押注RSI领域

• 加息概率升至九成！机构称美联储“连加3次”是合理预期
• 沙特输油管道中断，全球石油供应恐损失4%，布、美两油涨逾2%
• AI利空突袭？科技三巨头支持放缓AI研究
• 智谱50亿美元新融资落地！拟全力押注RSI领域
• 香港三大发钞行估值升至五年高位，年内涨幅均超30%

• 美国8月CPI核心环比0.3%超预期，美联储本周加息概率升至近九成

美国劳工统计局数据显示，8月CPI同比上涨3.4%、符合预期，核心CPI同比上涨2.4%、创五年半来最低水平，但核心环比上涨0.3%、为四个月来最大涨幅，高于市场预估的0.2%。数据公布后，利率互换显示交易员对美联储9月加息25个基点的定价由数据公布前的69%升至89%，市场已完全计入年底前两次加息；机构分歧随之浮现——9月究竟是一次"保险式"加息，还是新一轮加息周期的起点。截至发稿，纳指期货跌逾1%。

• 沙特输油管道中断，全球石油供应恐损失4%

据路透，沙特石油买家和交易商表示，如果沙特不能在数日内重启通往红海的主要输油管道，其用于出口的石油库存将会耗尽，导致全球供应损失高达4%。沙特石油流量进一步下降将加剧全球供应紧张。据三位熟悉沙特出口的行业消息人士称，随着管道停运，延布目前的库存仅能维持五到七天的出口。第四位消息人士称，沙特还可从红海的艾因苏赫纳港和地中海的西迪凯里尔港向客户供应数日。截至发稿，布、美两油均涨逾2%。

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• 美国赤字逼近2万亿，利息账单首破1万亿，长端美债为债务螺旋定价

美国2026财年前11个月联邦赤字达1.97万亿美元，创历史次高，净利息支出突破1万亿美元，首超国防支出。市场正将长端美债从"无风险基准"重新定价为"财政风险资产"，债务螺旋自我强化迹象日趋明显。

• 美联储一旦开启加息周期，“连加3次”是合理预期

BMO预计10月、12月将连续跟进，三次合计加息或抹去2025年全部降息成果；先锋集团认为"连加三次"是合理起点，但实际次数可能高达六次。历史上存在例外：1997年美联储仅加息一次，此后18个月内未再行动。与此同时，AI巨头万亿级债务融资、保险业私人信贷敞口，及10年期美债收益率逼近5%，为本轮加息周期最危险的压力点。

• 所有目光聚焦沃什，本周“央行超级周”迎来G7加息潮

在通胀升温、地缘冲突及油价破百交织下，G7央行迎来关键议息周。受核心通胀超预期推动，美联储预计将迎来三年来的首次加息；日本央行料将加息至1.25%，创30年新高；英欧及加拿大央行鹰派立场亦同步强化，全球货币政策正迎来集体紧缩的重大转折。

• 韩国周一将延长交易时长，测试全球投资者的参与意愿

韩交所将于周一开启延长交易：常规交易下午3点30分收盘后，几乎所有本土股票可继续交易至晚8点，这是亚洲主要交易所中首次推出此类安排。韩交所希望借此吸引更多国际投资者参与，尤其覆盖欧洲的交易时段。周一新时段的落地，将检验该交易所在延长交易时间后能否维持充足流动性，并验证在市场对韩国股票热情有所降温的背景下，投资者是否真的需要更长交易窗口。

• 日韩股市周一低开，SK海力士跌5％

截至最新行情，日经225指数上午开盘报63659.53点，跌幅0.55%。韩国综合股价指数开盘下跌3.1%，至6692.61点。SK海力士跌5％，三星电子跌3.6％。此前三大人工智能巨头忧心AI安全，齐声呼吁放慢先进模型开发速度。

