港股异动 | 存储概念股遭重挫，南方两倍做多三星跌近17%；三星Q2利润同比飙升19倍，大摩称存储股价或阶段性承压

华盛资讯7月7日讯，存储、半导体股集体走低，南方两倍做多三星跌近17%，南方两倍做多海力士跌超14%，兆易创新跌超8%、澜起科技跌超7%。

消息面上，三星电子Q2利润同比飙升19倍，但韩股三星大跌逾7%。

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大摩认为，存储芯片行业正逼近"变化速率顶峰"——DRAM价格同比涨幅收窄、库存改善趋平、EPS修正广度触顶。短期面临仓位集中、波动加剧、资金轮动压力，股价或阶段性承压；长期仍看涨，预计2027年盈利增长35-40%。关键验证节点在于超大规模云厂商能否维持资本支出指引。

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三星电子财报显示，截至6月的第二季度初步营业利润达89.4万亿韩元（约580亿美元），不仅远超分析师平均预期的84.2万亿韩元，更高于2025年全年业绩。同期营收为171万亿韩元，高于市场预期的169.2万亿韩元。三星预计将于本月底发布包含净利润及各业务部门细分数据的完整财报。

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韩国股市上半年以92%涨幅成为亚洲最强市场，但高盛警告：下半年路途颠簸，机会却更宽广。据追风交易台消息，7月5日，高盛全球投资研究亚太组合策略团队发布韩国股市下半年策略框架。2026年上半年，KOSPI上涨92%，在亚洲主要市场中表现最强。涨幅主要来自盈利预期上修，AI相关科技硬件和半导体股票贡献了绝大多数回报。

分析师John Kwon在文中写道：“虽然波动率已经上升，并可能维持高位，但更广泛的主题机会、持续快速的盈利增长，以及有吸引力的估值，应会推动KOSPI迈向12个月12,000点目标。”

这轮上涨的特殊之处在于：指数涨得很猛，但估值并没有同步抬升。韩国市场前瞻EPS预期接近上修200%，前瞻市盈率反而小幅压缩。换句话说，指数不是靠投资者愿意付更高倍数撑起来，而是盈利预期在追着价格跑。

但风险也在这里。市场广度已经明显变窄，KOSPI创新高的同时，上涨/下跌股票比率跌至疫情以来低位。行情集中在少数AI瓶颈和内存受益股上，下半年如果继续上涨，波动可能比上半年更大。

风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。