美股前瞻 | 纳指期货盘前跌超1%，存储概念回调！SpaceX、CoreWeave获纳入获纳入罗素指数；花旗称AI交易仍未终结

• 摩根士丹利警告：若失业率跌破4%，美联储或重启加息
• 花旗：现在就断言AI交易终结还为时尚早
• 罗素指数今日大换血：英伟达登顶、SpaceX入场
• SpaceX拟推“星链”移动服务，剑指美国电信三巨头
• 网易盘前涨超3%，将于6月30日起在港交所转为双重主要上市

美股三大期指盘前普跌，纳指期货 $NQmain 跌1.18%；标普500指数期货 $ESmain 跌0.47%，道指期货 $YMmain 跌0.06%

今日韩股三星电子和SK海力士大跌，拖累美股存储概念股盘前集体下跌。其中，闪迪、美光科技跌约5%，Rambus跌超4%，西部数据跌超3%，慧荣科技、希捷科技跌超2%。

AI芯片股盘前集体下跌，其中，英特尔、莱迪思半导体、美国超微公司跌近3%，恩智浦、高通、博通、英伟达、台积电、特斯拉跌超1%；唯微软逆势涨1%，亚马逊涨0.5%，IBM涨0.4%。

光通信概念股盘前集体下跌，其中，Tower半导体跌超6%，Applied Optoelectron跌近5%，Lumentum、Coherent、迈威尔科技、诺基亚、Astera Labs、康宁跌超3%，博诵跌1.5%。

• 罗素指数今日大换血：英伟达登顶、SpaceX入场，或引爆市场波动

罗素指数周五美股盘后正式重组，英伟达将取代苹果成为罗素1000指数第一大权重股，SpaceX、CoreWeave等AI概念公司同步纳入。本次调整恰逢季末养老金再平衡窗口，叠加追踪指数的被动基金需完成调仓，双重资金流下尾盘波动料将显著放大。

• 微软盘前涨近1%，“大空头”Burry喊话350美元是绝佳买点

微软盘前涨近1%。消息面上，传奇对冲基金经理、“大空头”Michael Burry披露其最新持仓情况，买入微软2028年12月到期的长期看涨期权，称微软跌至350美元是买入好时机。此外，继苹果宣布调涨MacBook与iPad售价后，微软宣布，自8月1日起调高Xbox游戏主机售价，最高涨幅150美元。这也是Xbox不到一年内第二度调整售价

• 颠覆1.6万亿美元市场？SpaceX拟推“星链”移动服务，剑指美国电信三巨头

据知情人士消息，埃隆·马斯克旗下的SpaceX向投资者透露，公司计划为美国消费者推出一项全新的星链(Starlink)移动服务。此举意味着这家以可回收火箭和卫星互联网闻名于世的太空巨头，将正式进入Verizon( $VZ )、AT&T( $T )和T-Mobile( $TMUS )的核心腹地，展开直接竞争。SpaceX总裁兼首席运营官格温·肖特韦尔在近期路演中向投资者表示，公司正考虑推出一款星链零售产品，并可能在美国建立自有的地面移动网络。

• 特斯拉据悉计划今年在美投产Model Y长轴距版

特斯拉去年在中国推出了车身尺寸略大的Model Y长轴距版（Model Y L），这款车型一经上市便迅速热销。更长的轴距、更宽敞的车内空间以及腿部活动余量更充裕的后排，让不少美国消费者十分期待这款车型能够登陆本土市场，美国消费者此前一直呼吁特斯拉推出尺寸更大的SUV车型。

据报道，特斯拉据悉计划在今年将Model Y长轴距版引入美国市场。相关报道援引“可靠消息源”，汽车预测解决方案公司的分析师Sam Fiorani表示，该车型将于今年晚些时候投产。

• 网易盘前涨超3%，将于6月30日起在港交所转为双重主要上市

网易盘前涨3.1%；网易港股今日逆势收涨3.14%，报187.5港元。消息面上，网易在一份交易所公告中表示，公司选择自6月30日起成为香港交易所的双重主要上市公司。

• 丰田汽车盘前涨超2%，Kinto部门利润翻倍强劲需求+日本二手车市场走强

丰田汽车美股盘前涨2.1%。消息上，丰田旗下移动服务品牌Kinto部门业绩大放异彩，受强劲需求及日本二手车市场持续走强双重推动，该部门利润增长逾一倍，成为集团新的利润增长引擎。市场分析认为，Kinto部门利润爆发验证了丰田从"汽车制造商"向"移动出行服务商"转型的战略成效。

• 投资者以创纪录速度加码美元多头押注

美国商品期货交易委员会（CFTC）数据显示，投资者以创纪录速度加码美元多头押注。当前美元投机性净多仓价值约300亿美元，为特朗普第二总统任期以来最高水平；今年上半年净增约370亿美元头寸，创2012年CFTC开始记录以来同期最快增速。

