港股9月高波动预警？北水豪掷100亿抢跑埋伏MINIMAX！十大金股一图睇全

编者按：港股9月高波动预警？北水豪掷100亿抢跑布局MINIMAX！美团、壁仞科技、中国宏桥等十大金股一图睇全。

8月受美伊局势反复、美债利率压制等因素影响，港股整体冲高回落，恒生指数、恒生科技月内分别下跌1.21%，4.34%，美团跌超14%、腾讯跌超4%拖累明显。

进入Q3季末9月，港股进入高波动事件窗口：美联储FOMC议息、国内政策会议、巨额IPO解禁、外资分流日韩等，多家大行判断当前尚不具备普涨的牛市基础，结构性大于指数行情，建议投资者配置防御打底，挖掘核心成长股的结构性机会。

一图看懂：9月港股金股及机构推荐逻辑

机构解析金股：

• 腾讯控股：混元Hy4预览版发布早于预期！中金看好公司在AI长期赛道上的战略执行力与兑现能力
• 美团-W：Q2业绩显示竞争对手未能依靠补贴带来的订单量，美团出现 “结构性盈利改善”
• MINIMAX-W：年底10亿美元ARR目标很有可能实现！杰富瑞重申MiniMax为AI大模型赛道“最佳买入”股票之一
• 中国宏桥：公司构成“盈利增长+高股息+估值修复”的三重驱动，花旗喊话隐含股价上涨空间107%
• 药明生物：CXO板块行业首选！浙商证券看好公司2026-2028年商业化生产业务有望超预期增长

南下资金8月净买入缩水，豪掷超100亿港元埋伏MINIMAX-W！高位套现医药及金融股

据Wind数据显示，8月南向资金累计净流入达103.79亿港元，较7月的628.69亿港元大幅减少。趋势上，港股8月净流出的交易日明显增多，随着恒指于26000点下方滞涨，资金面也再度谨慎。

分行业来看，8月南下资金对资讯科技业、原材料行业继续保持加仓关注；金融、医药行业则在Q2季报兑现股价后，南下资金出现高位获利了结抛售。

其中个股方面，南下资金8月：

• 大幅净买入：MINIMAX-W超100亿港元；阿里巴巴-W超78亿港元；腾讯控股超67亿港元；智谱超29亿港元；长飞光纤光缆32亿港元。
• 大幅净卖出：华虹宏力超30亿港元；美团-W超20亿港元。

9月港股聚焦结构性机会！半导体、互联网等港股科技仍是行情主线

对于港股9月及全年走势，大行机构普遍认为当前港股或已短期见底，估值吸引力驱动做多窗口来临。

• 光大证券：底部区域已现！聚焦AI算力产业链结构性机会

市场对地缘冲突、AI 估值消化等负面因素已经较多计价；但国内经济复苏强度、企业盈利持续性仍需要数据验证，缺少趋势性行情的核心驱动；恒生科技处于筑底阶段，港股很难普涨，走 “防御打底，成长掘金” 结构性行情。

配置方向上，挖掘“结构性机会”。港股市场尚不具备普涨的牛市基础，而是进入以“防御打底，成长掘金”为核心的结构性行情。

①弹性配置：AI算力全产业链（半导体、云、服务器、AI电力等）

②左侧布局：关注主动外资大幅加仓的方向，如科技互联网中估值更低、有改善预期的个股。

• 广发基金：短期港股震荡向上，半导体、互联网仍是行情主线

7月以来市场风格出现明显再平衡，港股自低位已有较为可观的修复。尽管短期资金止盈压力、中东局势不确定性、硬件行情再度活跃等因素或会使港股波动加剧，但在海外流动性环境边际改善、长线外资趋势性回流、互联网盈利预期企稳等因素共振下，震荡向上趋势或延续。

该机构还指出，若AI应用端取得突破、增量政策发力等推动港股基本面修复，港股当前估值相对不高，上行空间有望进一步打开。结构上或可均衡布局，AI产业趋势如火如荼，半导体、互联网等港股科技仍是行情主线，此外创新药、红利等资产或也值得关注。

發友们看好港股9月反弹吗？

哪些公司你考虑趁机捞底呢？

欢迎大家留言讨论！

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。