联合利华重大交易落地前 味好美是否被低估

味好美（NYSE:MKC）拟以157亿美元对价收购联合利华食品业务，受该交易带来的杠杆率上升担忧影响，其股价已从历史高点回落50%，当前呈现深度价值投资机遇。

• 关键业绩数据：2026年第二季度公司营收同比增长16.7%，调整后每股收益达80美分，超出市场预期11美分；调整后毛利率提升270个基点，调整后营业利润率提升180个基点。
• 估值与股东回报：当前年度市盈率约8倍，远低于其过往25倍左右的波动区间；股息率达4%，已实现连续近40年年度股息上调。
• 交易相关指标：交易完成后公司杠杆比率将升至4.0倍息税折旧摊销前利润，管理层承诺两年内将其降至3倍以下的目标水平；交易落地后公司业务规模有望增至原先三倍。
• 机构持仓情况：机构投资者合计持有公司近80%股份，2026年第二季度机构买卖比例达10:1，增持力度大幅提升。
• 分析师评级：覆盖该股的13位分析师中46%倾向于给出买入评级，最低目标价与2026年6月下旬股价基本吻合，股价接近底部支撑位。

后续市场需关注该合并交易的欧洲二次上市地点公布、美国及英国监管审批进度，以及公司后续财报业绩表现。

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责任编辑：小浪快报