华盛早报 | 油价重挫近6%！美伊暂停互袭，纳指期货涨逾1%；韩国存储双雄签下9500亿美元大单；大空头加码做空美光、英伟达

• 美伊暂停互袭，美油大跌近6%，纳指期货涨逾1%
• 韩美科技巨头达成价值9500亿美元合作项目
• SK海力士29日（本周三）放榜，Q2营业利润或同比增近600%
• 宁德时代H1净利预增42%，拟以200亿-400亿元回购A股股票
• 中际旭创招股至今日10时

• 美伊暂停互袭，美油大跌近6%，纳指期货涨逾1%

伊朗陆军发言人阿克拉米尼亚表示，伊朗现阶段采取的是“报复性威慑”战略，即通过实施对等打击，威慑美国不要继续违反其承诺，并迫使其遵守相关谅解备忘录。

美国两名知情人士称，特朗普暂缓扩大对伊朗军事打击规模，原因是美方担忧战争升级或招致伊方更猛烈报复，进一步消耗五角大楼在中东地区的防空拦截弹储备。截至发稿，纳指期货涨逾1%，美油大跌近6%，布油跌逾3.5%。

• 每多拖一个月油价涨8美元！小摩称三个月后布油或见114美元

据摩根大通测算，中东冲突若持续一个月，布伦特原油月均价料维持94美元/桶；若延至三个月，则可能升至114美元/桶。供应扰动每额外持续一个月，月均价或上涨7至8美元。

当前全球供应弹性下降、缓冲空间收窄，尽管需求偏弱暂缓冲击，但若中断长期化，油价上行风险将显著加剧。

相关标的： $SCO 、中国海洋石油、 $BZmain 、 $CLmain

• 特朗普炮轰欧盟罚款谷歌“非法”，宣布启动301调查

特朗普表示：“我们将立即启动301调查，调查欧盟‘掠夺’美国企业的行为。欧盟将为这种非法且极不道德的行为付出非常高昂的代价。”301调查是依据美国《1974年贸易法》第301条款展开的调查机制。

• 大摩警告：AI存储狂欢接近拐点，内存价格或于四季度见顶

内存合同价格预计四季度见顶，市场对存储制造商盈利上调率已从92%峰值滑落至77%，SK海力士与三星估值双双回撤。然而周期将"拉长"而非"崩溃"——HBM供给硬约束与AI资本开支仍是关键支撑，商品DRAM与高端存储的命运正加速分化。

• 港交所上市新规生效：门槛降低、WVR放宽、保密递表扩围

港交所正式发布有关提升香港上市机制竞争力的建议咨询总结，修订后的《上市规则》即日生效。不同投票权（WVR）架构及第二上市申请人的市值门槛由100亿港元降至60亿港元，WVR架构的持股占比要求同步放宽，保密递表资格亦从特定类型企业扩展至所有新申请人。

港交所表示，此次咨询共收到来自市场各界的73份回应意见，这些建议将被全部采纳，其中部分建议稍作修改。香港证券及期货专业总会会长陈志华认为，此次改革是香港上市机制近十年之内做得最为出色的改革之一。

• 韩国总统访美，拿下9500亿美元大单

韩国总统办公室表示，韩国总统李在明在旧金山主持人工智能峰会后，SK集团已经签署总额达7500亿美元的合作协议，其中包括SK海力士与英伟达价值超过5000亿美元的合作项目。三星电子表示，公司已与博通签署谅解备忘录，合作规模最高可达2000亿美元，涵盖存储芯片、晶圆代工服务和先进封装等领域。

韩国交易所数据显示，韩国养老金基金在连续6个月净卖出后，今年首次实现单月净买入。数据显示，截至7月24日，国民年金公团及其他养老金基金今年7月以来累计净买入韩国KOSPI指数成分股684亿韩元（约4680万美元）。SK海力士是养老金基金7月以来买入最多的股票，净买入金额达到4258亿韩元。

• 韩国重拳收紧个股杠杆ETF：现金门槛升至3000万韩元，7月31日提前生效

新规适用范围涵盖韩国国内外上市的所有单一个股杠杆产品，包括以三星电子、SK海力士为标的的国内产品，以及特斯拉、英伟达等海外个股杠杆ETF和ETN。

• 日韩股市周一开盘走强，三星电子涨近3%

周一截至发稿，日经225指数涨0.74%，韩国KOSPI指数开盘上涨1.1%，SK海力士涨近2%，三星电子涨近3%。

美股三大指数上周五收盘涨跌不一，纳指跌0.64%收创近三个月新低，上周累跌2.13%；标普500指数涨0.05%，上周累跌0.61%；道指涨0.46%，上周累跌0.38%。其中，纳指、标普500指数周线两连跌，道指周线三连跌。

