石油巨头大赚特赚，暴利税是否可行？

（来源：闻基有道）

世界大型石油公司在今年第二季度获得了巨额利润。现在的关键问题是，该行业将如何利用这笔巨额现金来回报股东、增强资产负债表或进行未来投资——同时还要努力避免日益增长的政治反弹。

世界前五大石油巨头——埃克森美孚、雪佛龙、英国石油（BP）、壳牌和道达尔能源，在今年4月至6月期间创造了高达480亿美元的利润，这得益于美国和伊朗之间的敌对行动导致化石燃料价格上涨。

同期，它们的现金流也达到了近900亿美元，创历史新高——甚至高于2022年初俄罗斯和乌克兰的冲突全面爆发之后的情况。

如此丰厚的利润激怒了环保人士，他们再次呼吁对该行业的超额利润征收暴利税，美国总统唐纳德·特朗普也对此表示不满。

上周，这位美国总统猛烈抨击埃克森美孚和雪佛龙两大石油巨头，指责它们在伊朗战争期间从高油价中“赚得盆满钵满”，并重申了降低油价的诉求。

“上个季度，这两家超级石油公司获得了前所未有的现金巨额收入，”非营利组织能源经济与金融分析研究所（IEEFA）的能源金融分析师克拉克·威廉姆斯-德里通过电子邮件告诉外界。

但威廉姆斯-德里表示，他们并没有用这笔钱去“大力钻井”，他指的是特朗普旨在最大化能源产量的政策。例如，他指出，大型石油公司的资本支出、股息和股票回购都保持稳定，更像是发了笔横财后没有什么后续操作。

因此，这就引出了一个问题：如果他们没有反馈给股东更多钱，那么这些超级石油公司究竟用这笔意外之财做了什么？

石油巨头的钱去哪里了？

威廉姆斯-德里表示，石油巨头大多通过囤积现金储备和偿还债务来改善资产负债表。事实上，全球五大石油巨头的现金储备按季度计算增加了略高于170亿美元。

“用一句略带讽刺的话来形容石油行业的财务策略，那就是‘祈求战争’。这些石油巨头需要周期性的油价飙升——例如乌克兰和伊朗的危机——来巩固其财务状况，”威廉姆斯-德里说道。

“对于这些石油巨头来说，消费者的强烈不满和全球燃料短缺，就像是长期低迷稳定的油价侵蚀其财务状况的解药。从石油巨头的角度来看，油价飙升是一种必然，而不是一种缺陷，”他补充道。

石油和天然气巨头的高管告诉外媒，在中东冲突期间，他们正寻求加倍投入到自身可控的业务领域，例如运营绩效、交易和优化。

“BP正在做的是确保我们专注于能够帮助应对当前局势的事情。我们正在大力提升可靠性，包括上游油田（生产原油）和炼油厂（提炼原油）。”BP首席执行官梅格·奥尼尔8月4日在外媒一档节目中表示。

奥尼尔表示，公司已调整炼油厂的运行方式，以最大限度地提高消费者在任何时间点最需要的产品的供应，并以航空燃油和柴油为例。

与此同时，壳牌首席执行官瓦埃勒·萨万将市场波动描述为“新常态”，并表示宏观经济形势使得大宗商品价格上涨为其业绩提供了强劲的推动力。

利润和现金流的激增“可能无法持续”

据AJ Bell投资总监Russ Mould称，石油和天然气巨头们已经展现了他们计划如何利用其丰厚的利润和现金流。

Mould表示：“这些计划涵盖了并购、维护性资本支出、新项目（可再生能源或油气）投资、债务削减，以及最终的分红和股票回购。”

他同时指出，每家公司的具体举措和力度各不相同，例如，BP正处于“债务削减模式”，而壳牌则采取了更为激进的扩张策略，例如在加拿大进行了一项收购。

Mould还表示：“然而，显而易见的是，鉴于整体资本支出预算仍然受到严格控制，这些油气巨头在投资新的油气田方面相当谨慎。”

他补充说：“这可能是因为这些公司的高管觉得目前的利润和现金流暴利可能无法持续，尤其是在美国和伊朗达成持久和平协议的情况下，或者担心新的税收，或者持续不断的公众、政治和竞选团体在环境问题上施加的压力。”

写在最后

除了特朗普的批评之外，近几周来，石油和天然气行业在战时暴利所面临的政治压力也日益增大。

活动人士呼吁政策制定者对能源巨头征收更高的税，以帮助资助应对气候变化的基础设施建设，例如防火防洪设施。

葡萄牙政府上周表示，已批准对石油和炼油公司在2026年获得的超额利润征收暴利税。

代表约600家钻井公司、炼油商和其他利益相关方的游说团体——美国石油协会（API）表示，石油和天然气行业是一个周期性行业，其发展周期应以十年而非季度来衡量，并警告不要对超额利润征收暴利税。

“在数十年来最严重的全球能源危机之一中，美国的石油和天然气行业正在创造创纪录的产量和世界领先的炼油水平，同时继续投资于供应、基础设施和韧性建设，以加强美国的长期能源安全，”API发言人通过电子邮件告诉外界。

关于暴利税，API表示，不可能通过征税来提高能源安全。“暴利税并不会降低消费者的价格——反而会阻碍加强供应、基础设施和构建更具韧性的能源系统所需的长期投资，”他们补充道。

注：本文翻译自《Trump says oil supermajors are making too much money. What will they do with it?》原作者为Sam Meredith。

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