“短期来看，由于美国实际利率上升，美元可能仍会走强，”Neuberger投资组合经理Joseph Purtell表示。他认为美元有望突破过去六至九个月的区间，但补充说，从长期来看，考虑到美国政府财政可持续性等结构性问题，美元可能走弱。美国银行估计，今年迄今已有3410亿美元流入美股，远超去年同期的1340亿美元。

• 摩根士丹利警告：若失业率跌破4%，美联储或重启加息

摩根士丹利分析师迈克尔·盖彭（Michael Gapen）在致客户的报告中表示，自6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议以来，最新数据令其对"不加息"基准情景"略感宽慰"。他援引的理由包括：美伊谅解备忘录签署后油价下跌，以及关税传导效应预计趋于结束。

然而，盖彭警告称，"若失业率跌破4.0%，美联储可能认为劳动力市场过热风险已足以支撑加息决定。"

• 花旗：现在就断言AI交易终结还为时尚早

花旗集团策略师表示，由于企业盈利依然强劲，同时“流动性尚未收紧到足以刺破泡沫”，股票可能会继续走高。Dirk Willer在报告中写道，现在就说人工智能AI交易已经结束还为时过早。在油价下跌的情况下，这种向欧洲的轮动只会是短暂的。维持对美国和新兴亚洲市场的超配，并指出要让牛市结束通常需要利率上升。鉴于美联储至今尚未加息，且其美联储负债表仍在扩张，我们认为牛市可能依然完好。

• 特朗普政府出于安全考量，要求OpenAI分阶段推出新一代模型

过去几周，特朗普政府与AI公司Anthropic上演监管对峙之后，对于即将推出前沿新一代 AI 大模型的科技企业而言，一种全新的行业常态已经形成。据两位知情人士透露，本周三，OpenAI 首席执行官山姆・奥特曼在员工问答会上表示，公司会先面向少数合作方小范围开放最新模型 GPT 5.6 的预览权限。其最大竞争对手 Anthropic 在今年 4 月也曾采取类似方式，并未将具备强大网络安全能力的新模型 Mythos 向全社会公开，仅对部分选定合作伙伴开放使用权限。奥特曼解释，之所以选择分阶段上线，是应美国联邦政府的要求。

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• 分析师：AI驱动的股市行情变得越来越不稳定

Tickmill Group分析师Patrick Munnelly在一份报告中表示，AI驱动的股市变得越来越不稳定。杠杆散户敞口、拥挤的半导体多头头寸以及围绕存储芯片需求的脆弱市场情绪叠加在一起，造就了一个极易受到负面消息影响的市场。亚洲股市周五的惨重损失表明，市场可能会“在转瞬之间从宽慰走向脆弱”。与此同时，石油带来的通胀放缓缓冲已经消失，取而代之的是霍尔木兹海峡重新出现的安全风险。虽然这并不一定意味着AI交易已经破裂，但拥挤的头寸意味着，当大盘转向时，基本面利好的消息也可能举步维艰

• Evercore ISI集团：维持美国航空集团(AAL)"与大市齐平"评级，目标价从14美元升至17美元
• 富国银行：维持福特汽车(F)"低配"评级，目标价从10美元升至11美元
• 巴克莱银行将美光科技目标价从1175美元大幅上调至2000美元
• DA Davidson：维持美光科技(MU)"买入"评级，目标价从1500美元升至2000美元
• 花旗：维持高通(QCOM)"中性"评级，目标价从160美元升至198美元

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第2名苹果 ：隔夜跌6.12%，当日期权成交总量达192.32万张，环比前一日放量0.67倍，较90日均量放大1.85倍，其中看跌期权占比40.3%，看涨期权占比59.7%。期权链：苹果 AAPL 期权链

其中一看涨期权（AAPL_260626_C_280.0）交易量达10.57万张，该合约行权价为280.0美元，行权日在2026-06-26，该张期权跌93.78%。

第3名特斯拉 隔夜跌0.11%，当日期权成交总量达158.28万张，环比前一日降低0.43倍，其中看跌期权占比47.1%，看涨期权占比52.9%。期权链：特斯拉 TSLA 期权链

其中一看涨期权（TSLA_260626_C_380.0）交易量达7.9万张，该合约行权价为380.0美元，行权日在2026-06-26，该张期权跌45.6%。

第4名美光科技 ：隔夜涨15.74%，当日期权成交总量达147.24万张，环比前一日放量0.84倍，较90日均量放大2.13倍，其中看跌期权占比50.6%，看涨期权占比49.4%。期权链：美光科技 MU 期权链

其中一看涨期权（MU_260626_C_1300.0）交易量达5.54万张，该合约行权价为1300.0美元，行权日在2026-06-26，该张期权涨10.41%。

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经济事件和数据

• 美国6月密歇根大学消费者信心指数终值

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