费城半导体指数跌4.25%，30只成分股全部收跌。存储芯片、光通信跌幅居前，闪迪跌超10%，Coherent、Credo跌超9%，SK海力士、Lumentum跌逾8%，迈威尔科技、英特尔跌超7%，西部数据、美光科技、希捷科技、康宁跌超6%，Ciena跌逾4%，铠侠ADR跌超14%。

苹果涨3.5%，逼近前高；特斯拉跌超2%，上周累跌近18%，创2022年以来最大单周跌幅；SpaceX跌超2%，续创新低，上周累跌超7%。斯伦贝谢涨11%，创2025年4月份以来最大单日涨幅。热门中概股多数走低，小鹏集团跌3.37%，蔚来跌3.23%，理想汽车跌2.02%，百度跌1.91%，阿里巴巴跌1.68%。

• 英伟达“开放权重模型”公开信联署方翻倍至50个，谷歌等加入

英伟达CEO黄仁勋此前在社交媒体平台上发布动态，分享了一封题为《开放权重与美国AI领导力》的信函，呼吁推动开放权重人工智能模型发展。黄仁勋最初发布的信中包含25个联署签名。

如今，这封信的联署方已增加到50家，数量翻了一番。OpenAI是新增的25家机构之一，其他新增机构还包括谷歌、AMD、思科、Cloudflare、GitHub、Block和Ollama。不过，Anthropic和亚马逊始终未出现在任何版本的名单中，而这两家公司的缺席正是该名单中最值得关注的细节。

• 英伟达正与OpenAI洽谈，拟为数据中心项目提供2500亿美元融资担保

据华尔街日报，知情人士透露，英伟达正在洽谈为 OpenAI 提供约 2500 亿美元融资兜底支持，该合作是大型数据中心项目的配套安排，也是美国人工智能热潮下规模空前的一笔重磅金融交易。多名知情人士表示，英伟达出具的担保，将助力 ChatGPT 开发方租赁软银正在俄亥俄州南部建设的 10 吉瓦算力园区。

• “大空头”伯里据悉加码做空美光和英伟达

“大空头”迈克尔·伯里继续做空美光、英伟达和其他半导体公司。伯里在一篇Substack帖子中表示，他在933.86美元价位进一步做空了美光科技，并在210.28美元价位增持了英伟达的空头头寸。伯里还以893.49美元的价格进一步做空了卡特彼勒，并以535.83美元的价格增持了iShares半导体ETF（ $SOXX ）的空头头寸。

• SpaceX星舰在美国IPO后首次试飞中成功升空

美国太空探索技术公司重型运载火箭“星舰”于美国中部时间24日下午从得克萨斯州南部的发射基地升空，实施第13次试飞。据该公司介绍，本次任务将继续验证新一代“星舰”系统的性能，并首次部署20颗新一代“星链”卫星。

按计划，火箭第一级“超级重型”助推器将在墨西哥湾附近海域实施受控溅落，不返回发射场进行回收；第二级“星舰”飞船将在完成试飞后，在印度洋预定区域溅落。

• 携程因垄断遭重罚51亿！夜盘一度跌逾3.5%

携程因垄断遭重罚51亿！夜盘一度跌逾3.5%，现转涨至0.8%；消息面上，7月25日，市场监管总局依法对携程滥用市场支配地位实施垄断行为作出行政处罚，罚没款合计51.79亿元；

其中没收违法所得16.58亿元、按2025年境内销售额469.58亿元的7.5%处以罚款计35.21亿元，全额退还强制扣除酒店经营者订单储备金1.22亿元。携程回应被处罚：诚恳接受、坚决服从。

• 高通：无法消化成本上涨，上调产品价格两位数百分比

高通周五向客户发送涨价通知函：由于成本上升压力，公司将把产品价格上调，涨幅达到两位数百分比，适用于9月1日之后出货的产品。

• SK集团会长称Anthropic向其求购芯片原料，计划自研芯片

SK集团会长崔泰源透露，人工智能企业Anthropic PBC已向全球顶级存储芯片厂商SK海力士提出采购需求，用于自研自有半导体芯片。 崔泰源在旧金山一场人工智能峰会上与Anthropic首席执行官达里奥·阿莫代伊及一众科技高管同台发言。他表示，一家AI企业立志自主研发芯片，此举意义非凡。

崔泰源执掌的SK集团正是韩国芯片企业SK海力士的母公司。 崔泰源此次出访恰逢韩国总统李在明到访硅谷并主持人工智能峰会。总统此行期间，多项科技合作落地官宣，其中就包括英伟达分别与韩国Naver、SK集团达成的合作协议。

• 三星李在镕与OpenAI据悉磋商AI与半导体领域合作方案

据韩媒，三星电子会长李在镕与OpenAI创始人奥尔特曼于旧金山OpenAI总部会面，磋商人工智能与半导体领域合作方案。OpenAI26日对外公布，当地时间25日上午，李在镕与奥尔特曼在其旧金山总部举行会谈。

