港股异动 | 大模型双雄集体走高，智谱、MINIMAX-W均涨逾6%；大摩称中国大模型正“走出”价格战，“走向”智能战

华盛资讯8月12日讯，大模型双雄集体走高，智谱、MINIMAX-W均涨逾6%；

消息面上，大摩称中国大模型正“走出”价格战，“走向”智能战。

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• 摩根士丹利：中国模型正“走出”价格战，“走向”智能战

摩根士丹利认为，中国大模型行业正经历从价格竞争到智能竞争的结构性转变：DeepSeek宣布大幅上调API价格，Kimi K3和Qwen3.8-Max以2.8万亿和2.4万亿参数进入大参数时代，开源模型授权条款也趋于收紧。这三重变化共同指向更健康的商业化环境：定价回归理性、变现路径拓宽、进入壁垒抬高。

• 智谱ZCode用户突破100万 四项新功能上线

8月11日，智谱AI编程产品ZCode宣布全面升级，Goal、Subagents、Remote Control及闲时任务正式上线，推动Coding Agent从对话辅助走向复杂任务自主交付。ZCode用户数已突破100万，为庆祝这一节点，GLM Coding Plan全体用户周限额于当天统一重置。智谱自研Z.ai Code Bench显示，GLM-5.2搭配ZCode后，任务整体通过率较搭配Claude Code高2.39%，ZCode的优势更集中在需要跨文件、跨环节协作并完成最终验收的复杂任务上。ZCode还通过缓存命中率优化将GLM Coding Plan有效额度提升约30%，叠加8月31日前1.5倍额度活动，整体使用量接近翻倍。此次更新表明，智谱(02513)正加快构建“基础模型+Coding Harness+订阅服务”的AI编程生态。

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