美股盘前 | 财捷绩后重挫11%！27财年指引不及市场预期；AI应用软件股普跌，Zoom绩后跌近6%

华盛资讯8月26日讯，周三美股盘前，财捷绩后重挫11%，27财年指引不及市场预期；英伟达绩前涨0.3%，公司今日盘后将放榜；

AI应用软件股普跌，Zoom视频通讯绩后跌近6%，Q3指引不及预期；Adobe、ServiceNow跌近2%，Palantir、赛富时跌约1%，UiPath、Snowflake跌约0.5%。

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视频通信平台Zoom公布了好于预期的2027财年第二季度财报显示，第二季度营收同比增长4.9%至12.77亿美元，略高于分析师平均预期的12.7亿美元。其中，企业业务营收同比增长7.8%至7.875亿美元，在线业务营收同比增长0.6%至4.897亿美元。盈利方面，调整后的净利润为4.64亿美元，较上年同期的4.71亿美元下滑1.5%;调整后的每股收益为1.55美元，好于分析师平均预期的1.48美元。第二季度，个人用户和小型企业客户的平均月度流失率为2.9%，与上一季度大致持平。尽管这一指标在过去一年一直保持稳定，但随着公司将重点转向规模更大的企业客户，这些消费者在Zoom业务中的占比已经越来越小。

但第三季度指引却令人失望。Zoom预计第三季度营收为12.75亿美元至12.80亿美元，预测区间中值为12.775亿美元，低于分析师平均预期的12.8亿美元;预计第三季度调整后每股收益为1.46美元至1.48美元，预测区间中值为1.47美元，低于分析师平均预期的1.5美元。

• 英伟达绩前终结七连跌，机构喊话：仅盈利超预期不够，资本路线图成关键

在英伟达备受瞩目的季度业绩发布前夕，富兰克林邓普顿基金经理Sara Araghi表示，这家芯片巨头不仅需要交出超预期的盈利数据，还需要向市场提供关于资本配置及维持投资计划的具体细节。

“市场需要看到这些投资更详尽的情况，以及这些投资究竟能带来多大的价值。”Araghi周二在接受采访时表示。Araghi特别指出，英伟达的远期市盈率(目前约为21倍)与其营收和利润的预期增幅之间存在明显分化。她认为，这反映出市场已经计入了增长放缓的预期，即便当下的扩张势头依然强劲。“英伟达的增长确实是现象级的，但放缓正在来临，而市场恰恰是向前看的，已经开始展望明年的情况。”她分析道。

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在美国，报税是一件非常麻烦且复杂的事，美国税法条文冗长且存在联邦与各州政策的层层叠加，纳税人需自主核对繁杂的收入凭证、抵扣项与免税额度。加之免费预填系统并未在美国普及，导致普通家庭往往要耗费数十小时或支付高昂服务费才能避免因报税失误而面临罚款或审计风险。在这一背景下，商业报税软件便成了一门稳赚不赔的“双向生意”：左手向公众收取报税服务费，右手斥巨资游说国会扼杀官方免费直报通道，以此维持制度性壁垒。在经济学里，这叫“寻租闭环”，无论是报税软件，还是出租车都是这个逻辑。

8月25日，美国报税软件领域的老大财捷公布了截至7月31日的2026财年业绩：第四季度营收44亿美元，全年214亿美元，都比上年多14%。同时给出下一年指引：营收约233亿至235亿美元，9%至10%的预期增速明显低于华尔街预期，折射出该商业模式在长期增长上出现的动能趋缓迹象。

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