OpenAI并未披露具体洽谈内容与议题，但业内观察人士判断，双方大概率围绕高带宽内存、动态随机存取存储器（DRAM）、先进晶圆代工等AI基础设施深化合作展开沟通。双方或还探讨了三星全业务线落地生成式人工智能的数字化转型方案。

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• 每天赚2.4亿！宁德时代上半年净利润预增42%，拟以200亿-400亿元回购股票、创A股单次回购新高

宁德时代Q2营业收入2769.17亿元、同比增长54.80%，归母净利润432.84亿元、同比增长41.98%，扣非净利润390.13亿元、同比增长43.44%，基本每股收益9.51元，加权平均净资产收益率12.08%。

公司拟使用自有或自筹资金以集中竞价方式回购A股股份，回购金额「200-400亿元」，回购价格上限为573元/股。

• SK海力士29日（本周三）发布Q2财报，营业利润或突破64万亿韩元同比增近600%

市场预计，Q2营业利润率达75%~77%，连续第三季度超越台积电。增长核心驱动力为HBM领导地位及AI数据中心需求爆发。分析认为，强劲业绩大幅优化了其财务结构，标志着韩国存储行业迈入AI驱动的新阶段。

相关标的： 南方两倍做多海力士

• 三星宣布与博通公司签署谅解备忘录，涵盖至2030年价值高达2000亿美元

三星电子称，与博通公司签署谅解备忘录，涵盖至2030年价值高达2000亿美元的存储芯片、代工服务和先进封装业务；将与博通公司合作，基于三星的HBM技术开发博通公司的下一代人工智能加速器。三星电子还表示，提供亚2纳米代工工艺和先进封装解决方案。

相关标的：南方两倍做多三星

• 蓝思科技：与Intel签署合作备忘录，聚焦玻璃通孔先进封装技术

蓝思科技公告称，公司全资子公司蓝思国际(香港)有限公司近日与IntelCorporation签署合作备忘录，双方将重点围绕玻璃通孔(TGV)先进封装技术展开合作，包括玻璃基板穿孔成型、高精度激光加工、金属化通孔沉积及多层互连布线等关键工艺。此外，双方还探讨在AIPC结构件和模组、数据中心服务器高可靠性结构件和散热组件、具身智能机器人、工业智能设备和边缘计算硬件等领域的合作潜力。备忘录自签署之日起一年有效，具体合作内容需另行签订书面协议。

• 希音国际通过港交所上市聆讯

港交所文件显示，希音国际控股有限公司更新聆讯后资料集，意味着该公司港交所IPO通过聆讯，将成为2026年港股最大的跨境电商IPO。

• 青岛啤酒股份(00168.HK)：控股股东及其一致行动人拟增持公司股份。拟自2026年7月24日起6个月内，以集中竞价方式增持A股及H股，增持金额1.5-3亿元。
• 小米集团-W(01810.HK)：斥资4999.94万港元回购186.38万股，回购价26.76-26.92港元。
• 林清轩(02657.HK)：斥资2961.04万港元回购56.53万股，回购价49.6-54.85港元。
• 均胜电子(00699.HK)：斥资约1340.94万港元回购105万股，回购价12.53-12.88港元。
• 三一重工(06031.HK)：拟回购4亿-8亿元A股股份。
• 裕元集团(00551.HK)：预计截至2026年6月30日止六个月的净利润同比减少大约55%至60%。主要因制造业务的经营环境面临多重挑战，需求疲弱导致销售规模下降，叠加成本上升及产效承压。
• 中粮家佳康(01610.HK)：发盈警，预计中期调整前亏损约为10亿元至12亿元。报告期内生猪销售价格走低，养殖业务利润空间受到挤压。
• 卓越教育集团(03978.HK)：预计上半年收入10亿元至11亿之间，同比增长约9.0%至19.9%；净利润1.6亿元至1.8亿元之间，同比增长约5.6%至18.8%。
• 澳优(01717.HK)：预计上半年收入约人民币30.65亿元至31.65亿元；净亏损6.85亿元至7.85亿元。
• 中国中冶(01618.HK)：前6月新签合同额人民币4136.4亿元，同比降低24.5%，其中，二季度新签合同额人民币2075.4亿元，同比降低34.6%。
• 华电国际电力股份(01071.HK)：上半年累计完成发电量1.08亿兆瓦时，同比下降约10.65%。主要因部分区域夏季气温偏低导致尖峰负荷需求降低，火电机组利用小时数下降。
• 海纳智能(01645.HK)：与深圳市人工智能与机器人研究院订立战略合作协议，约定共建智能产线机器人联合实验室。

经济事件和数据

• 美国7月达拉斯联储商业活动指数
• 中国6月规模以上工业企业利润

美股财报

• 盘前：阿斯利康
• 盘后：艾马克技术、纳微半导体、 $APLD

新股申购

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