期权交易指南 | 存储、CPU迎“史诗级”暴涨！如何利用期权锁定利润？阿里绩后或现7%大波动

华盛资讯5月11日讯，在存储、CPU板块带领下，美股纳指、标普持续创下新高，均实现连续6周连涨；华盛证券数据显示，费城半导体指数在过去的28天中有24天上涨，期间涨幅高达63%。

美股疯狂涨之际，华尔街部分机构开始对重新评估对“AI泡沫”的担忧，投资者如担忧短线涨势停滞，本周可利用期权策略提前锁定利润。

此外，本周阿里巴巴、腾讯控股、Nebius $NBIS 、Circle、 $ASTS 等热门公司将公布业绩，投资者如关注财报披露前后波动机会，参考看跌期权和看涨期权的交易量，通过美股期权提前布局。

注：未平仓沽购比＝未平仓PUT / 未平仓CALL；如果沽购比＞1，证明投资者当前交易更多看跌期权；如果＜1，代表投资者当前交易更多看涨期权。

存储、CPU板块现“史诗级”暴涨！如何利用期权策略提前锁定利润？

截至上周五收盘，闪迪再度上演单日暴涨16%行情，美光科技涨超15%，英特尔涨近14%， $AMD 涨超11%，均创新高，周内累计涨幅超31%、37%、25%、26%。

面对美股市场近期的连番冲高，已经引发部分华尔街专业人士的警惕，“大空头”迈克尔·伯里上周五宣布再度加仓 $SOXX 看跌期权，并表示当前行情大多由资金推动的惯性上涨，就像1999-2000年泡沫（破裂前的）最后几个月。

与此同时，华尔街知名人物Jim Paulsen日前也警告称，科技股的近期涨势可能不会持续太久。高盛同样指出，美股目前出现明显的追涨迹象，但狂热行情尚未全面失控，该行依旧持有"乐观谨慎"态度。

期权市场方面，标普500看涨期权成交量上周创下历史记录，名义成交额突破2.6万亿美元，数据显示当前交易强度已达到极高水平；而这背后是华尔街在狂欢，散户在追涨，AI概念股推动指数一路飙升。

整体分析而言，AI交易已进入大幅超买区间，但泡沫担忧还为时过早；投资者如担忧本周美股短线涨势停滞或震荡，可继续利用半导体ETF $SOXX 期权策略，降低整体仓位，实现高位获利了结。

1、备兑看涨（锁定利润）：

• 同时：持有半导体股仓位+卖出SOXX_260515_C_550
• 核心目的：高位锁利、降持仓成本、用高IV躺赚时间价值，适合看涨不追高、增强收益

2、卖出宽跨式（押注温和震荡）：

• 同时：卖出SOXX_260515_C_550 +卖出SOXX_260515_P_490
• 核心目的：押标的在宽区间内震荡、大涨大跌时需设置止损

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中概股业绩来袭！阿里巴巴绩后股价波动或达7%，美股期权如何布局？

本周港美股投资者可重点关注中概巨头阿里巴巴、腾讯财报波动，此外Nebius $NBIS 、Circle $CRCL 、 $ASTS 等热门公司将陆续公布业绩。

高盛近期发布报告称，智能体AI正在将人工智能行业从成本叙事转向利润叙事。高盛认为，随着token消耗量即将出现跃升式增长，而底层算力成本的下降速度已超过token定价的降幅，超大规模云厂商和大模型提供商的毛利率拐点或将在未来3至12个月内到来。

这一判断，正是中概股本周财报最核心的定价锚点。阿里、腾讯、百度、快手等传统互联网巨头，能否在最新季报中用真实数字印证这一逻辑——通过闭环生态、流量入口等先发优势，将AI投入转化为可见的收入增量，构建难以被颠覆的护城河。

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期权方面，据TipRanks数据显示，阿里巴巴美股绩前CALL单成交活跃，“未平仓沽购比”仅为0.6，投资者乐观情绪发酵，财报后股价预计将有约 ±7.03%的波动。

中概股投资者如考虑财报周押注期权交易机会，可参考以下热门期权：

• 阿里巴巴：BABA_260515_C_145 、BABA_260515_C_135 两张期权未平仓量分别为2.83万张、1.99万张。
• 中国科技ETF：CQQQ_260618_C_60
• 中国互联网ETF：KWEB_260515_C_30
• 中国大盘股ETF：FXI_260515_P_40

风险提示

1. 以上期权示例仅作为策略逻辑推演，不构成投资建议。投资者应根据自身风险承受能力审慎决策，独立承担交易风险。
2. 期权交易存在时间价值损耗、隐含波动率大幅波动及流动性风险，极端行情下可能出现买卖价差扩大、平仓困难的情况。
3. 财报、重大消息等事件可能引发标的价格跳空，导致策略直接触及亏损区间。

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风险提示: 投资涉及风险，证券价格可升亦可跌，更可变得毫无价值。投资未必一定能够赚取利润，反而可能会招致损失。过往业绩并不代表将来的表现。在作出任何投资决定之前，投资者须评估本身的财政状况、投资目标、经验、承受风险的能力及了解有关产品之性质及风险。个别投资产品的性质及风险详情，请细阅相关销售文件，以了解更多资料。倘有任何疑问，应征询独立的专业意见。