美股三大指数上周五齐涨，道指涨0.98%，本周累跌1.57%；纳指涨0.96%，标普500指数涨0.86%。科技巨头多数走高，英伟达跌0.03%，苹果涨1.75%，谷歌涨1.53%。光通信概念上涨，迈威尔科技、Coherent涨超4%。存储板块涨跌不一，闪迪跌超3%，西部数据跌近3%，SK海力士涨近1%。

计算机概念普涨，戴尔科技涨11.98%，惠普涨8.4%。热门中概股多数走高，蔚来涨3.07%，好未来涨2.7%，新东方涨2.27%，小鹏集团涨1.93%，理想汽车涨1.37%，传奇生物跌2.87%。

• “AI交易”周一要遭暴击？三巨头达成“放缓”共识、OpenAI推迟IPO引热议

Anthropic、OpenAI与马斯克罕见达成“放缓AI开发”共识。HyperliquidX平台上，OpenAI和Anthropic相关资产跌幅分别达到7%和2.8%，更有人高呼“AI股票周一早盘将下跌10%以上。”但也有分析认为，此举或是巨头为缓解基础设施烧钱压力、削减资本支出所做的“预期管理”。此外，OpenAI CEO奥特曼表示公司排除2026年上市计划。

• 报道：Anthropic选择在纳斯达克IPO

据知情人士透露，Anthropic已选择纳斯达克作为其潜在IPO的上市地点，这意味着后者又赢得了一场重要的交易所竞争。今年早些时候，纳斯达克成功争取到SpaceX上市。SpaceX估值达到1.75万亿美元，而一些估算认为Anthropic的估值可能达到2万亿美元，不过这一数字目前尚未最终确定。

• 埃里森取消出售至多5000万股甲骨文股票的计划

甲骨文公司周六表示，董事长拉里·埃里森取消了出售不超过5000万股该公司股票的计划。"在该计划之下没有甲骨文股票被出售，他也没有其他出售所持任何甲骨文股票的计划，"该公司在一份声明中表示。甲骨文于周五披露了上述股票出售计划。

• Serenity：“大空头”GPU贬值论点遭打脸，甲骨文续约价格上涨20%

“白毛股神”Serenity在X平台发文称，甲骨文财报中的一项信息对Nebius(NBIS)和IREN(IREN)较为利好。甲骨文表示，所有续约的 GPU算力均已重新售出，价格较此前合同上涨20%，且大部分相关设备已使用4年以上。Serenity认为，这一情况再次对“大空头”Michael Burry关于GPU快速折价的贬值论点构成反驳，同时利好英伟达及Neocloud算力赛道。

• 特斯拉预告10月1日展示下一代Roadster，SpaceX合并猜测升温

特斯拉预告将于10月1日举行发布会活动，展示其下一代Roadster电动跑车。这场备受特斯拉粉丝期待的秋季活动，可能进一步引发外界对特斯拉与SpaceX合并的猜测。特斯拉官方社交媒体账号使用的“Go for launch”(准备发射)这一表述呼应了SpaceX的火箭发射，马斯克今年4月在特斯拉第一季度财报电话会上谈到Roadster时表示：“我认为，它可能会成为有史以来最令人惊叹的展示之一。

• 阿斯利康乳腺癌药物Etcamah三期临床未达主要终点

当地时间9月11日，阿斯利康宣布，口服选择性雌激素受体降解剂（SERD）Etcamah（camizestrant）联合帕博西尼用于一线治疗ER阳性、HER2阴性晚期乳腺癌的SERENA-4三期试验未达到主要终点，患者无进展生存期（PFS）虽有数值改善，但未达到统计学显著性。阿斯利康表示，该联合疗法安全性与已知情况一致，未发现新的安全性问题。

• 康宁启动至多20亿美元股票发行计划

当地时间9月11日，康宁公司向美国证券交易委员会（SEC）提交文件称，公司已与高盛签署股权分销协议，计划通过“按市价发行”（ATM）方式不时出售普通股，发行总额最高达20亿美元，高盛将担任销售代理。康宁表示，股票出售规模和时间将根据市场状况、股票流动性、股价及公司融资需求等因素确定，所得净资金将用于一般企业用途。高盛将就通过该协议出售的股票收取相当于发行总额1%的佣金。康宁美股盘后下跌3%。

