财报速睇 | 菲利普莫里斯 2026财年Q2营收111.92亿美元，同比增长10.4%；归母净利润28.17亿美元，同比下滑7.3%

华盛资讯7月24日讯，菲利普莫里斯公布2026财年Q2业绩，公司Q2营收111.92亿美元，同比增长10.4%，归母净利润28.17亿美元，同比下滑7.3%。

一、财务数据表格（单位：美元）

二、财务数据分析

1、业绩亮点：

① 得益于国际可燃烟草业务的有利定价以及国际无烟产品销量的增长，本季度总营收达到111.92亿美元，同比增长10.4%。

② 国际可燃烟草业务表现强劲，净营收从去年同期的58.83亿美元增长9.8%至64.59亿美元，主要驱动力为有利的定价策略。

③ 国际无烟产品业务继续成为增长引擎，净营收同比增长14.2%至38.77亿美元，主要得益于加热烟草单元（HTU）和电子烟产品销量的增长，以及HTU的有利定价。

④ 公司盈利能力有所提升，本季度毛利润达到76.59亿美元，同比增长11.5%，毛利率从去年同期的67.7%提升至68.4%。

⑤ 经营效率显著提高，营业利润同比大幅增长22.0%至45.30亿美元，主要原因是定价策略的成功以及2026年重组费用低于去年同期。

2、业绩不足：

① 尽管营收增长，但公司归母净利润同比下滑7.3%至28.17亿美元，主要受对RBH股权投资计提5.11亿美元的非现金减值损失、股权证券投资收益减少以及有效税率上升的负面影响。

② 美国市场业务表现疲软，该分部净营收同比微降0.7%至8.56亿美元，主要原因是雪茄业务下滑以及健康业务的不利阶段性动态。

③ 美国分部的盈利能力下降更为显著，毛利润同比下降9.2%至5.55亿美元，除了营收因素外，还受到与扩大美国生产布局相关的制造成本上升的影响。

④ 每股收益（EPS）表现不佳，摊薄后每股收益为1.80美元，较去年同期的1.95美元下降了7.7%，反映了净利润下滑对股东回报的直接冲击。

⑤ 公司对加拿大的RBH股权投资进行了重大减值，计提了5.11亿美元的非现金减值费用，原因是根据最新的五年财务预测，该投资的公允价值低于其账面价值。

三、公司业务回顾

菲利普莫里斯: 我们在2026年第二季度取得了强劲的业绩，净营收同比增长10.4%至111.92亿美元。这一增长主要得益于国际可燃烟草业务的有利定价策略，以及国际无烟产品销量的增长。本季度，我们的总出货量增长了2.5%，其中无烟产品出货量增长了7.5%，主要由IQOS的强劲表现驱动，同时可燃烟草业务也展现出韧性。尽管美国市场面临挑战，但国际无烟产品和可燃烟草业务的强劲增长共同推动了公司的整体业绩。

四、回购情况

公司在报告中未披露回购情况。

五、分红及股息安排

在2026年前六个月，公司支付了46.00亿美元的股息。公司董事会于2025年第三季度批准将季度股息提高8.9%至每股1.47美元，因此，目前的年化股息率为每股5.88美元。

六、重要提示

公司正面临多起与ZYN尼古丁袋产品相关的诉讼。自2024年3月起，已有多个原告在美国法院提起诉讼，指控产品设计缺陷、向未成年人营销、以及未能充分警告健康风险等问题，并寻求赔偿和禁令救济。此外，公司在本季度对加拿大子公司Rothmans, Benson & Hedges Inc.（RBH）的股权投资确认了5.11亿美元的非现金减值损失。此举是基于RBH最新的五年财务预测，显示其投资的公允价值已低于账面价值。

七、公司业务展望及下季度业绩数据预期

菲利普莫里斯: 我们对2026年全年的展望持乐观态度，并更新了部分预期。我们目前预计全年总出货量（卷烟和无烟产品）将实现大致稳定到略有增长，其中无烟产品（SFP）出货量预计实现高个位数增长，而卷烟出货量预计下降2%至3%。我们计划在下半年加速在美国市场的投资，以支持新扩展的ZYN产品组合并为未来IQOS ILUMA的推出做准备。财务方面，预计2026年全年运营活动产生的净现金流约为135.00亿美元，资本支出预计在14.00亿至16.00亿美元之间，主要用于支持无烟业务。全年有效税率预计约为21.5%（不包括离散税收事件）。

八、公司简介

菲利普莫里斯国际公司是一家领先的国际消费品公司，致力于实现无烟未来。公司正在长期发展其产品组合，以涵盖烟草和尼古丁行业之外的产品。目前的产品组合主要包括卷烟和无烟产品，如加热不燃烧产品、尼古丁袋和电子烟产品。自2008年以来，公司已投资超过160.00亿美元用于开发、科学证实和商业化创新的无烟产品。2022年11月，公司收购了瑞典火柴公司（Swedish Match AB），打造了由IQOS和ZYN品牌引领的全球无烟产品组合。截至2026年6月30日，公司的无烟产品已在全球109个市场销售。

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