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• 智谱以零息+溢价转股形式融资50亿美元，主要用于算力基础设施与模型研发

智谱宣布完成约50亿美元（人民币约335亿元）融资，包括约20亿美元股份配售（配售价714港元，折让约9.96%）及约30亿美元零息可转债（初始转股价892.50港元，溢价约12.55%）。距上次7月配售融资约40亿美元仅两个月，资金主要流向下一代GLM模型研发与算力基础设施。

• 香港三大发钞行估值升至五年高位，年内涨幅均超30%

据统计今年来，香港三大发钞（汇丰控股、渣打集团、中银香港）行股价涨幅均超30%，市净率（PB）均站上历史高位。目前，三大发钞行的PB均已升至近五年的98%分位点以上，其中汇丰和渣打甚至突破了近十年的99%分位点。从A股和港股横向对比来看，今年以来，港股银行板块整体涨幅亦跑赢A股银行板块约20个百分点。

• 纳真科技9月14日至9月17日招股，拟全球发售1.72亿股，引入春华投资基金、兆易创新等基石投资者

纳真科技于2026年9月14日至9月17日招股，该公司拟全球发售1.72亿股(视乎超额配股权行使与否而定)，其中香港发售占10%(可予重新分配)，国际发售占90%(可予重新分配)，另有15%超额配股权，发售价将为每股发售股份32.96港元，每手100股，预期股份将于2026年9月22日(星期二)上午九时正开始在联交所买卖。

• 四方精创：拟全球发售5896.11万股H股，发售价不超16港元

9月14日早间，四方精创在港交所公告，公司拟全球发售58,961,100股H股，香港发售股份5,896,200股H股，国际发售股份53,064,900股H股；发售价不超每股16.00港元；预期股份将于2026年9月22日开始在香港联交所买卖。

• 恒生科技指数扩容咨询临近截止，希音纳入恒生综合指数

9月14日起，恒生科技100指数优化方案生效、恒生生物科技指数样本调整同步实施；希音将于收市后被纳入恒生综合指数及分类指数；9月18日，恒生科技指数扩容与改组修订意见咨询截止，拟扩容至50只并引入"收入增长最快"的10只因子。

• 中国铝业(02600.HK)：截至本公告日，获控股股东及其一致行动人累计增持公司股份约1.25亿股 涉资约10.41亿元。
• 腾讯控股(00700.HK)：斥资1亿港元回购23.5万股，回购价419.4港元至430.4港元。
• 百度集团-W(09888.HK)：斥资约4999.24万港元回购56.02万股，回购价88.65至90港元。
• 宁德时代(03750.HK)：斥资约2亿元回购约60.43万股A股股份。
• 中国生物制药(01177.HK)：拟44.8亿元向谢承润收购正大天晴5%股权，完成后间接持股增至65%。收购估值相当于约19倍滚动PE，对应增厚调整后中期盈利3.5亿元。
• 中广核新能源(01811.HK)：前8月累计完成发电量12719.2吉瓦时，同比减少0.6%；8月发电量1776.3吉瓦时，同比增加15.1%。
• 中煤能源(01898.HK)：前8月累计商品煤销量为约1.62亿吨，同比减少5.3%。8月销量为2139万吨，同比增加2.6%。
• 新城发展(01030.HK)：前8月累计合同销售81.07亿元，同比减少40.24%，8月销售额8.89亿元。此外，前8月累计租金收入约人民币90.00亿元。
• 世茂集团(00813.HK)：前8个月累计合约销售总额约97.21亿元。
• 恒瑞医药(01276.HK)：注射用瑞康芦泽妥塔单抗获纳入突破性治疗品种名单。

经济事件和数据

• 韩国交易所将于9月14日推出股票盘后交易

新股

港股招股：纳真科技、四方精创、星环科技

美股： $RIKU 

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